时隔七年，存款利率全面下调该如何应对？

　　今年以来，银行存款产品受到了越来越多的关注，本次四大行调降存款利率再次引起市场的广泛关注。从之前的中小行带头下调存款利率到如今国有大行同样如此，已经多年不变的存款利率为何如今纷纷下调？未来是否还会继续下降？对于银行、储户、资本市场又会带来哪些深远影响？

　　银行存款利率的调整历来都是大事，目前内住户储蓄国存款高达80 万亿，也就是说存款利率10BP 的下调，会在未来至少减少居民每年利息收入800 亿元，因此相比于银行贷款利率，存款利率调整的频率更低，影响也更大。

　　近两年虽然大额存单利率几次调整，但涉及全面的存款利率调整，还要追溯到2015 年10 月央行调整存款基准利率。时隔七年，银行为何再次全面的调整存款利率？

　　从银行的经营模式来看，资产端收益率和负债成本分别主要决定了银行的收入和成本。在资产端，银行的贷款利率是不断下行的；而从银行负债端的表现来看，其成本下降幅度远远低于资产端下降的幅度，甚至有所上升。

　　资产端收益率快速下行，而负债端受制于存款基准利率的限制下降缓慢甚至有所上升，导致银行的净息差快速的下降，而净息差收入又是绝大多数银行的主要收入来源，因此势必会影响银行业经营的整体水平。要保证银行业自身健康发展，同时还能更好的支持实体经济的发展，势必需要从银行的负债端努力，降低银行的负债成本，这也要求银行通过降低存款利率实现。

　　既然存款利率的下降有其必然性，那么问题在于，大多数人关心的是未来存款利率还会不会继续下降？这直接关系到很多人的资产配置，是存短期的还是长期的？甚至是还要不要把钱放到存款中？

　　如果短期来看，存款利率再次下调的可能性不大；但如果从长期看，存款利率的走势还是要取决于十年期国债收益率和1 年期LPR 两个参考利率的水平，且未来大概率会持续走低。

　　那么，存款利率的全面下调，到底会产生哪些影响？

　　首先，直面影响的是银行存款的忠实用户。不过存量用户无需担忧，无论是哪种期限的存款产品，利率的调整针对的都是 9 月15 日之后的新增存款，对过去存量的存款并无影响。

　　对于这类风险偏好低的储户而言，可以选择其它具有一定替代性的产品。如货币基金、纯债基金、银行现金管理类理财工具（如银行各种宝宝类产品）、同业存单指数基金，以及可以锁定长期收益率的增额终身寿等产品。

　　与银行存款相比，这些产品虽然不像银行存款有存款保险制度的保障，但在风险性、流动性与收益性方面，与银行存款都非常类似，可以一定程度上代替存款。

　　除了选择同样具有保本性质产品和类似的产品外，适当提升个人的风险偏好，增加权益类资产的配置比例，也是一种选择。

　　从财富管理的发展来看，当前权益类资产配置的性价比要显著提升，如注册制的改革、退市制度的完善、机构投资者占比的提升、Reits 等资产的入市、养老金及险资入市比例加大等因素，这些都使得权益市场的发展日渐向好。而未来随着间接融资想直接融资模式的转变，也必然需要大力资本市场。因此，对于财产增值需求较高的投资者而言，加大权益资产的配置比例，更加有必要。不过鉴于权益类资产的高波动、高风险，这种方案仅适用于风险偏好更高的人群。

　　其次是对于经济和资产配置的影响。理论上来说，存款收益率的下降会一定程度上驱动居民将“存款搬家”，转移至银行理财或其它投资品，或者会促进居民的消费。但从实际效果来看，影响居民理财和消费的因素更多，例如资本市场的表现、居民未来的预期收入、外部经济形势等，因此并不绝对。

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