两融余额小幅回落资金回暖尚在初期

　　本统计期（2022 年11 月17 日-11 月23 日）期末，沪深两市融资余额14, 716.33 亿元，融券余额为1,021.43 亿元，两融合计为15,737.77 亿元，比期初减少约4.4 亿元。

　　从行业角度看，本期共有18 个行业获得融资净买入，其中医药生物行业融资净买入额接近30 亿元，建筑装饰行业融资净买入超过10 亿元，机械设备、电子、采掘等5 个行业净买入超过5 亿元。

　　融资净卖出的行业为10 个，净卖出额均在1 亿元以上。其中食品饮料融资净卖出额超过10 亿元，银行、房地产净卖出额超过3 亿元。

　　从个股的角度看，本期有1554 只股票获得融资净买入，净买入金额超过1 亿元的有46 只。海威康视（002415）融资净买入最多，为5.88 亿元。同时本期融资净卖出的个股为1532 只，净卖出超过1 亿元的有 22 只，其中贵州茅台（600519）净卖出额超过9 亿元。

　　本统计期内，神马电力（603530）融资余额增幅较大。神马电力主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售。公司拥有国家能源电力绝缘复合材料重点实验室、博士后科研工作站2 个国家级研发平台，以及江苏省输变电复合外绝缘工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、江苏省（神马）复合电力装备技术研究院3 个省级研发平台，在行业内具有一定优势。

　　受特高压概念活跃影响，神马电力自11 月18 日起连续3 个交易日内涨停。公司发布风险提示公告称，截至2022 年第三季度末，公司特高压产品收入占营业收入的 5.39%，特高压产品占比较低，不会对公司目前经营业绩产生重大影响。2022 年前三季度，神马电力营业收入5.50 亿元，同比增长11.93%，归母净利润2445.52 万元，同比减少 61.60%。

　　近期外资回暖较为明显，主要推动因素是疫情防控“ 二十条”的出台，外资或受到疫情防控政策优化推动大幅流入。另一方面，房地产利好政策频出，但流入反弹并不明显，两融对房地产板块流入自11 月初反而在下降，北向流入房地产规模虽有回升，但整体流入指标也呈下行趋势。

　　东兴证券指出，当前处于资金流入恢复初期，下阶段伴随货币政策更趋明朗化，预计资金暖意更加明显。方向上，一是10 月宏观经济数据整体下行，社融增速环比回落 0.3 个百分点，均显示需求端仍未企稳；二是稳经济仍是央行发力重点。资金面最为宽松的时间点已经过去，但基本面企稳前货币政策不会转向。