前两年行业的火热吸引了一大批资本和制度套利者进入，激烈的竞争推高了整个行业的获客成本和运营成本，很多中小平台在资金端并没有线上流量的优势。而目前，网贷行业的发展已进入优质平台与巨头竞争的下半场，未来将是一个存量淘汰的时期。
国务院日前出台互金专项整治方案，距8月24日《网贷机构业务活动管理暂行办法》发布不到2个月。网络贷平台正逐渐回归信息中介、小额分散、服务实体以及普惠金融的本质。受密集监管及限额等规定影响，部分网贷平台业务受到一定冲击。但是，在行业加速分化的过程中，对于合规平台而言，却遇到了最好的环境时代。
监管定调小额，合规平台现14倍增长
监管细则发布后，红岭创投宣布明年3月将停发大标，宜人贷则表示3个月内完成限额整改。可见，本次整治对同一自然人在同一平台借款上限20万元的限制对行业业务影响较大，监管限制下，一些平台开始转型或开始合规性整改，这就会导致过渡期内发标减少，或标的额度降低。
零壹财经研究称，在监管细则出台以后，约80%平台成交额环比出现下滑。网贷之家发布的《P2P网贷行业2016年9月月报》显示，P2P网贷行业9月实现了1947.17亿元的整体成交量，环比增长1.93%，而8月份该数据为4.40%，监管落地后增速明显下降。与此同时，一些主营消费性信贷的合规平台，则基本不在限额影响范围之内。拍拍贷提供的资料显示，其平台9月成交额为26.66亿，环比8月增长28.08%，是行业增速的14倍。
对于监管前后的变化，拍拍贷截取了8月24日监管发布后到9月30日、共37天的平台数据，并与监管发布前37天的数据进行了对比。数据显示，8月24日至9月30日，拍拍贷成交额为32.86亿，相比前37天增长38.58%；平台新增贷款余额14.52亿，相比前37天增长34.24%。
“小额消费信贷的合规优势，会随着网贷行业的逐步规范化越来越明显。”拍拍贷CEO张俊表示，三季度拍拍贷平台上20万元以上借款占比仅为0.02%，1万元以下的消费性借款占比则高达98.34%，单笔平均借款额度为2716.54元，完全符合监管规定。
中小平台退出，大平台成用户首选
随着监管趋严、投资收益下滑等多种因素影响，线上理财服务也面临新一轮的调整。7月20日，知名平台美利金融宣布停止线上理财平台运营，将用户账户本金与利息结算，并退回至用户账户，转向专注于资产端业务。
良性退出已成为监管出台后的常态。据网贷之家调查，8月24日《暂行办法》出炉后，停业转型平台的数量占比明显多于问题平台。此前一些运作不规范但问题又不是很大的平台，在资金存管、信息披露、网络安全、账户合规等方面不愿投入大成本改造去满足监管要求，于是在监管来临前清盘退出就成了一个不错的选择。
投资者以安全合规为标准的投票正在进行中，大平台虹吸效应更加凸显。资料显示，拍拍贷平台上的投资行为在监管出台之后表现得更为活跃。拍拍贷三季度新注册投资用户共40.67万人，环比二季度增长了131.75%。
张俊认为，前两年行业的火热吸引了一大批资本和制度套利者进入，激烈的竞争推高了整个行业的获客成本和运营成本，很多中小平台在资金端并没有线上流量的优势。而目前，网贷行业的发展已进入优质平台与巨头竞争的下半场，未来将是一个存量淘汰的时期。
“国内的散户投资者占大多数，在淘汰的过程中很容易受伤，此时监管帮助其做筛选是最好的选择。拍拍贷在不断完善自身合规性的同时，还将持续针对投资者开展网络借贷知识普及和风险教育活动。”张俊表示。
文/沈伟民
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