市场底部运行等待方向明确

　　陈亮

　　上证指数、深证成指和创业板指数自进入8月份以来，一直处于低位的窄幅震荡过程当中。特别是上证指数，这一段时间表现得尤其明显，整个8月反复地创阶段新低，每次新低仅较前低略低一点点，向上的话则受阻于下降趋势线，略碰压力就掉头向下走出新低。

　　深证成指和创业板指数表现得甚至更为弱势一些，属于阴跌不断的走势。从技术指标的角度看，更反应了市场的极度弱势。从大家所熟悉的MACD指标来看，通常一年出现不了几次的底部背离（结构）形态，但本月上证指数就连续出现了三四次，这是每次都伴随着收盘新低才可能会出现的情况。同时，从各指数协调性的角度来看，8月初出现了各指数共振底部背离（结构），各指数协调性是相当的好，但也没有直接向上确认突破，反而是随着不断的新低，各指数的协调性又消失了。

　　笔者在前期上证指数处于3000点前后横盘震荡时曾经说过，其必然会向下寻求下轨的支撑。从实际运行来看，上证指数回调触碰了下轨2850点前后。问题是，在下轨处并没有看到向上的力量，仅仅是在这里横盘震荡了一个月。这必然会导致整个的支撑力度变弱，很容易出现一根中阴线向下破位，甚至是加速向下的运行局面。

　　市场现在是在明显的底部运行当中，当这个底部运行结束后，后面是2635 点起来的三浪（1）运行。同时，从下跌速度的角度来看，上证指数自3174点以来，整体下跌速度并不快，特别是上证指数在7月30日下碰重要支撑2865点以来，一个月时间，按照最低点来算仅仅下跌了不到40个点。这种下跌速度，后面往往伴随着容易出现快速上涨、同时也是容易磨蹭出个级别比较大的底部来。

　　现在确实不好判断的是这个最低点将出现在哪里，何时正式结束下降回落周期，进入上升周期。笔者建议，还是继续等待一个相对明确的方向走出来。向上突破主要看2860 点前后和2880 点前后。其中2860点前后是下降趋势线的位置，同时也是长期运行通道的下轨处，能否重新收复至关重要。2880点前后主要指的是30日均线，现在每天都在向下移动中，预期短时间内会到达2860点前后。所以，向上能否突破的第一个重要阻力就是在2860点前后。

　　向下突破的标准也很好判断，主要有两个：一个是下降楔形的下轨处，目前约在2810点前后；另一个则是终极大支撑——上证历史上仅在2635点下碰过一次的大支撑，目前约在2730点前后浮动。

　　如果短期不能放量、中大阳线站稳2860点前后，则大概率会进行弱势反弹反抽后，再向下考验终极大支撑，也就是笔者曾经反复提及的“向下再来个百来点的大诱空”。当然了，如果能够放量向上突破，则短期开始的上升就是反转了。

　　其实就当前的市场运行来看，确实也相当简单，不用过多的关心。在区间内窄幅波动，等一个明确的方向出来就可以。就操作应对角度来讲，大仓位只盯向上或向下的突破就行。

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