泰禾集团：销售逆市冲高战略优势凸显

　　《动态》：近日，泰禾集团（000732）表示，位于朝阳区孙河板块的泰禾·北京院子预计9月底推新。而就在同一天，公司公告，位于福州市中心区的泰禾金尊府资产型城央墅以及阔景高层样板房已经开放。目前，房地产大行情并不景气。泰禾集团连推新品，市场担心泰禾将面临较大的去化风险。您如何看待这一观点？

　　孔铭：我了解到，泰禾集团从2013年开始，迅猛扩张，2013年和2014年上半年拿地金额分别达195亿元和146亿元。

　　在我看来，泰禾的去化风险较小，理由有二。首先，泰禾的项目布局合理，土地储备集中于一线城市北京、上海及福建的较发达城市，“深耕一线，扎根福建”的战略得当。我查阅了相关资料得知，公司上半年仅在北京、上海及福建部分经济发达地区扩充土储，布局思路清晰明确。配合一线市场整体平稳的销售形势，“高品质下的高周转”运营策略优势凸显。泰禾集团从拿地到开盘一般周期在7-8个月，力求确保合理利润以及快速去化，有效抵御政策和市场风险。

　　其次，泰禾的项目成本合理，销售价格弹性较大，有效保障去化。资料显示，公司2013年到2014年的拿地项目中，虽然有些项目当时竞争激烈，成交溢价率较高，如厦门海沧地块、北京院子、北京台湖地块等，但从同区域在泰禾拿地之后成交地块的价格来看，泰禾的拿地成本较低的领先优势显露无疑。如泰禾北京院子楼面地价24503元/平米，时隔6个月后，中粮地产以23.6亿元配建3.3万平方米公租房的代价竞得孙河西甸村HIJ地块，剔除保障房，商品房部分楼面价达到4.84万元/平米。

　　《动态》：近期，泰禾集团也公告了自己的中报业绩，能否对其销售情况进行简单的评价？

　　孔铭：结合泰禾的2014年半年报以及2013年的年报数据来看，公司2013年实现销售124亿，同比增长近100%，2014年上半年实现销售101亿，实现了逆市销售的高增长。同时，公司计划2014年全年销售250亿，这样来算，泰禾将实现同比再次翻番。

　　数据表明，由于下半年可推货值近300亿，主力项目大多位于北京、上海、厦门、福州等一二线城市，且前期蓄客较为充分。因此，我认为完成全年250亿的目标确定性还是比较强的。

　　从具体项目上来看，资料显示，泰禾下半年将有多个住宅地产项目实现首期开盘，如上海泰禾红御、上海泰禾红桥、福鼎泰禾红树林、福州院子、福州泰禾金尊府等项目。有专业机构指出，只要公司下半年所推项目总体去化率达到50%，就能完成全年250亿元的销售目标。

　　《动态》：一直以来，泰禾集团致力于京津冀一体化的发展。近期，公司是否有与此目标相关的计划或举措呢？

　　孔铭：据我了解，今年7月19日，泰禾集团与廊坊控股达成战略合作意向，双方拟共同推进廊坊市新型城镇化建设，并致力于环首都经济圈及京津冀一体化协同发展。

　　资料同时显示，首次合作地块位于廊坊市万庄新城区域，规划用地1000亩。廊坊市地处于京津之间，区位优势独特，近年来把握了区域一体化机遇，崛起之势迅猛。

　　可见，泰禾对京津冀地区的投入正在逐渐加大，预计未来公司将充分受益于京津冀一体化的飞速发展。

　　《动态》：您刚才也提到，泰禾的战略目标是“深耕一线，扎根福建”。对于福建地区的发展，公司做出了哪些努力？

　　孔铭：对于福建地区产业的发展，最近比较重要的举动应该是4月30日，泰禾以3.48亿元竞得福建三明市尤溪县两块国有土地使用权。

　　据我了解，尤溪县位于福建省中部，是三明市幅员最大、人口最多的县，GDP在全市排名第四。13年全年实现地区GDP约157亿人均GDP约3.7万元。

　　本次泰禾集团竞得土地按照套均面积80平米的中小户型计算，项目容纳近2250户家庭，而东奎新城规划人口达2.5万人，同时三奎新城的房地产供给相对较少。因此我认为，泰禾此次进驻也将填补人口迁入后三奎新城住宅供给的相对空缺。

　　总的来说，我觉得公司战略清晰，执行到位，坚持高品质的高周转，通过现金快速回笼平衡高杠杆。此次三明拿地也是对公司既有的深耕战略的践行。

　　另外，9月7日，泰禾集团举办了福州泰禾七盘联动，福清专场活动，公司位于福建地区的产品系列人气爆棚，可见公司的产业在福建地区的影响力。

　　《动态》：近日，有媒体报道称，泰禾集团去年6月拿下的上海闸北地块至今仍未动工，动工时间的不确定性隐现着该项目的未知前程。对此，您是否有所知晓？

　　孔铭：我也看到了这则消息。就该项目进度问题，泰禾集团上海区域公司总经理沈宇嵩近日也表示，整个项目正按既定计划有序推进，目前已经启动政府报批流程，待通过后即可开工建设。

　　另外，资料显示，泰禾位于上海宝山区的首个住宅项目泰禾红御已经开放营销中心和样板示范区，即将在国庆黄金周前开盘；位于青浦区的第二个住宅项目泰禾红桥也即将在国庆黄金周前后开放营销中心和样板房，计划在年内开盘。

　　我认为，这三大项目将联动发力，泰禾集团有望在上海迎来一轮大发展。

　　主持人 杜瑶