耐心等待下一个波段上升周期

　　市场三大指数在最近两周呈现持续震荡回落调整的走势。上证指数在7 月5 日创出了自4 月27 日以来的阶段新高点3424.84 点后，出现了持续的震荡向下。上证指数在7 月18 日下探到了3226.23 点后向上震荡运行。

　　深证成指和创业板指数也是差不多的节奏。只不过，上证指数及代表权重类的上证50 指数表现得明显偏弱一些，而创业板指数及代表中小盘题材类的国证2000 指数表现明显偏强一些，其中国证2000 指数更是在7 月20 日创出了新的高点。上证指数及代表权重类的上证50 指数表现得明显偏弱，主要还是受近期阶段的地产类利空消息的影响，地产类拖累的不仅仅是银行板块、还包括保险指数、各下游相关板块指数等。

　　地产相关指数及关联行业板块指数持续表现不佳，跟相关利空消息有关，地产指数走势的好与坏对权重类指数的影响带动还是比较大的。笔者认为，最近的利空消息更多带来的是情绪性恐慌性的抛盘和下跌。笔者也不看好地产类相关指数的长期走势，但要说直接就进入了长期下降通道，中间没有阶段性的反弹反抽，则还是概率极小的。从各地稳地产的举措来看，阶段性的反弹反抽式上涨还是会出现的。所以，地产类相关的影响，短期属于非理性的下跌；中长期则是不看好的。

　　回到上证指数的技术角度来分析。

　　笔者预期上证指数在7 月18 日下探出的低点3226.23 点大概率结束了空间上的调整，但时间上还没有到。时间调整结束的节点在7 月下旬的后半段。不管是空间上的最低点、次低点，还是上升过程中的加速点，都要看时间上结束调整，进入下一个大波段的节点。

　　笔者是按照时间周期理论来分析预测的。也就是7 月下旬的后半段到8 月下旬是一个完整的波段运行周期。从波浪理论和运行结构来进行论述，那就是2863 点到8 月下旬走一个大的“N”字型上升，其中第三段的上升运行，是自7 月下旬的后半段开始，结束于8 月下旬的日线时间节点上。

　　短期走势来看，关于3226.23 点的定性问题，主要有两种观点：一、市场空间上的调整结束了，3226.23 点是调整运行 ABC 三浪的C 浪低点，随后开始的是震荡向上运行的节奏；二、市场空间上的调整并没有结束，3226.23 点只是调整运行ABC 三浪的A 浪低点，最近几个交易日的震荡反弹反抽只是ABC 三浪运行中的B 浪反弹反抽。按照此观点，那后市还会运行一个C 浪下跌，还会再次下破3226.23 点。

　　笔者略倾向于“第一种”走势，也就是后市不再下破 3226.23 点。当然了，实际上千人千浪，在没有明确的确认前，任何的浪形划分都是正确的。我们也大可不必费心思去划分细小的浪形。简单概括就是：在7 月下旬后半段的日线时间节点到来前，市场还会是复杂的震荡反复运行格局。

　　总结：

　　7 月下旬后半段将是时间上的低点，无论空间上是最低点、次低点还是向上过程中的低点；

　　7 月下旬后半段到8 月下旬是一个完整的波段运行周期；在时间节点到来前，短期内市场会是震荡反复的运行格局。

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……