融资客日趋谨慎两融余额持续下滑

　　本统计期（2021 年11 月04 日-11 月10 日）期末，两融余额为18386.2 亿元，较期初（11 月4 日）的18429.29 亿元下降43.09 亿元，下降幅度为 0.23%。较上期期末（10 月27 日）的 18685.45 亿元下降299.25 亿元，下降幅度达到1.6%，金额及幅度都下降较大。实际上，两融余额在国庆节后持续回暖，到10 月26 日到达18705.34 亿元的小高峰，此后便持续波动下跌，这验证了上期杂志中“两融余额可能会逐步走低”的判断。

　　从行业层面看，申万28 个一级行业中，净买入行业数量14 个，占比50%，同比上期的20 个净买入行业下降6 个。不过，净买入额超过 10 亿元的行业有4 个，高于上一期的2 个。期间，芯片、半导体、新能源和电动汽车产业链依旧是融资客关注的焦点。具体看，电子、电气设备、传媒、食品饮料和机械设备位列净买入榜前5 位，净买入金额分别为34.57 亿元、10.86 亿元、10.69 亿元、10.33 亿元和7.93 亿元。此外，14 个行业呈现净卖出状态，占比50%。其中，三傻中的地产、非银金融继续被融资客抛弃，化工则从 21 期的净买入第二跌至净卖出第二，公用事业行业因为绿电、碳中和以及光伏概念等炒作的泄气（主要是水电个股），融资客抛售动作明显。具体看，公用事业、化工、非银金融、休闲服饰和房地产分别以 10.47 亿元、7.77 亿元、6.52 亿元、5.05 亿元和3.82 亿元位列卖出榜前5 位。

　　从个股层面上看，本期共有 1041 只个股呈现净买入态势，占比 47.73% ，较上期的1291 只下降数量达250 只，也已经是连续三期净买入个股数下降。净买入超过1 亿元的个股则仅有“卑微”的65 只，相比上一期646 只大降581 只，下降幅度高达89.94% 。其中，天齐锂业（002466）、通威股份（600438）、明阳智能（601615）、平安银行（000001）、金风科技（002202）位列净买入榜前 5 位，净买入金额分别为7.47 亿元、 5.97 亿元、4.72 亿元、4.7 亿元和4.26 亿元。这与21 期前五位净买入金额50 亿元起步相比，天差地别。露笑科技（002617）、华天科技（002185）、伊利股份（600887）、北方稀土（600111）和士兰微（600460）位列净买入榜6 至10 位，净买入金额分别为4.02 亿元、3.96 亿元、3.83 亿元、3.78 亿元和3.52 亿元。

　　本期有1140 只个股呈现净卖出状态，较上期的916 只大涨224 只。净卖出超过1 亿元的个股46 只，较上期的419 只大幅下降了373 只。其中，华友钴业（603799）、中国铝业（601600）、中国中免（601888）、爱康科技（002610）、隆基股份（601012）位列净卖出榜前5 位，净卖出金额分别为5.47 亿元、4.82 亿元、4.78 亿元、 4.7 亿元和4.61 亿元。此外，长安汽车（000625）、东方电缆（603606）、比亚迪（002594）、闻泰科技（600745）和云天化（600096）分列净卖出榜6 至10 位，净卖出金额分别为4.07 亿元、3.82 亿元、3.67 亿元、3.09 亿元和2.46 亿元。整体看，强周期的化工、有色金属以及前期热炒的具备碳中和、绿电新能源属性的公用事业板块是净卖出的重灾区。