过坎，何时看到微光？

　　最近上市公司2021年财报纷纷发布。从定制家居版块来看，业绩分化已经非常明显。9大上市公司当中，仅3家实现了营收和利润的同比正增长，且营收同比增长均超过30%。

　　而利润负增长的6家企业，一个共同点就是营收均有不同程度的同比增长，甚至顶固集创营收增长高达48%，但利润却同比减少490%。增收不增利，甚至减利。

　　而这些企业同样还有一个共性，那就是工程单的增长较快，有的占比颇高。在地产行业风险传递的过程中，也就首当其冲迎来了大批“坏账”。这也说明，疫情之下制造行业的困难是现实的，但却不是业绩不佳的唯一理由。

　　五一小长假刚结束，估计很多老板依然是笑颜难开。一些企业老板非常忧虑的说：现在每个环节都可能卡壳、断裂。没料当然无法开工，有料也不一定能开工，开工了不一定不能发货，发货了不一定能安装，总之产业链上的每个人都很煎熬。

　　申万宏源的分析师在5月初的报告中提出关键词是“过坎·微光”。意思是刚过了一道坎，前方看到微微的光亮。但这微光何时可以明亮起来，一切还是未知。

　　这篇文章的分析认为，在可选商品、餐饮收入的拖累下，预计4月国内社会消费品的零售总额同比可能进一步下滑至-5.4%。而由于供应链物流、港口运输的受阻，4月的出口增速可能暂时下行至5.3%左右，期待5月之后迅速恢复产能，以抓住3个月左右外需强劲的最后窗口期。

　　制造业的困境，根源还在于消费端的疲软。有一句话很关键，“消费是所有问题的问题。”

　　疫情之下，反而显示出家居行业的韧性和“慢决策、低频率”的优势。尽管家装家居的需求会受到抑制、影响，但需求并不会消失。

　　问题在于，严酷市场环境下，行业的洗牌、重组在持续进行，谁有足够的定力能够等到消费复苏的那一天？

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