透视华夏幸福半年报 业绩何以连续高居行业前列

　　8月17日晚，华夏幸福发布2017年上半年业绩报告，各项财务指标堪称亮丽，业绩增速远高于行业平均水平。在这背后，是华夏幸福作为产业新城运营商的一套“组合拳”

　　8月17日晚，华夏幸福发布2017年上半年业绩报告显示，其各项财务指标均出现大幅增长，这与华夏幸福产业新城以产业优先、产城融合发展密不可分，不仅促进区域经济的增长，也加速产业新城异地复制，为自身崛起奠定基础。

　　值得一提的是，华夏幸福投资运营的园区新增签约入园企业222家，新增签约投资额为731.5亿元。由此看出，作为唯一跻身千亿俱乐部的产业新城运营商，华夏幸福始终坚持“产业优先”战略，不断提升产业创新驱动能力，促进委托开发区域的产业升级。

　　业绩再创同期新高

　　2017年上半年，公司实现营业收入222.6亿元，同比增长26.4%；实现归属于上市公司股东的净利润53.7亿元，同比增长35.7%；净利率为24.1%。公司实现高于行业平均水平的快速增长，净利润增速高居同行业前列。

　　截至2017年6月末，公司预收款项余额约1330.6亿元，较期初增长29.8%。换句话说，该款项预计将在未来3年内逐步结转为公司的营业收入与利润，有利于锁定公司未来三年持续高增长的经营业绩。

　　上半年，华夏幸福的销售额共计696.2亿元，较上年同期增长19.14%。产业新城业务销售额共计646.03亿元。

　　有业内人士表示，近年来，华夏幸福产业发展持续发力，带动了其产业新城开发建设中园区结算收入的稳步增长。而随着公司园区拓展产业发展服务进入规模结算期，产业新城对盈利的贡献还将持续提升。

　　聚焦产业集群打造

　　自2002年开始与固安县政府探索出一条可复制的PPP模式后，华夏幸福便逐步成为创新驱动发展的市场力量代表。其以产业新城为载体，以创新理念为抓手，通过一系列专业的产业服务，推动创新科技成果转化，为区域经济发展摸索出一条值得借鉴的道路。

　　上半年，华夏幸福与华为集团、美国ATI集团、航天振邦精密机械有限公司等行业翘楚开展深度战略合作，以龙头企业为引领，发挥龙头企业在资本、资源、市场等层面的优势，推动产业链上下游企业集聚，形成产业集群。

　　华夏幸福着力发挥资本驱动效应。内部搭建覆盖全价值链、多层次的产业投资体系，并与有关政府部门和机构共同打造若干基金平台。并出资29.99亿参与投资河北新型显示产业发展基金事宜顺利推动，该基金将主要投向公司受托开发区域内的OLED新型显示产业相关项目，助力打造产业集群。

　　同时，华夏幸福还加快推进与国际优秀大学的产学研合作。并与新加坡国立大学携手搭建国际产业和智慧城市领域的产、学、研合作体系，共同探索出国际智慧产业新城的创新性综合解决方案；与吉林大学开展合作，搭建平台促进智能网联汽车产业科技成果转化；与北京第二外国语学院共同探讨设立“国家文化贸易学术研究平台固安研究院”，推动文化产业国际创新合作。

　　异地复制前景可期

　　经过十几年的积淀，华夏幸福已具备较强的产业新城快速打造能力，产业新城异地复制成效渐显，在京津冀以外较先进入的杭州（环）区域和南京（环）区域已跻身公司业绩增长级。

　　就以嘉善区域和来安区域为例，作为两大区域的核心，标杆示范效应显著。其中，2017年上半年，嘉善区域（2013年签约）新增签约投资额58.9亿元（2014年3.4亿元，2015年12.8亿元，2016年42.7亿元），占公司新增签约投资总额8.1%。

　　2017年上半年，来安区域（2015年签约）新增签约投资额37.5亿元（2016年45.3亿元），占公司新增签约投资总额5.1%。

　　仅经过三年左右或更短时间的建设发展，杭州（环）区域和南京（环）区域迅速贡献成规模业绩。华夏幸福的异地复制广阔前景可期，一方面，上述区域持续发力，成为传统成熟区域外的业绩绝对增长级；另一方面，后续进入的珠三角、武汉、郑州等区域发展节奏有望比肩杭州和南京区域，进一步彰显公司快速打造成熟产业新城的能力。

　　华夏幸福坚定不移地坚持产业新城模式，夯实巩固京津冀区域，积极布局长江经济带、珠三角、“一带一路”等重点区域。上半年，其产业新城基本覆盖京津冀城市群、长三角城市群、珠三角城市群、长江中游城市群、成渝城市群、中原城市群等国家重点城市群。这也突显出公司战略选址能力发挥的明显优势。

　　PPP业务模式再获认可

　　上半年，华夏幸福PPP模式多次获得认可。

　　今年1月，国家发改委、中国证监会、中国基金业协会联合召开PPP项目资产证券化座谈会，公司作为民营企业代表受邀参加。3月，公司“固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划”完成发行，成为国内首批获准发行的PPP项目资产支持专项计划，也是国家发改委和中国证监会首批推荐项目中唯一一单园区PPP项目资产证券化产品。

　　5月份，安徽省滁州市来安产业新城项目入选国家发改委第二批PPP项目典型案例。8月，公司“固安新型城镇化PPP项目市政物业服务2017年度第一期资产支持票据”成功发行，是银行间市场落实和响应财政部、人民银行、证监会联合发布的《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》的首单试点项目，也是全国首单落地的PPP资产支持票据项目和首单园区市政服务类PPP资产证券化项目。

　　而对于华夏幸福来说，上述殊荣最好的回应自然莫过于一份对投资者有所交代的成绩单。

　　林静/文