国电南瑞：受益电力物联网建设提速

　　股市动态分析 南方汇金

　　本期股市动态30指数收于1052点，较上期下跌0.38%，同期上证指数下跌0.21%，创业板指数上涨0.3%。成分股中，宁德时代、中国电影和航发动力等个股涨幅靠前。燕京啤酒、深圳机场和罗莱生活涨幅靠后。

　　本期成分股重大事项及评论：

　　国电南瑞（600406）：公司股价从8月底至今，连续震荡走高，目前已经接近前期高点，这与国内泛在电力物联网建设提速不无关系。

　　今年前三季度整个电网投资完成额同比下滑，等到《泛在电力物联网白皮书》发布以及9月国网第一次新增批次开始招标后，泛在电力物联网才正式进入建设阶段。11月19日国网启动第二次新增招标，本次招标还是新增了信息化采购，并且从招标量看，信息化服务招标达到61个包，多于第一次，行业提速明显。

　　展望未来，2018年国家电网的信息化投资约为180亿元，2019年以来，泛在电力物联网建设虽然已超过200亿元，但在整个电网投资中占比仍然很低。卖方预计，随着国内电网发展中心转化，信息化投资总额将进一步提高，每年有望带来300-500亿元的增长。在整个泛在电力物联网建设中，国电南瑞是當之无愧的龙头，市占率约为30%-40%，是最受益的标的之一。

　　欧菲光（002456）：公司近期发布公告，拟将旗下主营安卓触控业务的子公司安徽精卓51.88%的股权作价18亿元转让给关联方安徽鼎恩，安徽精卓将不再纳入公司合并报表范围。

　　一直以来，欧菲光的强项都是光学领域，这几年扩张步子加快，使得经营上有流动性紧张压力，而非光学业务中，触控显示业务的盈利能力是最低的，2019年上半年毛利率仅为7.23%，远低于其他业务。因此，剥离该业务有助于公司优化资源配置，改善流动性，长期看更有助于聚焦光学核心业务，增强盈利能力。

　　公司近期又续聘回原来的会计事务所大华，加上剥离资产、股权转让等一系列资本运作，预计年报会有超预期表现。卖方最近也是猛推该股，天风证券更是看高至22元。公司作为光学龙头，营收规模处于手机零部件中第一梯队，但目前是里面市值最小的，连规模比公司小的信维都有400亿的市值，年内涨幅翻倍，公司底部上来尚未翻倍，市值尚未突破400亿元，后续应该还有机会，可持股至年报预告后再做决定。

　　宁德时代（300075）：自德国宣布延长电动车补贴时限和规模以来，市场对电动车板块的关注度在提升，加上明年1月起将正式施行超严碳排放新规，市场认为2020年会是欧洲电动车爆发式增长的起点。据估计，明年欧洲电动车销量有望同比暴增130%，年销售接近百万辆。公司在德国设立全球最大锂电池工厂，初期规划14GW产能，远期可满足100GW的电池需求，欧洲电动化提速对公司是一大利好。

　　从公司层面看，近期也是利好不断。11月21日德国宝马发布公告称，将从宁德时代和三星SDI采购总价值超100亿欧元的电池组，其中从宁德采购73亿欧元，从三星SDI采购29亿欧元。与之前跟宁德签订的40亿欧采购合同相比，本次订购总规模大幅提升，合同有效期也从2020年延伸至2031年。此外，大众明年也将大举进攻电动车市场，旗下的MEB是目前全球最大量产规模纯电平台，预计2020年前后大众将有54款以上的新车型上市，作为大众核心供应商，宁德将显著受益。

　　股市动态30指数成分股本期表现

　　华侨城A（000079）：公司前三季度实现营收298亿元，同比增长21.63%，归属上市公司股东的净利润为60亿元，同比增长17.82%，毛利率和净利润分别提升1.71%和0.93%至62.6%和22.9%。拿地方面，前三季度新增土地仍然以一二线重点城市和大湾区为主，新增29个项目，权益建筑面积520.89万方，预收款同比增长80%至726亿元，相当于2018年营收规模1.5倍，未来业绩有保障。美中不足的是，公司的业绩增量主要来自投资收益，期内投资收益高达23.5亿元，同比大增437%，扣非后净利润只有49.62亿元，同比微增2.36%。

　　股权转让是公司今年的重头戏，近期公司又相继挂牌出售云南世博华兆、江门侨兴和世博万璨等项目公司股权，预计可回笼资金超50亿元，全年业绩或将保持高增长。公司称，通过加快股权转让进一步聚焦主业，可以保证公司有更多精力和资源集中到文旅产业的开发中。目前，公司旅游项目中，欢乐谷在全国已经开业7家，欢乐海岸开业2家，南京欢乐谷预计明年上半年开业，宁波、南昌等地的欢乐海岸项目也在建设中，未来旅游项目还是有较大看点。

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