国轩高科：进入宇通和吉利配套体系

　　本期股市动态30指数收于1057点，较上期下跌0.95%，同期上证指数上涨0.48%，创业板指数上涨3.17%。成分股时代新材（3.66%）、国轩高科（3.28%）、工商银行（3.09%）涨幅靠前；应流股份（-6.51%）、苏宁云商（-5.62%）、东方国信（-5.04%）涨幅靠后。

　　本周成分股重大事项及评论：

　　国轩高科（002074）：工信部发布第298批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，国轩高科首次进入吉利帝豪纯电动乘用车和宇通客车的8米纯电动城市客车配套体系。宇通客车是国内客车行业龙头企业，市场份额及盈利能力均远高于其他企业，进入宇通客车配套，有望继续提升公司在磷酸铁锂电池市场份额，今年以来公司磷酸铁锂电池合同金额已达28.20亿元。进入吉利帝豪纯电动乘用车配套，是公司实现三元电池高端客户的重要突破，此前公司已经公告的三元电池整车客户有北汽新能源和江淮汽车。

　　公司动力电池市场份额稳步提升，从上半年数据来看，国轩高科动力电池出货量为0.52GWh，市场份额由2016年的6.6%上升至8.3%，仅次于CATL和比亚迪，位于第二梯队领先行列。公司目前在积极扩充产能，2017年动力电池产能将达到10GWh，随着积分制度实施有望保障新能源乘用车汽车销量的释放，公司动力电池销量有望高速增长。公司目前市值不到300亿元，向上提升空间仍大，目前建议持有。

　　苏宁云商（002024）：近期公司股价有所回落，主要受两个负面消息的影响，其一是7月18日晚播出的央视新闻1+1节目重点关注中企对外非理性投资。新闻提到，“对于中国企业，当它们接盘俱乐部，也就意味着身陷财务亏损泥潭，以苏宁集团出资2.7亿欧元控股国际米兰俱乐部为例，这个著名的俱乐部已经连续5年亏损，总亏损额达2.759亿欧元。这些海外投资有个共同特点，就是回收现金的能力不是特别强，不排除有洗钱嫌疑。”当然收购国际米兰俱乐部的是关联企业苏宁体育集团，并不是上市公司苏宁云商。另一个负面消息是京东在其平台上暂停天天快递的服务，而天天快递确实是苏宁云商收购的企业。

　　苏宁云商旗下1500余家门店改造工作基本完成，云店盈利能力持续向好，带动线下同店增长从2016三季度开始转正。线上业务大力控亏，和阿里的战略合作不断深化，将带动线上“GMV快速增长+毛利率提升”。2015年公司经营性现金流转正，2016年经营性净现金流超过资本开支，2017年迎来盈利拐点。苏宁当前已布局了580万平方高标准物流仓储，而国内高端物流仓储资源稀缺、租金稳步上涨，若未来物流收入一半社会化开放，每年可创造10-20亿元增量收入，万科牵头溢价并购国际仓储巨头普洛斯，也是对物流仓储业务的认同。此外苏宁云商金融业务牌照齐全，业务处于快速增长阶段。苏宁云商受多重负面消息打击后，下跌空间有限，目前位置向上的弹性更大些。

　　中信证券（600030）：公司7月14日晚间披露半年报业绩快报，预计2017年上半年实现营业收入186.67亿元，同比增长2.80%；实现归属于母公司股东的净利润49.27亿元，同比下降6.01%。券商是今年金融子板块中表现相对差的，保险今年以来表现最好，其次是银行，作为证券行业头把交椅的中信证券有望得到资金的垂青。虽然公司在股灾后经历了风雨，但目前中信集团对公司掌控力度大增，后续对公司支持力度会加大，中信证券无论经纪业务还是投行业务、自营业务、资产管理业务在行业内均极具竞争优势，公司总资产规模已经连续11年高居行业第一，券商是金融子板块中杠杆最低的行业，看好中信证券在行业的长跑能力。

　　中国平安（601318）：7月14日中国平安在香港举办了主题为“揭秘平安科技变革”的开放日活动。集团首席运营官、平安科技总经理和首席产品专家介绍了近年来平安科技的发展，详细地介绍了其科技在四大生态圈（金融服务、医疗健康、房地产金融和汽车服务）的应用。

　　中国平安每年投入约上一年净利润的10%来作为研发费用，绝对金额上已经接近百亿，有2万多名研发人员（其中19%为硕士和博士），平安科技开发了多个世界级科技成果，如智能认知技术（人脸识别和声纹识别）、平安云和平安区块链等。这些技术在公司内部和外部均广泛应用，并且和BAT形成差异化竞争，科技帮助平安在众多场景下获得客户，并且利用大数据优势来提供优质的后台服务。中国平安的战略规划能力业内一流，不排除未来能够跟腾讯和阿里巴巴竞争的就是中国平安，中国平安的长期市值天花板远未看到，但短期存在调整压力。

　　股市动态分析、南方汇金

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