两融资金布局成长外资流入有望加速

　　本统计期（2022 年12 月1 日-12月7 日）期末，沪深两市融资余额14,742.56 亿元，融券余额为966.45 亿元，两融合计为15,709.01 亿元，比期初增加约66.31 亿元。

　　从行业角度看，本期共有22 个行业获得融资净买入，其中医药生物、建筑装饰、机械设备行业融资净买入额超10 亿元，交通运输、公用事业、化工、房地产等7 个行业净买入超过5 亿元。

　　融资净卖出的行业为6 个，分别为钢铁、计算机、家用电器、建筑材料、有色金属和电子行业。其中钢铁行业融资净卖出额超过3 亿元。

　　从个股的角度看，本期有1705只股票获得融资净买入，净买入金额超过1 亿元的有52 只。中国联通（600050）融资净买入最多，为6.89亿元。同时本期融资净卖出的个股为1385 只，净卖出超过1 亿元的有27 只，其中众生药业（002317）、宁德时代（300750）净卖出额超过6 亿元。

　　本统计期内，朗姿股份（002612）融资余额增幅较大。朗姿股份为国内医美终端龙头，医美监管持续趋严下，行业竞争环境加速净化，头部机构有望加速提升市场份额。公司旗下共有米兰柏羽、晶肤医美、高一生三大品牌，自2016 年切入医美赛道起不断通过并购+ 自建的方式扩大版图。医美业务为推动公司收入增长的主要引擎，2016 年至2021 年收入复合增速达到67.3%，占比自6.4% 快速提升至30.6%，目前公司体内医美机构数量29 家，参与设立的六支医美并购基金整体规模达27.6亿元。公司此前公告拟以约1.58 亿元收购昆明韩辰75% 股权，目前已完成股权过户工商变更登记。股权转让完成后，昆明韩辰将成为体外基金注入上市公司进行并表的第一个项目，有望与朗姿优质运营体系发挥协同作用，实现公司医美战略的深入推进。

　　2022 年前三季度，朗姿股份实现营业收入26.64 亿元，同比增长0.51%，其中Q3 单季度实现营业收入8.55 亿元，同比减少0.73%，营收保持稳定；前三季度归母净利润0.18 亿元，同比下降88.92%，其中Q3归母净利润0.08 亿元，同比下降87.21%。报告期内盈利能力下滑，主要因疫情期间营收未达预期、销售费用、管理费用支出过高导致。

　　近期海外加息预期持续回落，而国内需求端预期改善带动利率上行，人民币月内持续升值，吸引外资大幅流入。国泰君安指出，由于外资的全球流动主要受追求收益及规避风险两大目标的驱动，北上资金流动趋势主要受到利率汇率及全球风险水平两个重要因素的影响。展望后市，美国通胀下行趋势确立，而国内疫情防控及地产政策迎来重要边际变化，利率汇率或将同步走强，将显著影响到国内资产的相对吸引力，同时全球经济政策及地缘政治不确定性均出现回落趋势，这意味着北上资金未来有望加速流入。