基金称区间震荡已成常态 短期有望奔向3000点

　　随着人民币汇率波动已出现阶段性收敛、企稳，投资者信心逐渐恢复，未来市场有望逐步企稳。反弹有望持续并奔向3000点。

　　随着全国“两会”的闭幕，但资金并未淡出A股舞台，上周（3月14日~3月18日）涨幅5.15%。

　　从A股最近20年以来“两会”沪指的涨跌幅来看，在“两会”结束后5个交易日，沪指上涨次数达15次，仅5次出现下跌，上涨概率是75%，平均涨幅为1.54%。

　　消息面来看，一是美联储决议声明，维持利率在0.25%-0.5%不变；二是央行选择下调MLF利率，传递中长期宽松信号，以降低机构资金成本、稳定企业预期并降低投资风险溢价，有分析认为是降息的前奏；三是外管局新闻发言人表示，今后一段时期，我国跨境资金流动有望总体趋稳。

　　市场人士对以上消息解读偏暖，引发市场共鸣上涨。有分析认为，美联储此次议息结果比市场预期要“鸽派”，在日本央行和欧洲央行采取负利率的情况下，美联储继续维持低利率并放缓加息步伐，将缓解市场的担忧情绪，利好新兴市场的股市和汇市。

　　对于后市，有机构认为，大盘已突破震荡平台，市场短期信心有所恢复，外资持续抄底明显，反弹有望持续并奔向3000点。

　　招商基金则表示，前期市场走势比较充分地反映了投资者的悲观预期，随着目前人民币汇率波动已出现阶段性收敛、企稳，投资者信心逐渐恢复，未来市场有望逐步企稳。市场风险整体得到释放，A股市场估值已具吸引力。

　　前海开源及博时基金表示，美联储不加息极大地提升市场风险偏好，建议超配黄金类资产。市场对于美联储4月及6月两次议息会议中将继续加息的预期骤然降低，受此影响，全球风险资产有望在上半年继续获得喘息的窗口期。

　　刘士余主席讲话强调了管理层对股市的呵护，解答了一系列市场关心的焦点问题，短期为市场吃了一颗“定心丸”。对此，嘉实基金表示，监管机构深刻理解、充分考虑中国资本市场投资者结构，这有利于之后对于资本市场稳定健康发展相关政策和改革的研究论证以及推行。

　　中欧基金表示，未来一段时间，市场整体将维持震荡格局。海富通基金表示，阶段性的把握机会争取超额收益，是后续的主要操作思路。

　　基金看市

　　招商基金：未来市场有望逐步企稳

　　对于后市，招商基金表示，前期市场走势比较充分地反映了投资者的悲观预期，随着目前人民币汇率波动已出现阶段性收敛、企稳，投资者信心逐渐恢复，未来市场有望逐步企稳。

　　2016年伊始，A股走势跌宕起伏，招商基金认为，市场短期恐慌杀跌属非理性，随着大幅下跌，市场风险整体得到释放，A股市场估值已具吸引力。无论从PE或PEG（考虑其成份股净利润增长率）角度看，A股市场整体估值都已低于成熟的美国市场，投资价值凸显，尤其被错杀的股票有望出现估值修复机会，股价向下偏离价值线较远时一定会向上修正回归。

　　重点关注现金流良好、有持续良好业绩表现的蓝筹股，同时关注转型、改革带来的成长股，关注的行业包括：金融、地产、养老、医疗、文化传媒、体育、教育、新能源等。

　　前海开源基金：美联储加息放鸽子 超配黄金类资产

　　3月17日凌晨，美联储的3月议息决议公布，耶伦主席宣布维持利率不变，同时将今年加息四次的预期下调至两次。虽然美联储暗示美国经济温和成长，就业增长强劲，可能允许其今年继续收紧货币政策。更重要的是，决议同时指出，美国仍面对来自全球经济不确定的风险。对此，前海开源基金经理谢屹表示，美联储不加息极大地提升市场风险偏好，建议超配黄金类资产。

　　尽管3月不加息是市场一致预期，但耶伦如此“放鸽”还是对市场风险偏好产生极大提升。谢屹认为，4月加息预期依旧较小，滞胀概率进一步加大，资产配置中黄金及稀贵金属是最受益资产，建议超配黄金ETF，黄金类股票和金银珠宝主题的基金。

　　嘉实基金：市场吃了一颗“定心丸”

　　刘士余主席讲话强调了管理层对股市的呵护，解答了一系列市场关心的焦点问题，短期为市场吃了一颗“定心丸”。对此，嘉实基金表示，监管机构深刻理解、充分考虑中国资本市场投资者结构，这有利于其后对于资本市场稳定健康发展相关政策和改革的研究论证以及推行。

　　刘主席表示，注册制是有关中国资本市场长期健康发展顶层设计下的一个重大任务，因此，注册制是必须要搞的。但是这之前，需要对相关配套规章制度进行一个相当长时间、相当充分的研究和论证。我们预计，注册制改革或有序稳健进行，健全多层次资本市场体系更为重要。

　　中欧基金：资本市场恢复向上趋势将逐渐明朗

　　中欧基金表示，证监会主席为资本市场送来及时雨，“四颗定心丸”得到了市场点赞。虽然短期市场情绪低迷，近期沪深两市成交量也创出2014年11月以来新低，但从中长期来看，看好资本市场未来的机会。随着经济复苏趋势确立、宽松政策信心的恢复以及企业盈利数据的改善，资本市场恢复向上趋势也将逐渐明朗。

　　中欧基金经理王健认为，未来一段时间，市场整体将维持震荡格局。从行业板块角度分析，农业、消费、化工等周期类产业震荡向上的概率较大，新兴成长板块存在机会，而高估值题材类或存一定风险。市场内部呈现出较为严重的分化，投资者需要持续关注市场的结构性差异，力争在成长与估值之间选择到高性价比的投资标的。

　　《投资者报》高方方/文