支持A股反弹的因素有所减弱

　　那边美国道指不断攻城拔寨，连创历史新高，这边却是中国A股市场的一片凄凉，一连收出了五根阴线，至13日，沪深两市相继失守60日线，好在随后有所收回。

　　之所以两个市场会有如此大的差别，基本面因素倒在其次，主要是市场情绪使然。

　　可以说，本次“两会”不仅利空消息众多，而且传言层出不穷，极大扰乱了市场的自有节奏，延长了本次调整的深度和时间。不过这些真真假假的消息也在侧面反映出，支撑前段股市反弹的一些积极因素开始变得摇摆，不能不引起投资者的怀疑。

　　一是风传地方政府调控房价有新招，比如深圳出台“限涨令”，房价只准跌不许涨，虽然此消息后得深圳国土部门辟谣，但对人气打击极大，当天(13日)地产指数大跌2.5%，并带动其他板块普跌。

　　而此处尚未宽心，次日住建部部长姜伟新又在接受媒体记者采访时表示：“今年房价一定会往下走。20%税率一定要坚决执行。”不难看出，本次房地产调控的严厉程度远远超过市场预期，投资者对房地产板块的信心难以恢复如常。

　　二是关于证监会主席郭树清去留的消息满天飞，使得市场对未来监管层改革股票市场制度的决心和力度有所怀疑。

　　早在去年年底，市场就传言郭树清将辞去证监会主席职务，赴任央行行长，不过之后有关部门马上澄清此传闻不属实；不久前，路透社又发出消息称郭树清将有可能掌管价值4820亿美元的中国主权投资基金，成为中投公司的掌门人，但很快，郭树清就亲口否认了这一消息，并称是毫无根据的传言；如今，又有港媒报道说郭树清将调任山东省省长，就在大家集体震惊，和证监会语焉不详地“否认”之时，下一任山东省省长的人选又有了除郭树清以外的其他可能。

　　众所周知，自郭树清担任证监会主席以来，进行了一系列大力度的改革，对郭氏新政的期待一度支撑行情走高。此番暂停IPO，并严格核查，是市场反弹的因素之一。但就是在这变革的当口，在这IPO审查的关键时刻，不断传出郭树清调任的消息。虽然他到底去往何方还不清楚，虽然人们对郭氏新政也持有很多批评，但有一点大家都是相信的，那就是，起码在品德上还算让人放心的郭树清不久就要离开证监会了，IPO审查和其他证券市场改革能否持续都成为了未知数。这在某种程度上诉说着这样一层深意：IPO审查遇到了重大阻力，改革的道路十分曲折。

　　三是货币政策有从紧的迹象，打击了市场信心。“在绝大多数情况下，中央银行最强调的还是物价稳定的目标。”中国人民银行行长周小川上周在参加“货币政策与金融改革”记者会时，多次强调“物价稳定”是央行的首要关切，并表示政府工作报告提出的13%左右的广义货币（M2）增长目标代表了稳健的货币政策，比前两年趋紧。

　　2月份CPI增速再一次达到了3.2%，创10个月新高，呈现出反弹的迹象。对此，周小川虽然表示3.2%的CPI增速主要是受春节因素的影响，略高于市场的预期，但是却指出通货膨胀需要高度警惕，中央银行也历来高度重视CPI指数，希望通过货币政策等其他措施能够稳定物价、稳定通货膨胀预期。

　　第四是经济复苏的脆弱，使市场情绪偏于谨慎。

　　先是2月汇丰PMI大幅下降，初值为50.4，低于1月的终值52.3，为四个月来最低，显示出2月制造业增速放缓。后是2月全社会用电量同比下降12.5%，其中，工业用电量同比下降17.02%。而1月时，全社会用电量同比下降7.5%，已属罕见负增长了。作为宏观经济景气的风向标，用电量数据往往更能客观反映经济冷暖，折射出复苏仍然缓慢，回暖步伐依然艰难。

　　3月14日，A股结束五连阴缩量反弹，次日大幅拉回，但信心的修复非一日之功，投资者仍要时刻注意消息面发生的变化。■

　　《投资者报》记者 薛玉敏

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