融资租赁转型在即

　　更多融资租赁公司将通过互联网渠道进行融资租赁的资产交易。

　　连续多年的爆发式增长过后，国内的融资租赁业正步入特殊发展时期。一方面，政策红利持续释放，给行业发展提供了有利条件。另一方面，经济发展由中高速转向中低速，“新常态”下，企业盈利水平和能力下降，债务风险上升，融资租赁业面临的调整也不容小觑。

　　截至目前，国内融资租赁行业已经超过5000家公司，但在如此庞大体量的参与主体中，却没有一家龙头企业在市场中能占有10%的市场份额。这意味着，各主体未来在租赁领域将有更大的施展或者说竞争空间。

　　“个人租赁”风起

　　统计数据显示，截至2015年底，融资租赁行业资产规模累计已经达到4.4万亿。但行业融资渠道有限，业务模式雷同，偏重信贷功能，行业利润空间尚未被有效开发。如何突破资本约束，开辟新融资渠道，如何创新业务，摆脱恶性竞争，已经成为众多融资租赁企业不得不面临的问题。

　　“任何商业都会有尽头，摆脱不了周期曲线。租赁行业正处于临界期，还有三五年的好光景。”平安国际融资租赁董事长兼CEO方蔚豪直言，“希望能有创新租赁引领下一步发展，走出产业周期。”

　　业内人士向《英才》记者分析，许多融资租赁企业在业务拓展上，偏重于大型企业，业务同质化倾向严重，且往往集中于少数特定行业与特定项目，以价格为手段的恶性竞争层出不穷，因而拓展多样化行业领域和优化各类客户结构将是融资租赁公司发展的突破口。

　　这种背景下，摆脱竞争红海成为必然选择，其中的一个方向既是针对个人消费金融类服务的个人租赁业务。

　　“个人租赁我们正在研究，而且坚定认为这是未来趋势。”方蔚豪表示。据了解，在融资租赁业务创新方向上，平安租赁将在过去针对企业的产业租赁基础上开拓针对个人的租赁业务，由2B向创新租赁向下的2C延展，由线下向线上转移，对于资本的依赖由重资本向轻资本路径转化。

　　《中国移动互联网消费金融行业研究报告》显示，“2013年，中国互联网消费金融市场交易规模达到60亿元；2014年交易规模突破183.2亿元，增速超过200%；2015年整体市场则突破了千亿。预计未来几年，中国互联网消费金融交易规模仍将保持高速增长，到2019年可达到3.398万亿元的水平。”

　　中国消费者的消费观念正在改变，超前消费意识不断增强，尤其是如今70、80、90后为主力的消费群体，互联网已经成为他们日常生活不可或缺的核心。有业内人士分析认为，伴随着消费转型升级，个人贷款产品将有更广阔的市场空间。这也意味着互联网+消费金融的市场份额相当诱人。

　　2012年“互联网元年”之后，个人租赁变得更加可能。因为中国物联网、互联网技术使租赁公司有非常大的想象空间，大大降低了风险成本和获客成本。方蔚豪分析，中国是世界第一的互联网国家，有7亿互联网用户同时消费习惯已经形成，全球没有哪个国家像中国这样普及了3G、4G还要谈5G网络。

　　“经济新常态下，中产阶层消费力崛起，个人端业务已经成为市场热点。在个人消费领域，随着智能硬件的普及，我们看到未来‘硬件免费+服务收费’的商业模式大有可为；而互联网的普及赋予了个人租赁开展的高可能性，大大降低了风控成本和业务普及成本。过去单纯依赖地面的模式获客成本极高，资产管理的成本也极高。”方蔚豪表示。

　　另外，个人租赁从风险角度等来看还有很多选择原因，包括金额小，风险相对比较分散，家庭部门杠杆率比较低等。

　　方蔚豪称，当前消费金融非常热门，而平安在两年前看到这个市场。消费金融市场巨大，中国消费金融市场里很大的蛋糕基本是房地产和汽车，基本被银行占据，非银机构提供的消费金融只有4%，增长空间巨大。

　　“这其中能拥有更多的场景化产品设计，抓住客户更加具像化的需求是租赁公司的机会。”方蔚豪认为。

　　融资难题

　　相对于金融租赁公司，融资租赁公司的融资渠道显得更为单一。严重的资本约束已经成为制约融资租赁行业发展最为突出的问题。据统计，85%以上的开展业务所需资金来自银行信贷，融资租赁公司与商业银行的主要合作方式包括：独立的项目融资、融资租赁应收款为基础的保理融资等。

　　迄今为止，尚未有金融租赁公司登陆资本市场融资，在主板市场中存在渤海租赁以及远东宏信、中国飞机租赁、环球医疗4家融资租赁公司，在新三板挂牌交易的租赁公司共8家。

　　事实上，在目前利率下行及租赁客户资源争夺的激烈态势下，整个行业正在寻找突破融资难的解决之道。

　　“资产证券化对行业有非常好的收益。”方蔚豪表示，“我个人比较坚定的是，随着企业壮大，将来最终资金来源有两个，直接融资和资产证券化，银行融资会成为一种补充。”

　　业内观点认为，融资租赁项目有具体标的，资产证券化、众筹、互联网等都是非常好的融资渠道。而来自中建投租赁课题组的研究显示，2016年，租赁行业融资渠道多元化趋势将更为明显，租赁公司将有更多可选的融资渠道，并进一步降低融资成本。

　　“资产证券化去年开始在中国融资租赁行业有显著发展的市场，这是让我们欣喜的，2015年只有几百亿，今年看起来这个市场相信到年底会翻倍增长。”方蔚豪表示，“资产证券化会有很多好处，会成为融资租赁公司的资金来源，特别是中小租赁公司。”

　　另一条被融资租赁“拥抱”的出路是互联网。据零壹财经统计数据显示，截至去年9月，融资租赁P2P平台累计成交额150.53亿元。与去年6月成交额44.36亿元相比，增幅高达238.8%，更多融资租赁公司将通过互联网渠道进行融资租赁的资产交易。

　　文/本刊记者 林海