基金的龙年 拥堵和分化
- 来源:小康
- 关键字:基金,龙年,金融
- 发布时间:2012-02-27 13:50
而且今年以来，已有超过30只基金的基金经理发生变更，延续了去年12月份以来的高频率。据不完全统计，去年有超过500位基金经理先后离开了之前的岗位。业内称，去年，基金行业规模和利润整体缩水，经过一年的调整，也许基金龙年会过得好一点。
拥堵的市场
蔡玉在房子里焦急地转着圈，听说自己购买的摩根士丹利发行的“锐进基金”原来是骗人的，2万元可能就此打了水漂，蔡玉对自己的草率懊恼不已。新年伊始，就遭遇了一场基金骗局。
蔡玉的经历并不特殊，2011年，基金表现很不精彩。截至2011年12月底，我国市场上共有1068只基金，份额为24504.98亿份，资产净值为21043.47亿元。其中，股票型基金占比为42.28%；债券型基金占比为19.56%；混合型基金占比约15.91%；其他类型基金如货币型基金、封闭式基金等市场占有率基本维持在低位。
而占据半壁江山的股票型基金受股市拖累，平均募集规模为9.72亿份，环比下降38.64%，其中跑赢大盘的，占比不到20%。
不景气的市场伤透了投资者的心，于是，当锐进这样以年200%的高回报为诱饵的基金出现的时候，基金高手蔡玉也没逃过此劫。
蔡玉年近40，从34岁开始基金投资，2007年市场好，出手比较激进，大赚了一把，之后一直以稳健为赢。此次失误，蔡玉称：“太着急了，一直想着要把去年的亏损补回来，结果就轻信了人家已经取到钱的假话。”结果冲动的购买，成了现在的前途未卜。
其实，这恰恰反映了一个事实，过去的一年，基金的业绩实在令投资者不满意。
也许，就是为了扭转这种不信任，为了挽回信誉，在假基金毁坏声誉的时候，真基金也没闲着。数据显示，2012年伊始，各大证券公司相继推出新基金，新基金不仅在数量上持续密集，创新上也花样频出。国投瑞银基金旗下的一款托管于交通银行的期货套利专户产品1月30日获批，这是境内首个获准发行的含有商品期货套利策略的基金专户，将基金专户的投资标的由股指期货再度拓宽至农产品、金属、橡胶等26种商品期货合约。
而且，顺应市场大势，一批“迷你基金”产生，迷你基金因为规模小，所以风险降低，给了投资者一个“犹豫”的机会。依照如今的势头，业内称，2012年，注定是基金发行拥堵的一年。
出来混迟早要还
新基金的发行增多，并不是偶然。在蔡玉的记忆里，最初她购买的基金是开放式基金，没有时间限制，买进卖出都很随意。后来她开始买封闭式基金，封闭式基金购买，重点看基金经理和基金公司的业绩。虽然卖出不灵活，但是蔡玉说“收益比自己做要高”。
如今，这么多年过去了，“基金市场最大的变化在于，2007年市场向好之后，仿佛一夜之间，可购买的基金种类多了好多，并且每年都会出现很多新名词，QDII（证券投资基金）、ETF（交易型开放式指数基金）等等。”
基金种类的增多，除了市场需求之外，和国家要增强金融活力的政策也是分不开的。2009年，中央提出有条件的地方可成立政策性农业投资公司和农业产业发展基金。2011年，新《基金法》征求意见，并修订颁布，明确提出“将基民利益优先”，“增强基金市场活力”。因此，蔡玉深刻感受到了近几年的变化，但是“我最怀念2007年的时候，股市大好，基金也是大好，虽然购买的种类少，但收益高，基金赚的钱有时候比工资还多。”
不过，2008年金融危机彻底改变了金融市场的神话。之后，蔡玉再也没有觉得基金可以致富，只是觉得基金可以赚点零花钱。2011年，是蔡玉最失望的一年，“虽然有个别几只盈利的基金，但综合亏损5%。”
华泰柏瑞基金经理卞亚军告诉记者：“盈利、流动性、市场情绪是判断市场走势的重要指针。”所以2011年的形势，基金表现不佳并不奇怪。
不过，“基金表现最令我失望的并不是业绩不佳，而是不负责任。”蔡玉称。
2011年，基金公司重仓持有的所谓绩优股频频爆发丑闻。双汇发展，该公司旗下的分公司因收购添加了瘦肉精的生猪加工成香肠出售引发该股出现连续三个跌停。之后，紫鑫药业增发融资10亿元，一些基金公司高价抢购，但最后，媒体曝出该公司自导自演上下游客户，原来是一场惊天骗局。而基金公司对这些公司甚至连粗略的调研都没有。
而且，很多承诺分红的基金公司，如南方宝元、银华信用债、广发聚利等，到了该分红的时候竟然不分红，欺骗了基民，所以，“伤透了我的心，这些公司的基金我再也不会买。”蔡玉愤慨。
蔡玉的想法也是众多基民的想法，这不禁让人想起“出来混，迟早要还的”这句话。基金公司的失信，对基金市场造成了伤害。不过证监会已经正式对违规的基金公司进行了惩戒，究竟能挽回多少基民的心就是未知数了。
业绩是唯一选项
虽然基金市场上充斥着很多不如意，但是其中其实不乏优秀者。
冠农股份2011年全年净利润增长幅度在24倍以上。大有能源2007年以来的五年里，春节后的5个交易日均实现了区间上涨，累计上涨66.95%，平均每年上涨13.39%。除此以外，还有一些基金公司不仅业绩不错，也实现分红承诺。2011年，富国天丰强化债券基金就分红8次。
德圣基金研究中心发布的研究报告称，2011年，东方基金、新华基金、银河基金等基金，在整体大势不好的情况下，均取得了不错的业绩。
“乱世出英雄”，在不好的形势下，表现优异，更加凸显基金公司的实力。2010年曾被媒体报道的四大杰出基金经理，蔡玉就曾追随过其中的东方基金管理有限责任公司基金经理杨林耘，并且受益。因此，蔡玉觉得，在自己的投资生涯中，没有神话，也不相信专家，选择题的答案永远是单项的，看业绩。
这个业绩包括基金公司的实力，也包括基金经理的实力。
所以，2012年，基金经理的大调整，业内一致认为是给基金市场换血，这场运动带来的变化有待验证。不过蔡玉已经做好准备，“我绝对不会放弃品质的选择，我相信，不管多差的市场，品质好的东西终究能站上最高峰。”
其实，2012年伊始，基金的表现并不是太差，和黄金有关的基金就表现很好，能源类基金也不错。
因此，2012年业内认为是基金业绩大分化的一年，所以精挑细选格外重要。尤其是挑选基金仍然最好从其“抗跌性”入手。
国投稳健基金经理朱红裕则认为，2011年市场罕见股债双杀行情，实在不好赚钱。从长期看，海外和国内在未来几年都会有较强的变革预期，企业的盈利状况和政策的逐步微调是决定市场走势最核心的要素。在此种情况下，2012年要设定合理的收益预期、制定动态的投资策略并提防潜在的不确定风险。
“基金投资总是喜忧参半，好心态才是最大赢家。”蔡玉告诉广大投资者，“我的基金收益已经超过60万，我的目标是三年增加50万。”
采写/《小康·财智》记者 胡柯
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