投资要点
1、行业基本面坚挺。
2、2017年业绩增速靓丽。
根据我们的分析，整体来看，预计2017年旅游10余家重点公司整体收入增长23%，业绩增长达到35%，整体仍然保持较快的增长趋势。
进一步纵向比较，我们统计旅游重点公司2006年以来的收入和业绩变化情况，总体来看，2017年旅游重点公司预计收入增长23%，与2017年前三季度收入增速大致相当，处于近三年的较高水平，而2017年全年旅游重点公司业绩预计增长35%，有望进一步好于前三季度业绩增速，处于2013年以来的增速峰值水平。综合来看，我们认为旅游重点公司收入和业绩预计增长水平显示旅游板块基本面仍然坚挺。
免税、酒店等白马龙头是业绩驱动主力。具体从业绩驱动因素来看，旅游白马龙头是17年板块重点公司业绩增长的主要驱动，其中免税和有限服务酒店龙头尤其突出，如果剔除免税和酒店龙头贡献，剩余11家旅游重点公司业绩增长约23%，增速有所放缓，但仍相对良好。从板块来看，参考前三季度收入和业绩表现，预计酒店板块业绩表现最为靓丽。虽然近期市场受外盘等因素有所调整，但布局中线成长的角度，我们仍看好优质龙头未来成长。
重点推荐：中国国旅、锦江股份和中青旅。
国信证券
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
