猪价已步入慢跌通道，10月猪价或将震荡下行！

　　“行情总是在绝望中诞生，在观望中成长，在疯狂中崩溃。”今年的猪价，正是这般写照。年初行情在产能断崖后站上历史高位，随后在2月份猪价却突然回调，到5月份又止跌反弹，而在近期，在中秋国庆双节前夕猪价却在一片看好声中突然走跌。新牧网监测的全国猪价显示，在9月1日全国生猪均价为18.54元/斤，截至9月25日，猪价却一路走跌至17.24元/斤，均价下跌1元/斤。在中秋国庆双节消费刺激下，猪价能否迎来反弹？

　　│恐慌集中出栏，猪价急速走跌

　　首先从当前全国猪价局面来看，东北猪价筑底全国。以辽宁省为例，其中锦州地区价格250斤起的在15.7-15.8元/斤，280以上的在16元/斤左右；昌图地区价格280斤起在15.7-15.8元/斤，只有330斤以上的在16元/斤。此外，黑龙江佳木斯市也已跌到15元/斤。目前除东北猪价即将跌破15元/斤外，华东、华北、西北猪价也岌岌可危。

　　一般而言，节气对猪价具有带动作用，尤其在金九银十这样的日子最为明显，但今年此刻为何猪价突然走跌？谈论后市前，我们不妨先回顾之前的分析：“官方数据显示2019年10月能繁母猪存栏同比下降4成，而2019年10月份国内能繁母猪开始触底回升，而母猪产能环比增加的速度是低于正常值的。但三元商品猪从出生到出栏需11个月之久，所以在理论上到2020年8月市场可供应生猪数量将达到最低值，即本年度最缺猪时刻。”8月后的行情走势逐步验证了我们之前的看法，所以当前的走跌，属于正常情况。

　　不过，当前猪价走跌的速度却背离我们之前慢跌的判断，这波行情可谓是踩踏式的下跌。山东猪经纪张成告诉记者，9月25日山东的标猪价格继续下调，大肥价格稳定，240-270斤标猪为15.3-15.5元/斤；280-350斤肥猪为15.6-15.8元/；350斤以上肥猪价格为16.2-16.5元/斤；400斤以上肥猪价格为16.6-16.8元/斤。标猪、肥猪行情纷纷较前5日下调幅度超1元/斤，这种下跌颇有几分2-5月份猪价回调期的气势。

　　就下跌原因，业内认为这波下调主要系终端消费市场需求较差、养殖户和规模养殖场看跌预期偏强、积极出栏生猪、以及供应增量导致生猪和猪肉价格走跌。此外，据记者了解，这波走跌还主要系9月25日储备肉投放市场利空所致。

　　这也导致了很多猪经纪在近日停止调猪以减少亏损，很多猪企也出于恐慌仍在加速出栏。据记者了解，目前仅长江以北地区养殖户对低价略有惜售情绪，生猪出栏节奏减慢带动生猪和猪肉价格短暂小幅回升。

　　│行情暗涨，10月行情或迎小反弹

　　纵观当前局面，很多人喜欢拿去年国庆期猪价对比来谈。某业内人士谈到，去年节前国家也开始投放储备肉，猪价被打压，但之后呢？猪价却掀起疯狂的上涨，国庆过后疯狂上涨至20元高位。如果回看去年储备肉压价失败原因，主要是投放量有限，屠宰商备货不足导致的。在当前情况下，历史还是否能重演呢？

　　部分人士认为，节前放储可能是“烟雾弹”，近期很快会反弹上涨。该看法判断的理由是，当前养殖端毛猪狂跌，而终端肉价却稳如泰山，说明终端消费有支撑，在当前中秋国庆双节重大利好下，猪价崩盘有点不正常，或存在人为控价的嫌疑。

　　此外，支撑后市反弹的一大依据是，从8月份以来，牛猪价格就反超标猪，当前行情下，牛猪价格依旧远大于标猪，说明市场牛猪稀缺。东北猪经纪向记者反馈，很多大场已无多少牛猪，所以产能还是稀缺。在北方缺少牛猪的局面下，未来北猪南调或减量，这给后市反弹提供可能。

　　在这波猪价下跌背后，仍难掩当前产能短缺事实。河南某养殖户反馈，“我们这里一上午来了两台车收猪，仅其中一台装了不到一层，当地并没有多少人愿意卖，挺价意愿强。”该养殖户认为虽然这次猪价全面下跌，但不会像年初2-5月份那波暴跌一样，这只是节气前的恐慌集中出栏导致的。在他看来猪还是短缺，预计这波下跌只是短期现象。

　　记者从一些渠道获悉，在当前猪价普跌下，很多地方生猪收购价却在暗涨，主要以河北、山东地区为主。某养殖户反馈，“我今天卖猪实际成交价18元一斤！网上却才报16、17。”部分人士认为当前猪价被舆论所“绑架”，通过线下的暗涨以及网上的压价配合完好，在这种套路下，部分环节才能收到更多猪。所以就此操作，后市如何走向已不言而喻。

　　│产能不断释放，慢跌局面迎来

　　当前，集团猪企产能正迎来加速释放，从12家上市企业2020年8月份生猪销量数据来看，8月份12大上市企业生猪销量489.32万头，环比增加2.83%，同比增加57.07%；生猪销量中，12家上市企业生猪销量同环比分化，环比减少较7月份增多，但同比增加增多，合计生猪销量同比增幅加大，其中正邦科技、牧原股份、新希望同比分别增长232.93%、129.82%、92%。业内认为，随着产能释放，猪价不改回调局面。

　　据农业农村部调度，全国年出栏500头以上规模猪场数量由年初的16.1万家增长到17.1万家，能繁母猪和生猪存栏继续回升。8月份能繁母猪存栏环比增长3.5%，连续11个月增长，同比增长37%。生猪存栏环比增长4.7%，同比增长31.3%。官方表示，随着生猪加快恢复、猪肉供求关系逐步改善，价格将逐步趋稳。

　　值得一提的是，据一胜农业统计，本周（9月14-18日）样本屠宰企业合计平均屠宰量在78389头/日，较上周增0.78%，屠宰端的压价情绪仍在。笔者建议，养殖户可避开国家宏观调控投放储备肉期卖猪，在产能还未大量释放前，“金九银十”的行情大概率还会迎来。

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