改制三年业绩领跑同业 中欧基金做长期价值创造者

　　改制为中欧基金带来了脱胎换骨的变化。三年间，中欧汇聚起大批经验丰富的投研专才，首创的“平台+多样化策略组”模式高效运转。在一系列跨越式的变革之后，中欧基金成为业内规模增长最快的公司之一

　　凭借卓越的投资理念和突出的管理能力，连续三年问鼎“金牛基金公司”大奖的中欧基金，已经成为投资者心中的“黄金投资战斗航母”。将资源聚焦投研，从基本面出发持续深耕，追求长期业绩，是驱动这组航母战斗群的核心动力。

　　根据银河证券数据显示，截至2016年年末，中欧基金过去五年平均股票投资主动管理收益率高达179.67%，在64家可比的基金公司中高居榜首。就在今年，中欧基金还捧得一座晨星“2017年度基金奖”，三座“金牛基金”产品奖，两座“金基金”产品奖……这些产品大都聚焦于三年或五年期的长期奖项，持续为持有人创造出稳定的价值。

　　《投资者报》记者发现，中欧基金旗下产品长期业绩的卓越表现，与其打造“聚焦业绩的多策略投资精品店”战略不无关系。其首创的“研究平台+多样化策略组”的模式已经步入高效运转的轨道中，公司建立起的全方位研究平台为各投资团队输送弹药。

　　业绩领跑

　　展现“精品店”的魅力和价值

　　在公募基金中，如何战胜市场波动，取得显著收益往往会赢得投资者喜爱。三年过去了，公司改制为中欧基金带来了脱胎换骨的变化，特别是经过开拓创新、跨越发展等一系列变革后，中欧基金把自己打造成一家管理良好、业绩领先、特色突出、实力显著的“聚焦业绩的多策略投资精品店”，成为业内规模增长最快的公司。截至2016年年末，该基金管理规模已从改革初期的百亿元左右成长为现在的约1500亿元，专户和公募实现了均衡发展，总体增长超过15倍，充分体现出基金“精品店”的价值和魅力。

　　资产管理规模的高速发展，从某种程度上得以归因于长期业绩的突出表现。中欧基金改制三年来，一直保持业内领先的投资水平。根据银河证券数据显示，截至2016年年末，中欧基金过去五年平均股票投资主动管理收益率高达179.67%，在64家可比的基金公司中高居榜首，过去三年业绩也同样领跑全行业。

　　梧高凤必至，花香蝶自来。2017年，中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出，连续第三年问鼎基金业的“奥斯卡”——“金牛基金公司”大奖，再次成为业绩翘楚。以追求超越市场的长期业绩为目标，中欧基金始终从基本面出发持续深耕潜力标的，坚持long-only纯多头股票策略，所打造的“多策略精品店”已呈现出明显的战略优势。

　　聚焦投研

　　“平台+多样化策略组”高效运转

　　《投资者报》记者梳理数据时发现，高速发展的中欧基金正成为公募基金行业改革发展典型样本之一。不过，作为一家成立十余年的公司，改制和转型并不是一件简单的事情。目前的中欧基金拥有国资、外资、员工持股以及民企的混合所有制背景，也是业内较早实现员工持股的基金公司。

　　特别是自引入事业部制后，中欧基金汇聚大批经验丰富的投研专业人才，首创的“平台+多样化策略组”模式得以高效运转。目前，公司已建成全方位的研究平台服务，包括行业研究、信用研究、量化研究、宏观研究，实现了研究与投资相互支持、密切互动。

　　为给领先业绩保驾护航，中欧基金将资源聚焦投研，从基本面出发持续深耕潜力标的，打造出真正的核心竞争力，为业绩领先奠定基础，这也使得改制后的公司品牌形象迅速崛起。

　　那么，在人才和队伍方面，该基金究竟有何特色，在机制上如何吸引优秀人才？《投资者报》记者了解到，目前中欧基金的基金经理和研究员队伍充实，投研团队呈现经验丰富、高学历、背景多元化的特征，并保持良好的稳定性。

　　数据显示，中欧基金的投资专业员工已占到公司总人数的50%，专业人员数量在过去的三年内快速增长。其中，投资人员平均工作经验十年，研究人员平均从业四年，其他投资专业人员平均工作五年。

　　尤其值得一提的是，区别于传统国有控股企业，中欧基金是第一家实施员工持股的基金公司。员工持股的机制为吸引和保留人才提供制度保障，促进员工与中欧基金的共同成长，股权改革后的中欧基金改善治理结构、建立了良好的长期、透明、鼓励合作的激励机制。

　　追求高α

　　做长期价值创造者

　　在改革的路上，中欧基金把目光放得颇为长远。中欧将公司、员工和客户的利益相互绑定在一起，目的是为投资人提供超越市场的长期收益，并在此基础上与持有人分享投资成果。

　　据介绍，中欧基金的战略定位是聚焦业绩的多策略精品店，目前已搭建了完整的投资平台和系统。相比管理规模的增长，中欧基金更注重成为业内的高阿尔法专家型公司。

　　众所周知，阿尔法系数是一项投资或基金的绝对回报（Absolute Return）和按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。简单来讲，实际风险回报和平均预期风险回报的差额即α系数，通常用来衡量一个投资经理超越比较基准的能力。

　　纵观全球领先的资产管理公司，其基于同一限象不同两极的发展模式目前主要有四类：第一类是业绩领先的单策略精品店，例如全球最大对冲基金Bridgewater、英国基金巨头Jupiter基金；第二类是多策略中小型资产管理公司，例如全球规模最大的资产管理公司中的美盛集团和纽约梅隆银行，中欧基金也是此类的追随者；第三类是渠道和品牌驱动的综合超市，例如资产类别专家太平洋投资管理公司和传统型综合资产管理公司UBS瑞银集团；第四类是成本领先的指数产品供应商，例如美国规模最大的上市投资管理贝莱德集团等。其中，第一类和第二类追求的是高阿尔法，而第三类和第四类更多地是追求管理规模。

　　《投资者报》记者在采访中发现，中欧基金就是这样一家追求高阿尔法、做长期价值创造者的“精品店”。除了长期业绩突出的绩优基金，一批成立于公司改制之后的次新基金，也已经脱颖而出，逐步呈现出业绩优势，为持有人带来了不错的回报。这批次新基金，或将成为中欧基金的未来之星。

　　《投资者报》记者 占昕