投资经理50强人均管理103亿元，半数来自百亿私募

　　2022年错综复杂的形势下，A股经历了4个月的下跌，虽然此后行情开始修复上涨，但公募、私募等各类投资机构的业绩回撤明显，八成以上私募出现亏损。根据公开信息显示， 1573 家有最新业绩记录的私募公司中，取得正收益的仅占18.6%。

　　私募投资步入困难模式之际，50 位投资经理在1.77 万亿元资金参与的大比拼中脱颖而出，获评为新一届的“新财富最佳私募投资经理”。这些获奖者有哪些共同点？他们的制胜法宝是什么？

　　50位投资经理、10家机构夺魁

　　第三届新财富最佳私募评选自 2022年1月17日开启之后，经过近7 个月的业绩量化指标初筛、私募走访、机构投票等定量、定性评价，最终于8 月2日发布结果，50位参评人获评为 “新财富最佳私募投资经理”，10家私募管理机构获评为“新财富最佳私募管理人”。

　　评选本着“公平、公正、公开”原则，首先依据收益、风险、风险调整后收益等层面的客观指标，定量初筛入围名单。

　　基于入围名单，评选团队开启为期4个月的走访，对北上广深及成都、杭州、石家庄等地的近百家私募进行了实地及在线尽调，对参评私募的投资理念、投资决策流程、风控体系、团队组织架构等进行多方面的定性分析；同时邀请银行私人银行、银行理财子公司、证券、第三方财富管理公司、信托等领域的近40家机构，组成专业评审团进行投票，最终产生获奖名单。

　　在“最佳私募投资经理”奖项的评选中，参评者按股票策略、管理期货、宏观对冲、量化策略、债券策略进行分组，分别竞逐五大组别的奖项，各奖项最终获奖人数分别是38人、4人、 2人、3人、3人。

　　“最佳私募管理人”奖项的评选，

　　则邀请与私募管理人有广泛合作的近 40家机构参与投票，依据私募管理人的资产管理规模与机构投票及尽调情况，综合计算得出评选结果。

　　最终，北京天演资本管理有限公司、宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）、上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）、上海景林资产管理有限公司、上海聚鸣投资管理有限公司、上海盘京投资管理中心（有限合伙）、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司、西藏源乐晟资产管理有限公司、永安国富资产管理有限公司等10家私募获得本届“新财富最佳私募管理人”奖项，成为最受市场主流机构认可的私募。

　　获奖投资经理向头部私募集中

　　新财富最佳私募评选中，不同规模私募同台竞技，获奖者仍体现了头部机构占优势的特征，百亿私募成为最大赢家，且优势有增无减。

　　本届评选结果显示，获奖投资经理所在私募的资管规模在100 亿元及以上的，占据一半，而第二届评选中，其占比为38%。此外，50 亿-100 亿元、20 亿-50 亿元、20 亿元以下规模的私募占比分别为22%、26%、 2%（图1）。

　　从私募机构的数量分布看，资管规模在100 亿元及以上、50 亿-100 亿元、20 亿-50 亿元、20 亿元以下的机构占比分别为1.25%、0.95%、 2.6%、95.2%。由此可见，百亿私募在行业中为小众阵营，但其投资经理仍能以1.25%的数量，在50强中占据半壁江山，背后支撑的是其可观的业绩与较高的市场认可度。

　　获奖投资经理向百亿私募集中，主要源于更具挑战性的环境下，头部私募虽然整体收益仍然为负，但表现略胜一筹。具体而言，2022 年上半年，百亿以上私募收益率均值为-5.9%，而其他规模私募的收益率均值在-6.8%和-7.9%之间。

　　此外，本届获奖者中，股票策略的投资经理占76%，他们主要来自百亿私募，这也使得百亿私募的获奖面明显提高。

　　40％来自清北复交，投资经历最长30年，人均资管规模超百亿

　　将目光聚焦到获奖的私募投资经理本身，可以通过学历背景、从业年限、管理规模、从业经历等要素，勾勒这50位佼佼者的基本画像。

　　学历是进入金融行业的敲门砖，也是知识储备的体现，而投资经理作为金融业塔尖上的群体，具有高学历的要求。第三届“新财富最佳私募投资经理”获奖者学历以硕士为主，占比为 72%，其次是博士学历，占比为16%，即硕士及以上学历占88%，这一数据与第二届评选持平（图2）。

　　名校，也是投资经理常有的标签。50 位投资经理就读学校以国内双一流高校、专业财经院校、海外名校为主，其中毕业于清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学的有 20位，有5位分别毕业于上海财经大学、中央财经大学、东北财经大学、江西财经大学等财经院校。

　　投资是一门实战派学问，从业经历一定程度代表实战能力的积累。50 位获奖者的平均从业年限为19.2年，其中23 位从业时间在20 年及以上，其余也都有10 年以上投资经历。其中，上海开思股权投资基金的陈京伟从业长达30年，实战经验最丰富。

　　陈京伟本科就读于南开大学，主修金融专业，后获得复旦大学MBA、英国瑞丁大学国际银行投资学硕士学位，曾在中国农业银行、中信万通证券、汇添富基金管理公司工作。2001 年，陈京伟开始专注研究及投资海外市场的中国上市公司，聚焦TMT、能源、医疗等领域，曾在2021年的第二届评选中当选“新财富最佳私募投资经理”，今年他蝉联这一荣誉。

　　一般而言，资管规模越大，对投资经理的组合管理、行业配置、仓位管理、风险控制等能力要求越高，管理资金规模也是投资经理实战能力的重要体现。从这一指标衡量，50位投资经理平均资管规模为102.9 亿元，其中19位管理规模在百亿以上。本届股票策略奖项获得者高毅资产邓晓峰、量化策略奖项获得者天演资本谢晓阳，管理规模居前。

　　邓晓峰是高毅资产合伙人、首席投资官、资深基金经理，具有21年从业经验，曾任博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理，并获得公募股票型基金2007至2014年 8年业绩冠军。邓晓峰认为，投资回报主要来源是公司本身的价值创造，而不是与交易对手的博弈，应注重公司的基本面，投资基于对商业模式和盈利的判断。他的投资风格为价值投资、逆向投资。

　　谢晓阳是剑桥大学工程学学士、伦敦政治经济学院金融学硕士，曾于伦敦自营交易公司Tibra Capital 任投资经理，负责欧洲各国股指期权做市，2014 年发起设立天演资本，担任公司的投资总监。天演资本作为百亿量化私募，专注量化选股策略、指数增强策略、混合多策略、市场中性策略。

　　虽然2022年中国私募证券投资基金扩张脚步放缓，但市场的考验之下，优秀的私募投资经理和管理人正基于这一契机，进一步强化风险管控能力，确立审慎稳健的投资理念，探寻可持续发展的常胜之道。新财富将持续跟踪私募行业发展态势，通过科学评价体系，挖掘具有优秀投资管理能力、卓越投资理念的私募基金投资经理及管理人，促进行业投资管理水平提升，为推动资本市场稳定健康发展积极贡献力量。