北向资金流入两融规模扩大

　　本统计期（2022 年8 月11 日-8 月 17 日）期末，沪深两市融资余额15, 330.87 亿元，融券余额为1, 091.77 亿元，两融合计为16,422.64 亿元，比期初增加约98.16 亿元。上周北向资金再度大幅流入，两融规模有所扩大。

　　从行业角度看，本期共有17 个行业获得融资净买入，其中5 个行业融资净买入额逾10 亿，分别为电子、机械设备、电气设备、化工和汽车。融资净买入额最高的电子行业获得15.64 亿元买入。此外，计算机、农林牧渔行业融资净买入额也在5 亿以上。

　　融资净卖出的行业为11 个，房地产融资净卖出额最多，为6.11 亿元。医药生物、建筑装饰、建筑材料、交通运输、钢铁和公用事业共6 个行业融资净卖出超过5 亿元。

　　从个股的角度看，本期有1229 只股票获得融资净买入，净买入金额超过1 亿元的有53 只。比亚迪（002594）融资净买入近10 亿元，卫星化学（002648）、海光信息（688041）融资净买入超过5 亿元。同时本期融资净卖出的个股为1170 只，净卖出超过1 亿元的有35 只，其中天河光能（688599）、东方财富（300059）净卖出额超过5 亿元，恒瑞医药（600276）净卖出额超过4 亿元。

　　本统计期内，华融化学（301256）融资余额增幅较大。华融化学为今年3 月22 日登陆创业板的新股，主要产品为氢氧化钾, 是国内精细钾产品领先生产企业之一，在技术工艺、产品种类、产品品质方面具有比较优势，是国内唯一一家形成并申请电子级氢氧化钾相关专利的企业，也是目前唯二可以批量生产 95% 固钾的企业之一。

　　2018-2020 年华融化学营收保持相对稳定，2020 年末公司停止生产聚氯乙烯，2021 年上半年精细钾产品收入占比上升至九成。精细钾产品对毛利贡献占比保持在99% 以上，氯产品处于盈亏平衡甚至亏损状态， 2020 年期间费用率明显下降。公司积极布局湿电子化学品领域，落实 “钾延伸、氯转型”战略，随着募投产能释放有望带动公司盈利提升。

　　央行公布7 月社融数据，7 月末，M2 余额同比增长12%；7 月社会融资规模增量比上年同期少3191 亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款同比少增4303 亿元。7 月社融信贷结构改善转弱，金融体系中资金滞积较为明显，社融增速与M2 分化明显，宽信用受阻。8 月15 日，人民银行发布公告，MLF 和OMO 的中标利率均下降10 个基点。此次降息应针对降低实体融资成本，刺激信贷需求，同时避免脱实向虚，引导资金流向实体经济。政策性利率的调降对于杠杆策略是不对称的影响，从杠杆交易的性价比来看，调降政策利率将压缩杠杆策略利润空间，迫使部分机构拆解一定杠杆头寸。

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