北向资金流出两融余额下滑

　　本统计期（2022 年9 月29 日-10 月12 日）期末，沪深两市融资余额14, 447.95 亿元，融券余额为974.81 亿元，两融合计为15,422.76 亿元，比期初减少约208.38 亿元。近期A 股主要指数普遍收跌，市场较为低迷，两融余额出现明显下滑。

　　从行业角度看，本期仅有食品饮料行业获得融资净买入，净买入金额为2.45 亿元。

　　其余融资净卖出的行业达27 个。电气设备及有色金属行业融资净卖出额超过20 亿元，化工、非银金融、医药生物、电子、国防军工融资净卖出超过10 亿元。此外还有6 个行业融资净卖出超过5 亿元。

　　从个股的角度看，本期仅有689 只股票获得融资净买入，净买入金额超过1 亿元的仅有13 只。海康威视（002415）融资净买入最多，为10.29 亿元。同时本期融资净卖出的个股为1765 只，净卖出超过1 亿元的有 40 只，其中宁德时代（300750）融资净卖出超过5 亿元，山西汾酒（600809）、洛阳钼业（603993）、兆易创新（603986）净卖出额超过3 亿元。

　　本统计期内，华海清科（688120）融资余额增幅较大。华海清科为国内CMP(化学机械抛光)设备龙头企业,于2022 年6 月8 日登陆上交所科创板。

　　华海清科是唯一的国产12 寸 CMP 供应商，2021 年占四大厂主要产线12 寸CMP 招标份额超40%，随着金属CMP 设备取得突破，占国产产线份额有望持续扩张。目前公司 CMP 设备主要在28nm 批量应用， 14nm 节点正在验证，后续增长潜力较大，在国内产能扩张以及国产替代的大背景下持续受益。此外， CMP 设备在各段节点间通用性较强，公司有望在国产产线以外客户取得突破。

　　9 月份股票市场流动性边际上有所趋紧。具体来看，虽然一级市场募资总规模有所回落，但产业资本中重要股东净减持额环比提高。二级市场上公募基金发行规模继续下降，两融余额持续下滑，两市成交热度同样有所降温，基金股票仓位高位小幅回落，同时9 月份互联互通资金再度转为净流出。

　　方正证券指出，9 月份以来A 股市场主要指数普遍收跌，两市成交热度同样较为低迷。往后看，一是此前市场关心的人民币汇率已经有所企稳，在9 月底央行上调外汇风险准备金率后，人民币对美元汇率已逐步收复7.10 关口。二是A 股经过此轮调整，当前市场整体估值水平处于底部区域，具备较高性价比，因此认为后续包含互联互通资金在内的股市流动性边际上有望得到改善。