新洋丰：打造专用肥龙头

　　新洋丰（000902）：公司是国内磷复肥龙头，拥有年产各类高浓度磷复肥产能700万吨，其中磷酸一铵产能160万吨，一体化成本优势明显。此外公司还具有320万吨低品位矿洗选能力，配套生产合成氨15万吨/年、硫酸280万吨/年、硝酸15万吨/年。

　　深耕磷复肥行业35年，主打品牌“洋丰”拥有27年历史，渠道粘性强，截止目前全国拥有县级代理商4100余家，乡镇经销商网点60000余家。公司也是国内最大的磷酸一铵生成企业，是国内复合肥前三甲中唯一拥有原材料磷铵生产能力的企业且控股集团拥有5亿磷矿资源储备，成本优势明显。受环保约束以及原料硫磺、合成氨和磷矿石上涨的成本推动，国内磷肥价格大幅上涨，公司复合肥所需的磷肥全部自供且还有部分外销，双重利好。

　　行业底部复苏主要基于三点逻辑：1.基础能源煤炭、原油等价格的上涨将支持粮价和原料单质肥价格的上涨，通过能源价格—替代能源价格—通胀预期—粮价的机理来体现；2粮价的企稳回升以及单质肥的上涨将推动复合肥提价和替代需求；3行业复合化率和集中度仍将继续双升。公司公告17年业绩快报，17年公司营业收入和归母净利润分别同比增长10.9%、20.9%报于91.8、6.82亿元，行业龙头率先从16年的下滑中恢复，业绩拐点已现。

　　操作策略：股价接近前期低点位置，在此或止跌企稳，投资者可积极关注。