保利地产：首单央企REITs获通过 地产龙头价值凸显

　　本期股市动态30指数收于1105点，较上期上涨1.34%，同期上证指数上涨1.13%，创业板指数上涨0.85%。成分股中，中国中车、北方华创和时代新材等个股涨幅靠前。中科三环、国电南瑞和国轩高科涨幅靠后。

　　本期成分股重大事项及评论：

　　国轩高科（002074）：近日公司发布前三季业绩报告，得益于三元电池产线投产，新客户开拓与新产品开发，期内累计实现营收37.54亿元，同比增长9.7%，但上游材料涨幅过大以及动力电池价格普降，整体盈利水平受到显著影响，仅实现净利润6.39亿元，同比下降13.27%，扣非后净利润5.15亿元，同比大降24.23%。不过长期看，公司是目前A股上市锂电池领域龙头企业，锂电池行业受下游整车压价以及上游原材料涨价的双重影响，在整个新能源汽车产业链中日子最不好过，但能绑定下游整车龙头的企业可以获得以量换价的机会，公司拥有上汽集团、北汽、宇通、吉利、中通、安凯、江淮等一线整车大厂，前八个月公告的订单额高达48.79亿元，已经超过去年全年锂电池规模，全年业绩保持增长可期。公司也发布了2017年业绩预告，净利润同比增长-2.81%至8.25%，变动区间为10.02亿元-11.16亿元，其中四季度为3.63亿元-4.77亿元，单季同比增长23.4%-60%，业绩即将触底反弹。目前公司股价对应PE26倍左右，估值偏低，建议现价买入。

　　中科三环（000970）：今年以来处于产业链中游的企业比较难过，主要受上游公司三季报已经披露完毕，前三季度实现营业收入27.7亿元，同比增长8.77%，但在上游原材料大涨以及人民币汇率上涨的背景下，公司营业成本同比上涨21.2%，财务费用发生额4379万元，较上期大涨271%，最终录得净利润仅为2.01亿元，同比下降13.05%，业绩连续三个季度同比下滑，且幅度不断扩大。根据包头稀土交易所的信息，上游材料氧化镨钕的结算均价由年初的279元/kg上涨至9月末440元/kg，涨幅高达57%，但10月后价格震荡下行，目前已经回落至400元附近，公司未来成本端压力缓解。同时公司是国内钕铁硼领域老大，把控高端钕铁硼产品价格权，受益下游新能源汽车爆发式增长，公司产品有顺价的预期，从百川网报价看，9月中旬之后高端钕铁硼价格继续上涨，15日当天更是出现35%的涨幅。考虑到公司的库存周期，预计明年一季度业绩将会看到明显的改善。三季报出来后公司股价暴跌，公司基本面未来一年有向好的预期，投资者可待股价企稳后介入。

　　保利地产（600048）：10月24日公司先前发行的租赁住房一号资产支持专项计划获上交所批复，允许挂牌转让，这是国内首单央企租赁住房REITs挂牌许可，为保利租赁物业打通了融资渠道。公司是最早进入住房租赁领域的央企，旗下已拥有瑜璟阁商务公寓、诺雅服务式公寓、N+青年公寓、和熹会等四大品牌，分布在十余城市，受益国家扶持住房租赁的政策导向，公司将成为住房租赁概念的核心标的之一。公司近期还发布了三季度业绩报告，前三季度实现营收755亿元，同比下降13.3%，归母净利润为82亿元，同比稳步增长16.31%。前三季度公司累计签约面积1501万平米，同比增长27.2%，签约金额2081亿元，同比增加32.2%，截止上半年，公司尚有待开发面积7054万平米，足以满足未来2-3年的开发需求。公司目前对应股价不足10倍，安全边际较高，中长线看业绩有充足保障，短线看又有住房租赁等因素刺激，投资者可现价买入。

　　东方国信（300166）：近期公司发布前三季度业绩预告，实现归母净利润1.55-1.68亿元，同比增长28.6%-40%，其中Q3实现净利润5087-6456万元，同比增长0-26.9%，非经常性损益为500-700万元，取中位值600计算的话，第三季度扣费净利润为4486-5656万元，同比增长4.22%-36%，要高于第三季度归母净利润。公司所处的大数据行业是国家重点扶持的新兴产业之一，包括5G、物联网、人工智能等产业都需要大数据做支撑，成长空间十分广阔，据公开数据，2017年国内大数据市场预计将达到234亿元，增速接近40%，按照国家“十三五”大数据产业规划，到2020年大数据相关产品和服务业务收入要突破1万亿元，目前阶段是大数据企业发展的黄金时期。同时，公司具备完善的产品体系，卡位关键行业的大数据平台，产品已覆盖金融、通信、旅游、农业、工业、智慧城市等多个领域。我们看好公司在大数据领域的精准布局。

　　二级市场上公司股价受创业板走势影响较大，目前股价回调至年线，量能持续萎缩，短线有反弹需求。

　　股市动态分析、南方汇金

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