内地资本“五大联赛”破冰

　　随着近年华人资本大举进入欧洲联赛，中国球迷对华人资本收购五大联赛球会的新闻并不陌生。但本周潮汕富豪陈雁升的星辉互动娱乐公司，以总价超6000万欧元的金额控股西甲老牌劲旅西班牙人，还是着实震动了中西两国足球界。星辉互动娱乐此举，对于中国大陆资本而言，是一次名副其实的破冰。

　　此前华人资本曾控股英超的伯明翰、加迪夫，以及瓦伦西亚和AC米兰，但伯明翰老板杨家诚是港商，其余三家球会老板都是海外华裔。内地资本多年来盛传过收购曼联、纽卡斯尔、利物浦和AC米兰，最终都不过是谣言。王健林年初收购马竞20%的股份，但在俱乐部董事会并无话语权。至于内地公司双刃剑体育操盘的马拉加收购案，也已被卡塔尔东主拒绝。真正为内地资本实现控股五大联赛球会这个零的突破，是此前并未进入体育产业的星辉互动娱乐。这个意义上，西班牙人收购案与万达集团入股马竞一样，都是内地资本向五大联赛扩张的里程碑事件。

　　性价比最高的收购案

　　此前华人资本在五大联赛的扩张，伯明翰和加迪夫都是鱼腩球会，AC米兰和瓦伦西亚的华裔老板与中国市场联系并不紧密，而且收购代价都突破上亿欧元，还要承担俱乐部债务与新建球场的巨大成本。万达集团入股马竞耗资4500万欧元，但仅得到董事会一席之地，并无话语权。至于马拉加的内地资本收购案，夏季已被卡塔尔东主拒绝，合力万盛收购海牙更在五大联赛之外，难有影响力。相比之下，神秘的星辉互动娱乐收购西班牙人，就是一次性价比较高的收购案。

　　西班牙人是西甲创始球会，已征战西甲81个赛季，在西甲历史积分榜上高居第7，曾4得西班牙国王杯，4次获得西甲季军。西班牙人与巴塞罗那的同城德比在西甲也是仅次于国家德比、马德里德比，与塞维利亚德比和巴斯克德比齐名。近年中国球迷们熟悉的名将，波切蒂诺、德拉佩纳、塔穆多、马克西、潘迪亚尼、斯图亚尼、卡梅尼，都在这里功成名就，而埃尔格拉、萨巴莱塔、列拉、奥斯瓦尔多、卡西利亚都是在这里跃上豪门。

　　进入21世纪，西班牙人曾2次获得国王杯，2006/07赛季还曾杀入联盟杯决赛。近年虽然球会成绩下滑，但已保持连续22年征战西甲，相比伯明翰和加迪夫这样的弱旅，顶级联赛曝光率稳定，还有传统底蕴。西甲传统五强中，皇马、巴萨、马竞不可能被外资收购，瓦伦西亚已被新加坡人收购，塞维利亚、毕尔巴鄂远离西班牙经济中心的马德里和巴塞罗那，影响力和市场前景有限，西班牙人无疑是最好的选择。

　　星辉互动娱乐此次收购，获得45.1%-56%控股的代价仅为1430.48万-1776.21万欧元，加上未来预期收购卖方保留的5%股份所需158.6万，控股西班牙人最多付出1934万欧元，不到万达集团入股马竞代价的一半，但星辉互动娱乐已完全掌控俱乐部，拥有决定性的决策权。之后，星辉互动娱乐还将增资完成80%以上大比例控股，但花费不会超过4500万欧元，这意味着完成对西班牙人俱乐部的大比例控股，代价至多不超过6435万欧元。

　　相比之下，合力万盛控股荷兰海牙俱乐部，耗资800万欧元，星辉互动娱乐只用了1倍代价就能完成对西甲劲旅的控股，性价比的确令人震惊。最重要的是，西班牙人可容纳4万人的科内亚球场2009年刚刚落成，星辉互动娱乐无需承担球场建设成本，这已比AC米兰的泰国华裔老板郑咪以及瓦伦西亚的新加坡老板林荣福省了至少2亿欧元的投入。

　　因为有伯明翰和加迪夫的前车之鉴，投资近年成绩基本在西甲10名开外的西班牙人，有球迷担心会有降级风险。但西班牙人虽过去10年联赛排名仅有4次进入前10位，基本实力仍然有优势，处于“欧战无望，降级小忧”的状态。过去10年西班牙人仅有1次濒临降级，2008/09赛季直到第30轮球队还在垫底位置，赛季两度易帅，但最后8轮竟然打出7胜1负的冠军级成绩，奇迹般保级成功。本赛季迄今，西班牙人开局不错，目前排名第10位，不出意外保级毫无悬念，降级风险几乎不存在。

　　不为烧钱，为盈利！

　　与目前中超如火如荼的“烧钱竞赛”不同，星辉互动娱乐控股西班牙人，除了运作中国足球海外青训基地的“中国式事业”外，同样看重俱乐部本身的经营。星辉互动娱乐是潮汕商人陈雁升创办，此前主业是汽车模型，游戏和影视娱乐，投资西班牙人被视为集团向体育版块拓展的龙头项目。但西班牙球会的高额负债，以及被皇马、巴萨垄断后的惨淡经营现状一直被广泛诟病，西班牙人俱乐部也不例外。因此，投资是否能迅速得到回报，也一直备受媒体关注。

　　2014/15赛季西班牙人营收总额仅为4068万欧元，仅为同城豪门巴萨的1/15，比2013/14赛季下降104万欧元。4000万欧元的营收在西甲不仅不到皇马和巴萨的零头，甚至只是马竞这个西甲第3极的1/4，还落后瓦伦西亚、塞维利亚和毕尔巴鄂竞技，甚至不如近年崛起的新军比利亚雷亚尔。上赛季西班牙人营收亏损51万欧元，本赛季，西班牙人预算将达4800万欧元，但星辉互动娱乐对俱乐部营收大幅增长似颇有信心。除了确定小幅增长的电视转播收入，包括装备供应商、胸前广告赞助，以及未来远景的球场冠名招商计划已开始启动，最快冬季就可能会有大规模商业收益，实现盈利已是星辉互动娱乐本赛季的主要目标。

　　除了商业回报，星辉互动娱乐看重的是即将在明年实施的西甲新电视转播权分配方案。这个方案改变了过去皇马、巴萨垄断的格局，球队获得的转播费将有基础费用（50%），成绩挂钩（25%）和社会影响力（25%）3个部分组成。以第10名计算，将至少可得到3220万，这比上赛季西班牙人所得增加了1000万欧元！如果西班牙人可以进入前6名，电视转播收入也将继续增加900万欧元。这意味着，即使短期内西班牙人在比赛日收入和商业收入增幅有限，仅凭电视转播权的重新分配，即便夏季引援投资增加，新赛季西班牙人都极有可能实现盈利。更何况，这还没有计算被内地资本收购后，西班牙人打开中国市场带来的巨大商业回报。

　　西班牙人俱乐部对远东市场也是久已向往，早在2001年初，就引入队史第1位亚洲球员西泽明训。2009年，又引进了中村俊辅。2010年，李宁还成为了西班牙人的装备赞助商。对于远东市场，西班牙人并不陌生，但此前单纯依靠赞助商引入球员和装备模式，并未带来明显回报。这次，有深谙内地市场潜力的星辉互动娱乐控股，西班牙人俱乐部的商业前景被普遍看好，既然曼城、巴黎都能得到来自各自大股东所在国的巨额商业收益，西班牙人为何不可？

　　据悉，星辉互动娱乐对西班牙人俱乐部商业开发，以及未来访华巡回赛和深耕中国市场的相应计划，不久将陆续公布。西班牙本土百业凋零，在巴塞罗那还被巴萨完全压制，但西班牙人因这次收购，得到的是庞大的中国市场。

　　记者 寒冰 报道