青岛银行重回A股上市队列 金融业务大幅萎缩渴求“补血”

　　回归A股获得充足资本，对处在强监管下努力转型的青岛银行来说尤为重要

　　10月下旬，青岛银行（03866.HK）在港股市场公告称，根据证监会的要求，该行现已履行完毕变更A股发行上市保荐代表人的相关审查程序，并已获中国证监会批复，同意恢复对该行A股发行上市申请的审查。据悉，该行将按计划继续推进A股发行上市相关工作。

　　今年6月，青岛银行主动向证监会申请“中止审查”其A股IPO。一位接近青岛银行的人士向《投资者报》记者表示，由于签字会计师工作变动，该行需要更换签字会计师，但保荐机构仍是中信证券，这一变动属于正常调整。

　　公开资料显示，青岛银行首次申请A股IPO始于去年12月，彼时其港股上市刚满一年，成为第8家提出A股上市计划的内地“港漂”银行。招股书显示，该行拟在深交所发行不超过10亿股股份。

　　“港漂”回归

　　成立于1996年11月的青岛银行是山东省内资产规模最大的城商行。截至今年6月底，该行资产总额接近2820亿元。

　　和多数中小银行一样，青岛银行股权较为分散，并无控股股东。其2017年中报显示，截至上半年，该行港股流通股东账户占总账户比例达28%。海尔集团是持股最多的大股东，其通过海尔投资、海尔空调等旗下多家公司合计持股比例为20%；意大利联合圣保罗银行占15%。此外，股权比例超过5%的，还有青岛国信实业，占比12%。

　　青岛银行对上市的渴望可追溯到5年前。公开资料显示，早在2012年8月，青岛银行已在当地证监局备案，登记了拟上市公司基本情况。同年9月，青岛银行公告称，该行拟在A股市场IPO，并已接受中信证券的辅导。彼时，A股已经有4年未见城商行的上市身影。

　　在苦等两年多后，A股仍然对银行紧闭大门。无奈之下，青岛银行选择在2014年启动港股上市计划，并于次年底成功登陆港股。不过，当时每股4.75港元的发行价为指导价格区间的低端，而顺利发行倚仗的是超过七成的基石投资者托底。即便如此，青岛银行也未逃脱内资银行在港股市场上的“破发”待遇。

　　在今年港股气势如虹的上涨中，内资银行股依然“不受待见”。截至11月2日，重庆银行、徽商银行、锦州银行、郑州银行等银行的股价较年初涨幅都是负数。青岛银行相对较好，11月2日收盘价在6.67港元，年内涨幅约15%，但也仅为同期恒生指数的一半。

　　从去年8月江苏银行成功登陆上交所到今年初上市的张家港银行，短短6个月内，A股上市银行由16家迅速扩容至25家，中小银行上市后受到的热烈追捧无疑刺激了港股内资银行的神经。

　　不过，在张家港银行上市以后，A股银行上市的节奏再次放慢。距离青岛银行提交A股招股书接近一年后，如今经历了变动签字会计师的小插曲之后，该行终于又回到审核正常的序列中，与13家城商行、农商行一起翘首盼望A股IPO。

　　曾二度“补血”

　　弃A赴港、再转回A股，成为今年不少中小银行实现资本补充的路径，青岛银行也不例外。根据其A股招股书，该行称，“本次公开发行新股所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于充实行内的核心一级资本，以期提高资本充足率。”

　　根据青岛银行2013年到2017年上半年资本充足率情况来看，该行资本充足率分别为10.9%、10.8%、15%、12%和13.7%，一级资本充足率分别为9.8%、9.7%、12.5%、10%和10.2%。

　　由上述数据不难看出，2013年后，青岛银行资本充足率一度急剧下降，直到2015年港股上市才得到明显改善，但随着2016年金融业务的迅速扩张，风险加权资产总额上升，其资本充足率又开始明显下滑。

　　今年以来，青岛银行启动发债来“补血”。该行今年中报显示，其分别于6月27日和7月12日发行了两期共计50亿元的二级资本债。

　　当前，青岛银行资本充足率保持在较高水平，然而面对未能见底的不良贷款率，青岛银行仍不敢松懈。数据显示，自2013年至2017年上半年，该行不良贷款率分别为0.75%、1.14%、1.19%、1.36%和1.69%，呈持续增长态势。值得注意的是，2017年上半年其关注类贷款较年初有65个BP的增加。

　　此外，青岛银行的拨备覆盖率也逐年下降。2016年年中还是216%，到今年上半年，已经下降为152%，逼近监管层要求的150%的红线。

　　不过，从横向对比来看，不论是不良贷款率还是拨备覆盖能力，青岛银行还是要优于同业平均水平。有业内人士分析认为，作为最有实力冲击山东省内A股“银行第一股”的青岛银行或希望借助资本市场强化公司优势。

　　趋向零售转型

　　和此前两位数的净利润增速相比，青岛银行今年上半年的业绩增速仅为1.37%。从公司业务、零售业务和金融业务三大主营业务表现来看，2016年异军突起的金融业务在今年的强监管之下没有了用武之地。

　　对比数据可见，该行的金融业务增速放缓明显。2016年年底，其金融市场业务的资产管理规模达到2147亿元，同比增长70%。而到了今年上半年，其资产管理规模下降近8个百分点。

　　对此，青岛银行在今年的中报称，上半年该行为贯彻监管要求，压缩了金融机构理财产品等非标资产，同时优化了同业负债结构。表现在数据上，该行今年上半年应收款项投资净额降幅达27%，同业及其他机构存放款项由年初的450亿元减少至218亿元，降幅过半，在同业负债中占比由17%下降到8%左右。

　　而此前营收占比徘徊在20%左右的零售业务则加快了步伐。青岛银行在通过打造“接口银行”来丰富产品体系。所谓“接口银行”，即银行与交通、医疗等合作方的业务平台实现IT系统的对接。

　　数据显示，今年上半年，青岛银行零售客户达336万户，增幅7%，零售业务营业收入贡献度达21%，同比增长近1个百分点，而零售条线非利息净收入同比增长近四成。

　　《投资者报》记者 闫军