在创业板有悦目表现的荟萃国际（08041.HK），在派送股份政策上创新猷，受到股东及投资者的欢迎，值得推介。
今年五月，荟萃国际宣布，建议一送四红股之外，再送一份红利认股证，年期一年，行使价0.18元（港元，下同）。其后在6月获股东会通过及联交所批准上市，红股及认股证已於7月14日同步登场。
主板上市公司早在上世纪八十年代已盛行发行认股权证，既可满足市场炒作之外，也变相可为公司集资，一举两得，市场炒过不亦乐乎。其后在九十年代，外资投行开发衍生产品，发行公司窝轮，由最初实物作押发行，后来转由差价作结，蓝筹股招牌犹如被外围公司无偿占用，令窝轮发行无休止，半年、一年完结后循环发行，一直盛行至今。
荟萃国际在创业板向小股东派送红股外，特别再送红利认股证代替派息，予人有重温当年送窝轮的氛围，而公司也可变相集资，按发行9.8亿份认股证，以行使价0.18元获利取一股计，全部行使的话，可为公司带来1.77亿元，有利公司业务发展。
正股公司 战绩彪炳
荟萃国际早前拟入股腾讯控股及博雅互动游戏营运商，股价随即变成“蚊股”，在一送四红股前股价曾到达2元以上，成为年度跃升9倍的创业板股票，风头一时无俩，更有杂志综合报导为本年三大升幅的股票，其成功元素为多项改革方案，及新泳衣厂录得盈利也是令其股票价格向上的催化剂，可见公司背景优厚及显出其实力，再配合送窝轮，相信股价再有新突破，流通性更高，亦会吸引不少投资者，与这间公司洽商的机会。
荟萃“窝轮”与别不同
至于荟萃认股证（08151.HK）的优点多的是，首先是“新轮”，年期为一年（357日），其次是有超过5倍杠杆，正价股票每升1％，它就升5%或以上，而且价格很低，现价才7仙多，适合很多投资者用“刀仔锯大树”的原则赚钱，而有留意荟萃国际的投资者也知道，该股票自从一分四后，波幅非常大，每天相差不少於10%，很适合“窝轮杠杆”的玩法；其次是“窝轮”的行使价为0.18元，即当“窝轮”价格到达0.18元，投资者可按行使价认购一股新的正价股票。说起行使价，更反映“窝轮”价格偏低，比如正股收市0.34元计算，扣除0.18元行使价，“窝轮”的价值应该是0.34元减以0.18元，面值为0.16元，但现在“轮价”才0.08元，这反映这轮的价值便宜了一半，投资者可多加留；其三这窝轮是“公司轮”，直接受正股价格升或跌影响，窝轮就一定会按杠杆比例进行升或跌幅，而不像时下发行的“窝轮”有机会正价股升，而“窝轮”价格不升，或正价股跌，“窝轮”价格必跌的不公平原则，因为这些“窝轮”是透过第三方如投资银行、基金公司等发行，而这些公司可操控“轮价升跌的潜规则”，令投资者蒙受损失。相反，“荟萃窝轮”是由公司直接发行，所以“窝轮”的投资价格会上升，因为比较公平，只要正股股价造好，“轮价”必能反应，由此可见，“荟萃窝轮”有它独特吸引之处。
这颗“瑰宝”面世两天后，在股票市场成交非常活跃，不下于其他“窝轮”，而正价股的价格波幅非常大，大大增强了轮价波动，而它也是“公司轮”，采用比较公平的原则玩法，笔者深信随着这颗新星面世，亦有其他公司将会相继效法，“公司轮”的数量也会相断提升，也许会为香港带来“窝轮”市场打开新的一页，令“窝轮”更有公平，更有创意的玩法；在此笔者十分佩服设计这个新玩法的人士，为香港股票市场打开新的历史，增加了新的投资元素。
牛魔皇/文
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