2 月 28 日，美国最大的家居电商 Wayfair（股票代码：W）公布了其第四季度财报，显示其 2019 财年第四财季归属于母公司的普通股股东净利润为 -3.30 亿美元，同比下降129.57%；营业收入为 25.33 亿美元，同比上涨 25.79%。四季度财报发布后，全年亏损的 Wayfair 股票在当日交易跌幅超过 18%，最终报每股 59.56 美元。该公司公布第四财季亏损 3.302 亿美元，而上一季度亏损 1.438 亿美元。该季度毛利润为 5.774 亿美元，而去年第四季度为 4.851 亿美元。
第四季度的直接零售净收入增长了 5.298 亿美元，达到 25 亿美元，同比增长 26.5%。截至第四季度末，现金总额为 11 亿美元。全年的直接零售净收入达到 91 亿美元，同比增长 35.3%。
该公司表示，截至第四季度末其直接零售业务的活跃客 户 数 量 已 达 2030 万 人， 比 上 年 增 长 了 34%。2019 年Wayfair 的全年亏损为 9.846 亿美元，而前一年亏损 5.04亿美元，2019 年毛利为 21.4 美元，而 2018 年为 15.8 亿美元。
继续裁员，关注中国疫情发展
“我们将在今年第一季度结束时裁员大约 500 人，”迈克尔·弗莱舍·Wayfair·Wayfair 在季度财报电话会议上表示。“但是，裁员的全部经济利益要到第二季度才能充分显现。预计第一季度净收入在 22.35 亿美元至 22.75 亿美元之间，低于分析师的预期。”
董事长尼拉杰表示，Wayfair 无法估计冠状病毒会产生多大影响，因为目前只有略多于 50% 的产品是来自中国，但随着情况的发展，我们将进行动态调整。
“成为我们供应商的大客户的好处是，我们做了大量的联合库存计划。因此，坦率地说，我们所做的事情之一就是确定他们在国内有哪些库存，哪些没有库存。”他说。“即便一些供应商的严重断货可能会为我们的其他供应商创造机会，但毫无疑问，这将对整个行业造成重大影响。因此，我认为对那些与供应商没有深厚关系，以及没有能力去做超前计划的人来说，未来可能会遭遇意外。”
18 年未盈利，家居电商平台是一桩好生意吗？
作 为 硅 谷 的 传 奇 明 星 企 业 之 一，2002 年 创 立 的Wayfair 一直伴随着无法盈利的质疑。2014 年上市以来，其 股 价 从 上 市 时 36 美 元 最 高 曾 达 到 173 美 元， 但 又 在2019 年的一年时间内回落到了 63 美元，堪称过山车式的表现。而这或许也反映出，股民对于 Wayfair 何时能够盈利的耐心已经不再。
据 Wayfair 的历年财报数据，随着 Wayfair 的营收和用户量不断增长，亏损也同步扩大。2014 年上市时，Wayfair的营收为 13.19 亿美元，当年亏损为 1.48 亿美元。
然而在随后的 5 年时间里，Wayfair 的营收增长到了91.27 亿美元（仅直接零售收入），亏损也在 2019 年达到了史上最高的 9.85 亿美元。亏损达到营收的 10.79%。（见图 1、图 2）
不过，Wayfair 首席执行官、联合创始人兼联席董事长尼拉杰·沙阿（Niraj Shah）对此倒表现得并不着急。在一份声明中他表示：“虽然我们的年净收入已经超过 100 亿美元，我们还没有在我们的目标市场上获得足够的优势，并且仅仅还刚开始收获我们长期战略投资的成果。”
另一方面，在家居电商领域 Wayfair 还面临着一个强劲的对手就是亚马逊。根据今日家具的统计，2018 年全美家具和床上用品的线上销售额估计为 150 亿美元，其中亚马逊和 Wayfair 是其中两大巨头玩家。根据统计，2018 年亚马逊平台上包括家具、床上用品、家用纺织品和装饰配件在内的销售额达到了 96 亿美元。亚马逊还在持续推出自有的家居品牌，并且成长性都不错。
更重要的是，作为全品类电商平台、拥有巨大流量和品牌加持的亚马逊，相比于 Wayfair 来说无疑是“家大业大”。此外，互联网电商世界的“马太效应”尤为明显，作为超级流量入口的亚马逊会吸引更多优质卖家和消费者，而 Wayfair 用持续亏损所换来的市场份额并不能让其高枕无忧。
吴姗姗
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