“贸易战”虽利好农业板块 但应谨防被炒作题材“伏击”

　　中国作为美国农产品的第一大进口国，如果中国提高关税，自美国进口的农产品相较于国产农产品的价格优势便不复存在。这也是A股农业板块的炒作逻辑

　　近日，中国对美国“232措施”的贸易反制举措正式落地。中国国务院关税税则委员会决定，自2018年4月2日起对自美进口的128项产品加征15%或25%的关税，在这128项产品中，主要以农业相关产品为主。伴随着政策推出，在二级市场上的农业相关板块也迅速做出反应。虽然“贸易战”风波之下，3月19日~23日一周内，上证综指下跌3.58%，深证成指下跌5.53%，但农业板块的同期表现却远远领先于其他一级板块，实现逆势上涨。

　　在农业子板块中，种植业、农业综合、饲料和农产品加工涨幅居前。涨幅前10大个股集中于种业、果蔬加工、种植板块，种业、果蔬上涨个股最多；跌幅前10大个股集中于农产品加工板块。涨幅前3名个股分别是国投中鲁、傲农生物、宏辉果蔬。

　　那么中美贸易风波是如何对农业产生影响的呢？农业板块的这波上涨势头可以持续多久？作为投资者现在应该买入吗？中美贸易风波未来将走向何方？带着这些问题，《投资者报》记者联系到了一些相关的业内专家，获得了部分解答。

　　中国是美国农业出口第一大客户

　　在中国商务部的反制清单中，农产品占据了重要的位置。第一部分共计120个税项，涉及美对华9.77亿美元出口，其中就包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、花旗参等农产品，拟加征15%的关税。第二部分共计8个税项，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品等，拟加征25%的关税。

　　早先美国彭博通讯社总裁、前纽约市市长彭博就曾公开表示过，由于美国向中国出口的农产品比其他任何国家都多，针对美国此次行动，中国或将对美国大豆和猪肉等大宗商品征收关税，中国作为美国农产品的第一大进口国，每年从美国进口高达140亿美元的大豆，如果中国提高关税，势必对美国生产这些农产品的农民及企业造成严重打击。更重要的是，有可能影响到美国国会的中期选举。

　　有国内的农业专家对此认为，“虽然反制清单中没有出现大豆，但需要注意的是，这还仅仅是中国针对此前美国进口钢铁和铝产品“232措施”的反制清单，针对特朗普签署的500亿美元惩罚性关税的反制清单还没有出来，不排除中国会在关键时刻将大豆作为重要的博弈筹码推出来。”

　　盲目追高有被套牢风险

　　对于投资者来说，可能更想要了解的是，关税政策是如何对二级市场产生影响的？

　　众所周知，我国政府一直以来本着保护广大农民利益的原则，对农产品生产者始终给予较高的补贴，并不断提高最低回售价格，这也导致了我国部分农产品价格始终高于进口农产品价格。而根据市场的基本原理，价格更低的进口农产品显然更具备竞争优势，这也解释了为何目前为止，我国在农产品来源上大量依靠进口为主。

　　此次主要针对美国农产品的关税政策一出，进口农产品相较于国产农产品的价格优势便不复存在，这也就解释了为何农业板块在二级市场上开始被看好。有位不愿具名的资深分析人士对《投资者报》记者表示，“中国农业发展的潜力确实还是很大的，生产链、供给链极有可能在不久的将来发生改变。”

　　然而被问及现在是否是投资农业板块的好时机时，该分析人士则认为，“二级市场当然都是在借题材炒作。据我所知，农业题材每年都会有一波炒作，然而随着某些农产品价格变动，或者一些政府政策出台，这样的题材往往很难持久。况且对于中国提高进口门槛的农产品，比如牛肉、大豆，哪些产品是中国农村可以生产替代的？目前暂时还无法替代，所以题材炒作过后可能会大幅回落。”

　　该分析人士还认为，“对待这种题材要有这样一种认识：在中国股市里，炒作者都是预先埋伏，然后制造概念或者题材，当然对他们来说最好是‘碰上’热点。所以，一旦搭上热点题材，更容易拉高出货，而追高的人则有被套牢的风险。”

　　对于投资者，他给出的建议是，“坚决不碰题材，不参与概念炒作。如果你碰巧持有题材股，股价涨幅大时一定要坚决卖出，不要相信后续还有更好的故事。”

　　理智看待市场竞争

　　表面上来看，好像“中美贸易战”风波不断。然而实际上，中国的反应到目前为止仍然是十分克制的。此次对于128项产品提高关税的政策才仅仅是回击美国的“232措施”：然而，对于美国每隔几年就卷土重来一次的“301调查”，中国依然给双方沟通留下充足余地。

　　全球化智库（CCG）特邀高级研究员、中国国际问题研究院欧洲研究所所长崔洪建曾表示，由于“贸易战”将给双方带来损失，作为商人的特朗普“其实应该理解发生所谓的贸易战会产生的后果”。因此对特朗普来说，这次表态更多是一种政治上的作秀，以便与中国进行谈判。

　　原国家外经贸部副部长、中国入世首席谈判代表龙永图也认为，“贸易战”这个词“太过戏剧化”，特朗普实际上只是发起了一个贸易政策行动。3月27日，龙永图公开表示，自己并不赞成用“贸易战”这个词。“实际上我们看一看特朗普这个行动，无非是他首先发起了一个对中国的贸易政策行动，我情愿用一个trade policy（贸易政策）来讲。特朗普完全有权力这样做，那么我们中国当然也做了回应。”

　　龙永图指出，虽然600亿美元在很多人看来是一个很大的数字，但中国平均每年出口超过2万亿美元，600亿美元的占比很小。龙永图说：“而且并不是说这600亿美元都要泡汤，无非是交点关税，说老实话这是一个市场行为。比如江主任跟我买一辆汽车，10万美元，现在的关税是10%，到了江主任手上11万美元。如果江主任真正想要买这辆汽车，我们先把价格降到8万美元，再征40%的关税也不过就是11.2万美元。我们搞贸易的知道，这里面还是一个市场行为，贸易本身就是一个交易，就是一个妥协，就是一个谈判的过程。”

　　龙永图说，“中国入市后打过很多反倾销、反补贴战，但是世界贸易依旧在发展。而真正危险的是‘贸易战’这一表述引起股市大跌，导致‘人心惶惶，市场惊慌’。我们目前所需要的是理智、准确的解读，让市场平稳下来。”

　　《投资者报》记者 刘露扬

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