券商称抓住结构性机会 优选三条景气向好主线

　　货币政策保持流动性相对稳定，“供给侧改革”加速推进，去产能、PPP值得期待

　　本周中秋来临，交易日仅为3天。在上周（9月5日~9月9日），创业板虽然短线激活了市场的兴奋度，但主板市场周涨幅仅为0.37%。

　　有机构人士分析表示，目前A股已经处于年内高位，要想再往上攻，就必须要有持续的活水流入以消化上方大量的套牢盘，而在金融强监管的背景下，场外资金观望情绪浓重，增量资金大规模进场在短期内难以实现，因此，近日市场还是以震荡居多。

　　展望9月份，银河证券表示，本月美联储加息概率不大，但年内加息概率较大，人民币汇率短期相对稳定。G20峰会结束，全球经济治理协调力度加强，中国释放了强力改革的信号，与美国的投资协定谈判取得重要进展。国内经济总体较为稳定，政策或将是影响市场的主要因素。货币政策保持流动性相对稳定，“供给侧改革”加速推进，去产能、PPP值得期待。大幅上涨和下跌的动力都不强，前期调整为延续反弹奠定了基础。风险因素，一是改革力度不及预期，二是金融降杠杆冲击市场。

　　中航证券表示，从近日市场的走势来看，市场的走势整体依然没有脱离震荡的格局，后期沪指即便突破年线，但3160点的阻力依然不能忽视。沪指总体来说，在30日均线和250日均线之间这个狭小的空间内波动，短期来看属于下有支撑、上有阻力的状态，但当波动空间越来越狭小的时候，市场必定会打破固有的平衡。

　　在震荡市中更多的是结构性机会，银河证券表示，选股注重自下而上，优选景气度较高的行业如电子、有色、化工、农业等，以及政策驱动的主题性机会。供给侧结构性改革全方位推进，关注受益板块如PPP、上游原材料、建筑装饰、节能环保等。本月金股组合：桐昆股份、中天能源、澳洋顺昌、中鼎股份、华域汽车、信维通信、西藏珠峰、晨鸣纸业、生物股份、天士力。中信证券表示，建议重点关注三大行业层面景气向好(或边际向好)的主线：其一，银行这样的潜在类债股；其二，前期被保险资金集中举牌的两个行业，地产和零售；其三，其他传统意义上符合保险偏好的“高股息”筛选，电力及公用事业和交运是股息率首选行业，同时部分汽车行业也符合此特征。

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　　银河证券：政策驱动结构性机会

　　展望9月份，银河证券表示，本月美联储加息概率不大，但年内加息概率较大，人民币汇率短期相对稳定。G20峰会结束，全球经济治理协调力度加强，中国释放了强力改革的信号，与美国的投资协定谈判取得重要进展。国内经济总体较为稳定，政策或将是影响市场的主要因素。货币政策保持流动性相对稳定，“供给侧改革”加速推进，去产能、PPP值得期待。结构性地产调控陆续出台，“资产荒”较为突出，这是支撑股票市场的重要因素，但金融降杠杆全面展开，或部分对冲“资产荒”逻辑。资本市场加强监管，市场稳定有利于制度建设加速推进。预计9月份市场延续震荡回升格局，大幅上涨和下跌的动力都不强，前期调整为延续反弹奠定了基础。风险因素，一是改革力度不及预期，二是金融降杠杆冲击市场。

　　在震荡市中更多的是结构性机会，选股注重自下而上，优选景气度较高的行业如电子、有色、化工、农业等，以及政策驱动的主题性机会。供给侧结构性改革全方位推进，关注受益板块如PPP、上游原材料、建筑装饰、节能环保等。

　　本月股票组合（不分先后）：桐昆股份、中天能源、澳洋顺昌、中鼎股份、华域汽车、信维通信、西藏珠峰、晨鸣纸业、生物股份、天士力。

　　中信证券：布局三条景气向好主线

　　经济不温不火，但行业仍有结构性亮点。结合中观数据，中信证券表示，未来潜在的类债股可能是下一个价值重估的地方，建议重点关注三大行业层面景气向好(或边际向好)的主线：

　　其一，银行这样的潜在类债股，行业已经进入成熟期，估值低，增长明显放缓但稳定，ROE高但股利分配率低，未来一旦提升股息发放或直接回购股票可能会迅速吸引追求稳定预期回报的投资者。

　　其二，前期被保险资金集中举牌的两个行业，地产和零售，地产建议投资者关注分红慷慨、股权融资较少、估值较低并且资源主要集中在一二线城市的低估值个股。商业零售板块建议关注三条主线：1)价值低估且具有举牌预期；2)价值低估且具有国企改革预期；3)价值低估且业绩增长优异。

　　其三，其他传统意义上符合保险偏好的“高股息”筛选(非资产驱动).电力及公用事业和交运是股息率首选行业(多为国企股权集中度高，存在政策风险)，同时部分汽车行业也符合此特征。风险提示：地产出现重大政策风险，保险公司等外部投资者负债端出现重大风险，过于激进的投资策略引发监管政策变化等。

　　中航证券：探底回升走势激活市场

　　近日，创业板有单日探底回升的走势，短线激活了市场的兴奋度，不过由此就强烈的看多也可取，中航证券表示，更多的是保持中立的震荡态势，目前环境适合激进型投资者短线操作。

　　沪指总体来说在30日均线和250日均线之间这个狭小的空间内波动，短期来看，属于下有支撑、上有阻力的状态，但当波动空间越来越狭小的时候，市场必定会打破固有的平衡。从近日市场的走势来看，市场的走势整体依然没有脱离震荡的格局，后期沪指即便突破年线，但3160点的阻力依然不能忽视。

　　短期来看创业板2260点附近的阻力也是现实存在的，投资者暂不可强烈的看多；不过小盘股由于有相当大的群众基础，所以它们的活跃还是给市场带来一些兴奋点，由于小盘股的高波动特点，对绝大多数投资者来说把握起来有一定难度，对于此类个股不建议采取追涨的方式，短线交易以逢低吸纳快进快出比较合适。

　　《投资者报》高方方/文