设备更新和消费品以旧换新规模堪比四万亿

　　石运金

　　2008 年政府推出四万亿投资，上证指数出现大反弹，从最低的1664 点发弹至2009 年8 月初的3478 点，投资机会明显。如今大规模设备更新和消费品以旧换新的规模堪比当初四万亿的投资，其中必然蕴含巨大的投资机会。

　　中央财经委员会第四次会议强调，实行大规模设备更新和消费品以旧换新将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。2024 年3 月份国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，4 月11 日国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有关情况。国家发展改革委副主任赵辰昕在发布会上表示，我国是机器设备、耐用消费品保有的大国。据有关机构测算，目前全社会设备存量资产净值大约是39.3万亿元，其中工业设备存量资产大概是28 万亿元，比如，我国工业机器人的保有量占全世界1/3，风电光伏等新能源设备的装机量连续多年都是全球第一，家电的保有量超过30 亿台，汽车的保有量超过3 亿辆，这都是非常大的数字。相关机构测算，我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在5 万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上级别。

　　从国务院印发的《行动方案》明确的“四大行动”来看，设备更新行动是以节能降碳、数字化转型等为重要方向，推动工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗这七个领域设备更新改造。消费品以旧换新行动聚焦汽车、家电、家居等耐用消费品，让更多高质量消费品通过这种方式进入老百姓的生活。回收循环利用行动则是要落实全面节约战略，健全回收利用体系，提升循环利用水平。标准提升行动，就是要对标国际先进水平，加快完善节能降碳、环保、安全、循环利用等方面的标准。

　　据工业和信息化部副部长单忠德介绍，2023 年，全国工业领域设备投资规模达4.4 万亿元，同比增长8.7%，占全社会设备投资的70% 以上，设备更新空间大、潜力足。目前，工信部联合六部门印发了《推动工业领域设备更新实施方案》。工信部将聚焦石化化工、钢铁、有色、建材、机械、汽车、轻工、纺织、电子等重点行业，开展先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广、安全水平提升四大行动，全面推动设备更新和技术改造。

　　从工业设备更新和消费品以旧换新的规模上看，已经堪比2008 年提出的四万亿投资，这不但有利于提升新质生产力，也蕴含了巨大的投资机会，这些投资机会主要集中在制造业领域，而中国本身就是全球制造业的巨头，具体到从投资方向上，笔者建议投资者优选估值低、市场集中度高的领域，比如工程机械、家电、汽车、交通和石化。

　　市场中先知先觉的资金已经布局，这些板块已经起涨，但这只是炒预期，随着大规模设备更新和消费品以旧换新的实施，等上市公司业绩角度开始反应的时候，后续的上涨空间更大。