央行降息超预期宽松周期将持续

　　本刊记者林蔓

　　本统计期内（8月10日至8月16日），市场情绪处弱复苏态势，股民情绪走强，而融资与外资等资金情绪显著回落。结构层面，低位顺周期与红利类风格当前占优，优势行业指向商贸零售、纺织服装、石油石化、家电、计算机；另一方面，TMT与中特估板块拥挤度明显回落，过热风险双双修复。

　　Choice数据显示，本期内，两市共132只个股登上龙虎榜，营业部合计买入194.46亿元，卖出189.63亿元，总体呈现净买入4.83亿元的状态。

　　统计期内，华是科技（301218）的营业部净买入较多，合计净买入金额1.95亿元。

　　华是科技近期走势持续强势，股价创历史新高。近期智慧城市和自动驾驶相关概念受到市场热炒，也为公司股价的强势表现提供了有力支撑。

　　华是科技主营业务是为智慧政务、智慧民生、智慧建筑等智慧城市细分领域客户提供项目设计、信息系统开发、软硬件采购、系统集成及运维服务的一站式综合解决方案，主要包括系统集成、系统运维、商品销售。公司表示，将建设匹配度高性价比高的数据中心，运用云计算、大数据和人工智能等新一代信息技术，可为客户提供云监测、内容安全、云搜索等一系列大数据Saas服务。公司与浙江大学控制科学与工程学院共同成立了”智能船舶联合实验室”，共同开展船舶辅助驾驶和自动驾驶等方面的研究。公司还表示具有自研脉冲光纤激光器光模块产品，但目前只作为激光雷达用途，不涉及CPO产品研发。

　　8月15日，央行突发降息，将7天期逆回购利率从1.9%下调10BP 至1.8%，1 年期MLF 利率从2.65% 下调15BP 至2.5%。本次MLF 降息15 个基点，超出之前几次的降息幅度，超出市场预期。机构观点普遍认为，预计本轮MLF调整后，1年期LPR和5年期以上LPR利率均会跟随进行调整，以达到降低实体融资成本的目的。在利率进一步下调后，人民币汇率继续市场化波动。往前看，货币政策继续稳健宽松，存款准备金率和政策利率也有调整的可能。与此同时，存量房贷利率和存款利率调整的可能性也较大。

　　中航证券表示，8月以来，人民币汇率波动背景下北向资金净卖出额扩大，弱复苏的国内经济数据影响市场形成向上共识。本轮降息属于政治局会议后货币政策的迅速落地，无论是从时点还是幅度上都反映出了明确的宽松信号，基于以往逆周期调节政策当中货币政策先行的规律，后续大概率还有其他部门政策跟进。虽然7月经济数据表现不佳，但基于央行加大宽松力度进一步明确了政策面加码稳增长的趋势，对于后续国内经济无需过于悲观，短期内市场下探空间或有限，当前或为8月调整的拐点，市场有望开启上行。

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