投资要点：
1、体育消费尚存存十倍市场空间。
2、体育服务业迎爆发式增长期。
中国未来十年将迎来体育消费发展的黄金时间，判断依据如下：首先从人口学角度来看，体育消费旺盛年龄（30-50岁）人群未来十年处于高峰期；其次，我国人均GDP在2008年首次超过3000美元，为体育消费旺盛发展提供物质支撑；此外，北京奥运会、广州亚运会等重大体育赛事的成功举办大大培育居民体育消费意识，提振居民体育消费热情；最后，政策的支持对体育产业的快速发展起到不可限量的重要推动作用，为我国体育消费未来的发展奠定良好的公共服务环境。因此预计2025年年到我国体育产业规模将达到3.55万亿人民币，较目前尚有近近10倍的增长空间。
目前我国体育产业中，体育用品和衍生品产业的产出占比高达80%以上，是产业主要支撑，而作为主体产业的体育服务业占比不到20%。呈现明显的结构失衡和本末倒置的现象。随着体育消费的增长和政策的松绑，未来体育产业结构将逐步趋于合理。预计2025年体育服务业占比将提升至约50%，产值将达到1.78万亿，体育用品行业占体育产业的比重降低为40%，2025年，体育用品行业产值将达到1.42万亿。目前，我国体育用品行业产值为3280亿元，体育服务业产值仅为720亿元，由此可见，未来十年我国体育用品行业市场空间为当前的4.5倍，而体育服务业有相比当前约有25倍的市场空间。
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申万宏源
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