券商切断交易入口是虚晃一枪？同花顺流年不利拉响警报

　　在停止与第三方平台合作的理由上，合规问题或许只是券商的一个幌子，券商希望客户使用自家的交易软件才是真正原因

　　见一叶落而知秋，部分券商与同花顺（300033.SZ）停止合作的消息，让券商与第三方平台的关系受到关注。

　　方正证券通知用户于6月30日停止使用同花顺平台交易。而后，多家券商表示，已经停止与第三方合作。同时，同花顺于7月14日晚间发布公告称，重要股东计划未来六个月内减持7.99%的股份，股价因此应声下跌。

　　这些对同花顺并不是好消息，不过同花顺对此并不是太在意，有高管向记者表示，券商选择同花顺，同花顺也选择券商，对损害用户利益的券商，我们也会采取相应手段。

　　同花顺董秘办工作人员告诉《投资者报》记者：“中国股市是个人投资者居多，大量普通个人投资者从未享受过券商任何服务，也未得到券商的重视，第三方平台与中小券商合作，一人多户、网上开户的实施，解决了投资者一直存在的转销户困难的问题，打破了大型券商垄断市场的傲慢，开始重视投资者服务，券商行业的服务水平不断提升，用户的主动权也得到提高。”

　　分道扬镳

　　6月26日，方正证券发布了《关于停止使用第三方客户端委托交易的公告》。公告中称，自2017年6月30日收市后，公司客户使用非公司提供的第三方客户端软件将无法登录与委托交易；对于擅自接入的，一经发现立即关闭；使用非公司提供的第三方客户端软件进行证券交易所产生的风险与损失均由擅自接入方承担。

　　据公开消息，同花顺客户端平台目前和40多家券商有A股股票开户合作，和71家券商有股票交易合作。并且同花顺支持一人多户模式，即在同花顺平台上，客户可以在多家券商开户，通过这种“一人多户”的模式，同花顺可以迅速掌握过亿用户，目前同花顺是金融信息服务领域龙头，有超过3500万活跃用户。

　　易观国际分析师田杰告诉记者：“利益问题才是中止合作的根本原因，券商的主要盈利就是来自于佣金和客户行为产生的增值服务，比如卖基金、投顾、融资等等，同花顺开户推荐佣金更低的券商，一般是万2.5的佣金，客户行为也不回馈给券商，自己提供相应的服务。挑战券商的经营底线，就开户来说，明显有利于中小型券商，他们为了招揽客户更愿意降低佣金，而大型券商则不愿意，而且客户流量行为对后续增值服务非常关键，同花顺的行为绝对是他们不能容忍的。”

　　对此，同花顺公关部向《投资者报》记者表示：“为了保障每一个用户享受到优质的服务，自身合法权益不受侵害，我们在选择合作伙伴时也有明确的标准。对于个别经营违规遭受行政处罚、自身评级持续下降的；以及用户不断反映服务质量较差，收取高额佣金，侵害投资者权益的券商我们保持谨慎态度。我们坚信，只有把用户满意度放首位，踏踏实实为用户不断提供更好的服务，才能持续赢得用户的满意与信任。”

　　合规需求

　　记者从同花顺官网维权频道上看到，4月份，就有律师事务所针对方正证券上市时存在的问题征询股东一起起诉。

　　同花顺在官网指出，方正证券存在违法行为，称方正证券上市之初，就隐瞒了控股股东及多家公司之间的关联关系。方正证券上市材料中存在影响投资者投资的重大事项的遗漏。

　　虽然不确定方正证券停止与同花顺的合作是否与此有关，同花顺方面也向记者否认了相关性，但律师事务所在同花顺征集证据，尔后方正证券就切断入口，其中关系耐人寻味。

　　与同花顺停止合作的事情引起注意，源于2015年股市大波动之际，监管方发布《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》一文，文件要求“证券公司使用外部接入信息系统，证券交易指令必须在证券公司自主控制的系统内全程处理，即从客户端发出的交易指令处理应仅在发起交易的投资者与证券公司之间进行，其间任何其他主体不得对交易指令进行发起、接收、转发、修改、落地保存或截留。”

　　当时有券商立即停止与第三方合作，但拖到现在仍然还有很多券商与同花顺保持合作，“其实谁都知道，合规问题只是券商的一个幌子，知道违规为什么早点不中止合作，而且市场中还有那么多券商与同花顺合作，可见监管层并没有强制要求这个问题。显然券商希望客户使用自家的交易软件才是真正原因。”田杰如是告诉《投资者报》记者。

　　各方算盘

　　目前，认识到客户数据是宝贵财富的券商也在加大IT系统研发，根据各公司公告显示，华泰证券去年的IT投入资金接近3亿元。华泰证券5月底发布的260亿元定增方案显示，有不超过10亿元将用于“加大IT系统的资金投入”。海通证券、国信证券两家券商2016年的相关研发投入亦超过1亿元。其中，国信证券1.07亿元的投入主要在信息系统研发及相关硬件上。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉记者：“专业的人做专业的事，规模较大的券商有其自身需要可以独立开发自己的交易软件，但小型券商没有这样的实力，使用第三方平台更好。券商应该把更多的精力放在业务创新上，在经纪业务上下再大的功夫也无法开发出更多效益来。”

　　据董登新分析，目前券商业务和竞争都同质化，如果券商多在资产管理和并购等方面发力，则效益会好得多。券商把精力放在开发IT上面，这实际是分散自己的精力，构建研发团队不但需要巨额的投入，而关键是这些投入仅是产生了使用工具，难以产生效益，相当于面包店要生产面包机一样，用自己的面包机来生产面包，有点大费周章，大券商或可一试，甚至产生软件后向用户或小型券商出售。

　　田杰更看好拥抱三方的合作方式，他认为第三方更在意客户体验，而且随着“互联网+”时代的推进，信息不对称性会不断降低，人们的选择会越来越多，服务好的机构会成为第一选择。券商抱着去“同花顺”的思维是非常危险的。

　　不过最近同花顺不利消息颇多，公司近日披露半年度业绩预告，预计2017年上半年盈利25476万元-36394万元，同比下降0%-30%。重要股东也要减持部分股份。截至记者发稿，同花顺股价已经跌破50元大关。

　　《投资者报》记者 金见欢