内外流动性改善交易情绪提升

　　本刊记者林蔓

　　本统计期内（7 月27 日至8 月2 日），市场情绪底部修复，呈筑底回升态势，当前仍在上行初期；分项来看，外资情绪、股民情绪、量价趋势等多项情绪指标再度走强，市场乐观机构占比冲高至92%，综合判断短期仍有上行动力。

　　结构层面，当前非核心类消费保持强趋势状态，“强趋势+ 低拥挤”优势行业指向商贸零售、纺织服装、石油石化、传媒、家电。

　　Choice数据显示，本期内，两市共145只个股登上龙虎榜，营业部合计买入245.77亿元，卖出260.07亿元，总体呈现净卖出14.30亿元的状态。

　　统计期内，金科股份（000656）的营业部净买入较多，合计净买入金额4.60亿元。

　　今年7月以来，房地产利好政策持续出台，带动房地产开发板块持续反弹。据统计，7月以来A股房地产开发板块已累计上涨20.18%，其中金科股份累计涨幅达到132.43%。半年度业绩预告显示，金科股份2023年上半年净利润预计亏损约15亿元~22亿元，扣非净利润预计亏损5.5亿元~11 亿元。公司上年同期分别亏损约14.37 亿元、18.26 亿元。关于亏损原因，公司表示受房地产市场持续低迷等影响，在售房地产项目的销售规模及销售毛利率仍有下滑趋势；同时报告期内公司新增投资不足，存量房地产开发项目逐步竣工导致符合利息资本化的项目及对应的金额减少，相关有息负债利息费用化增加。

　　近日金科股份发布公告称，公司拟向法院申请重整及预重整。公司称，通过重整及预重整能够有效避免公司债务风险及经营风险的进一步恶化，实现重整战略投资者引进，优化公司治理结构，帮助公司尽快恢复盈利能力，故公司拟向有管辖权的人民法院申请重整及预重整，积极通过重整程序依法化解公司债务、经营危机以及证券合规问题，引入重整投资人注入流动性以使公司重获新生。

　　招商证券分析指出，短期层面，当前已经看到了流动性和市场交易情绪的提升：一方面，流动性层面可以观察到不同期限Shibor利率呈现下行趋势，同时近期人民币汇率企稳有助于缓解外部流动性的压力；另一方面，各代表性宽基指数的波动率呈现温和放大的趋势，且从市场的赚钱效应指标来看，也于本周由负转正，整体来看市场情绪呈现筑底修复的特征，当前内外部流动性均呈现改善，伴随市场交易情绪的触底回升，短期市场维持强势的概率提升。

　　央行方面，稳增长政策已经进入密集发布阶段，当前处在稳增长的重要阶段，央行短期内大概率依然会将资金利率控制在合理充裕的水平，预计货币政策在经济实质性回暖前不会转向，三季度存在降准可能，降息最早可能在四季度中后期出现。在此背景下，短端利率上行空间有限，流动性易松难紧。

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