力争季季分红 华富保本及时锁定收益

　　在同质化程度较高的背景下，如何选择合适的保本基金？

　　与目前市场同类产品相比，正在发行中的华富保本基金，分红条款颇具吸引力。基金合同生效满6个月后，当每季度最后一天每10份基金份额的可供分配利润不低于0.2元时，华富保本必须进行分红，且每次分红金额不低于可供分配利润的50%。

　　这种现金分红的收益分配方式，有利于及时锁定投资收益，让持有人的财富落袋为安。

　　季季分红引关注

　　作为新一代保本基金，华富保本虽然有三年保本期的要求，但在保本成立封闭期（一般不超过三个月）结束后，持有人可以随时办理申购赎回，不封闭、不受限，充分满足持有人的资金流动性需求。

　　保本期内会分红吗？华富基金表示，该基金的特点之一就是“力争季季分红”。根据基金合同约定，在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的50%，基金合同生效满6个月后，若每季度最后一个自然日每10份基金份额的可供分配利润不低于0.2元，则基金须进行收益分配并以该日作为收益分配基准日。

　　保本周期内仅采取现金分红一种收益分配方式，不进行红利再投资，及时锁定投资收益，让持有人的财富落袋为安。

　　如保本周期到期后，基金未能符合上述保本基金存续条件，则将按基金合同的约定，变更为“华富安鑫债券型证券投资基金”。

　　CPPI策略保本投资

　　对保本基金感兴趣的投资者不免要问，该基金如何实现保本？如何实现进可攻退可守的优势？

　　据了解，华富保本基金投资股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；债券、货币市场工具等保本资产占基金资产的比例不低于60%，其中现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

　　具体的投资策略上，主要使用CPPI策略进行保本投资。CPPI策略又称为固定比例组合保险策略，是投资组合保险策略中的一种。CPPI策略将资产分配在安全资产（如固定收益类资产）和风险资产（如权益类资产）上，动态调整安全资产与风险资产的投资比例。

　　该基金的投资范围，是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　在股票投资上，该基金将贯彻长期投资、策略为先、精选个股的管理方式。债券投资策略，以久期和流动性管理作为债券投资的核心，在动态避险的基础上，追求适度收益。

　　特别值得注意的是，纯固定收益类资产投资策略主要基于华富宏观利率检测体系的观测指标和结果，通过久期控制、期限结构管理、类属资产选择实施组合战略管理，同时利用个券选择、跨市场套利、骑乘策略、息差策略等战术性策略提升组合的收益率水平。

　　华富基金建立了华富宏观利率监测体系，通过对影响债券市场收益率变化的诸多因素进行跟踪，逐一评价各相应指标的影响程度并据此判断未来市场利率的趋势及收益率曲线形态变化。纯固定收益组合在战略管理基础上，利用个券选择、跨市场套利、骑乘策略、息差策略等战术性策略提升组合的收益率水平。

　　在保本周期内，华富保本的业绩比较基准为三年期银行定期存款税后收益率。该基金的保本周期为三年，但不保证收益率。以三年期银行定期存款税后收益率作为业绩比较基准，能够使保本受益人理性判断基金的风险收益特征，合理地衡量比较保本保证的有效性。

　　华富固定收益持续绽放

　　作为华富保本的管理人，华富基金具有较强的固定收益管理能力，固定收益团队成员从业经验丰富，投资经验优秀，他们管理的旗舰产品——华富收益增强债券基金，凭借成立以来稳健的投资风格与优异的投资业绩，曾连续两年获得“金牛奖”。

　　固定收益投资能力是否能持续优秀至关重要。2013年，华富收益增强债券基金继续表现抢眼，截至2月26日，不到两个月时间，华富收益增强债券基金A类已经实现收益6.84%，B类6.78%，位居同类前列。

　　作为现金管理工具，华富货币基金一直以来都以最好的状态诠释了现金管理工具的意义。不盲目追求收益，重视客户需求，在满足资金安全与高流动性的前提下，稳定地获取超越存款利率的收益。

　　2010年与2011年，华富货币基金连续在银河同类产品中排名第四，收益均超过当年一年期银行存款利率，2012年的年收益更高达4.3%，甚至超过目前三年期的银行存款利率。在海通证券的货币式基金评级中，华富货币基金自2009年7月至今，持续获得“五星”评级。

　　华富固定收益团队凭借稳定的研究能力与出色的投资业绩，历来受到市场的关注与好评。在经典的“2+2+2”阵型下，团队成员平均拥有着5至10年的研究及从业经历，在不同领域取得过出色的研究成果。两名基金经理，均有8年以上从业经验，擅长的是对交易机会的捕捉，善于在风险控制基础上深入研究企业价值，对市场机会有敏锐的洞察力。两名债券研究员，都有10年以上研究经验，精确覆盖宏观经济与货币政策、信用评级与企业债发行等领域。两名交易员，平均有4年以上交易经验，能高效执行交易策略。■

　　《投资者报》记者 方南

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