两融环比增加消费电子走强

　　本刊记者吴慧敏

　　本统计期（2023 年9 月28 日-10月11日）期末，沪深两市融资余额15,330.51亿元，融券余额为853.24亿元，两融合计为16,183.75亿元，比期初增加71.1亿元。

　　从行业角度看，本期有22个行业获得融资净买入，其中电子行业融资净买入接近20亿元，汽车行业净买入超过10 亿元。机械设备、建筑装饰、计算机等5个行业融资净买入超过5亿元。

　　融资净卖出的行业仅有6 个，其中非银金融融资净卖出金额超过10亿元，农林牧渔行业净卖出金额接超过7亿元。

　　从个股的角度看，本期有1827只股票获得融资净买入，净买入金额超过1 亿元的有29 只。歌尔股份（002241）融资净买入最多，约为5.02亿元。同时本期融资净卖出的个股为1602只，净卖出超过1亿元的有12只，其中牧原股份（002714）融资净卖出超过8亿元。

　　本统计期内，除北交所标的之外，沪深两市消费电子板块相关个股的融资余额增幅较大。9月以来，消费电子股平均涨幅9.47%，捷荣技术、光弘科技、硕贝德、卓翼科技、格林精密等多只个股累计涨幅超30%。

　　9 月，消费电子市场迎来传统旺季，各大终端厂商相继推出新品, 均对下游换机需求产生了积极拉动作用。

　　得益于终端消费电子市场回暖拉动，产业链上游厂商有望迎来需求复苏。国金证券指出，根据产业链调研，消费电子在积极拉货，很多消费电子公司业绩环比二季度增长明显，近期多家公司也发布了较好的三季度业绩预告。整体来看，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、自主可控及AI新技术需求驱动受益产业链。

　　近期市场IPO募资大幅下降。东北证券指出，IPO发行情况自8月下旬明显放缓，保持在每周约5家，低于全面注册制后的平均8 家；募资规模亦保持在50亿/周以下的水平，低于前期的110亿/周的水平。而从IPO通过时间来看，8月中旬后7周合计通过仅5家，低于前期的8 家/周，伴随时间推进，已经通过审核的存量企业持续下行，进一步延缓发行节奏。对比再融资，从8月中开始放缓，再融资数量下降至4家/周，融资规模从150亿/周下降至27亿/周。

　　东北证券认为，从近期市场表现来看，由于基本面相对较弱，海外加息风险持续扰动下市场持续下行，短期内风险因素仍将持续，因此为稳定市场交易，有必要持续限制IPO 和再融资等资金流出方式。从历史复盘来看，最短持续4个月，最长则持续约2年。从当前经济修复来看，PPI等数据已经出现拐点，但整体的修复力度仍相对较弱，预计最早结束限制IPO 和再融资需至年底。