“双头并进”行情开启

  ——浅谈五月投资思路

  但凡在俺们大A股市场摸爬滚打了几年的老股民都知道一句A股谚语,“五穷六绝七翻身”,说的就是A股的时间运行规律。春节行情后,股市进入周线级调整,直到六月底七月初,市场重新回到一个阶段性的上升行情。这句话,在很多年都验证了其准确性,但俺告诉您,今年不同啦!

  一,市场环境分析。对于股市来说,2018年是个非常不同寻常的一年。一月份,主板气势如虹,中小创跌成翔;峰回路转,一月底开始,主板带头,中小创陪练,A股上演了跳水比赛。春节后,中小创迎来了曙光节节攀升,传统蓝筹依然跌跌不休。而3月23日美国发起的贸易摩擦,为本来已经跌宕起伏的行情带来极大的不确定性。时间来到了5月,俺认为,股市即将进入一个情绪相对稳定的状态,市场将按照自身的运行规律来走。

  1、中美贸易摩擦对市场的影响逐渐减弱。中美贸易摩擦和两口子吵架是一样的。两个人有矛盾自然会吵架,吵来吵去,大家都累了,吵架为啥啊?最后不还是要解决问题么?还有一点,美国佬以芯片要挟中国科技产品,但试想一下,中国的芯片市场规模那么庞大,他们真的就能放弃这么一块大肥肉么?放着上万亿美元不赚,可能么?所以,虽然中美第一轮面对面的协商已经结束,虽然如预期的一样,没有达到任何实际成果,但是坐下来带着诚意去谈,这是好的开始,最终俺相信一定是双方通过妥协达成共识,毕竟这对谁都有好处,无非就是谁的利益大小的问题,俺认为出现全面贸易战的几率近乎为零。

  2、国家政策变化。从十九大和“两会”报告可知,国家对于科技创新的积极支持态度不变,而因为中美贸易摩擦,高层非常迫切期望国内企业尽快发展自主核心技术,不想被别人掐脖子。最近,无论是从定向降准、税收政策、CDR管理办法、鼓励独角兽上市等措施来看,还是在“去杠杆”词汇的使用频率等细节来看,都显示出高层对新技术、新模式、新业态的重视。俺甚至认为,货币政策比预期中宽松。

  二,资金面分析。1、过去几个月从主板流出的资金,并没有完全流回市场,现在场外资金比较充裕,后期有持续做多的子弹;2、资管新规落地,过渡期延长舒缓了市场的紧张情绪;3、中国经济实力提升,有利于人民币的稳定或者逐步升值,有利于外部资金的持续进入;4、陆港通的额度提高,增加了境外资金入场的预期;5、有别于以往的调控,“房住不炒”已经深入民心,近年来房地产调控抑制了炒房冲动,由于投资渠道的缺乏,相信有部分房地产资金将选择股市进行投资。

  所以,俺认为5月份开始的一段时间内,市场的资金是很充裕的,这是行情展开的必要条件。

  三,周期分析。与往年不同,目前三大指数位于相对历史底部区域,经过前几年的打压再打压,向下空间已经极小。现在缺的是信心,星星之火可以燎原,只要有比较明显的赚钱效应出现,市场应该能够迅速回暖,并开启一波行情。当然,大伙不要期望是个普涨的行情,最终涨得好的都是符合政策、有内在增长因素、同时有业绩基础(对于黑科,有业绩爆发预期的)这些好票票。

  四,板块机会。最后,俺简单聊一下哪些板块可能有表现的机会。

  1、年初国家定的七大创新方向,即“互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业”,是俺今年重点关注的。这个行情跨度可能是1~2年,甚至有些可以做更长,这要看具体行业发展的过程。至于5月,这些板块会不会来一波行情,俺并不能完全确定,但只要是价格到了合理的位置,就可以动手配置。

  2、随着贸易摩擦谈判的深入,芯片及周边产业链在5月份可能会有比较明显的炒作机会。建议大伙们多看看芯片全产业链的内容都有哪些,并对照国家政策的推出步伐去把握。举个例子,假如国家要加大芯片制造环节的投资力度,俺们第一反应一定是找有能力进行芯片制造的企业,但也别忘了制造芯片设备的提供商、芯片材料提供商、环境提供商,这些都是可以受益的企业。

  3、5月份关注有确定性利好的券商板块。加入MSCI带来股市活跃,自然会对所有券商的收益有利;独角兽回归以及CDR管理办法推出,对于龙头券商是大利好;外资股份限制的放宽,对于原来就已经和外资合资的券商,有可能带来股权转让的直接利好;对于一些股权相对分散的,估值比较低的券商,有可能成为外资并购的目标。另外,市场整体回暖也将有助于券商的业绩提升,这应该也是券商上涨的内生动力之一。可以说,对券商的利好是明确的,但不是每个券商的涨幅都类似,需要大伙自己做做功课。5月份券商的涨幅,一定不能用2014年底到2015年初这样的涨幅比较,毕竟市场环境不同了,券商的弹性应该是相对收敛的,温和的。

  总的来说,俺看好5月的行情,或者说是看好从5月开始的行情。这将是一个“双头并进”的行情,一头是符合国家产业政策、有核心技术、有业绩爆发预期的优质中小创个股;另外一头,则是经过充分调整,具有业绩稳定增长、具有不可替代性的优质蓝筹股。

  让我们期待红五月吧!

  羽者

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