台湾汇率防线失守
- 来源:英才
- 关键字:台湾,汇率,防线,失守
- 发布时间:2011-02-14 10:11
2011年1月7日，是台湾地区金融市场极具历史意义的一天。
在当日交易中，台湾货币——新台币兑美元汇率冲破30∶1的关卡，以29.8元新台币（下同）兑1美元收盘，创下13年来的收盘新高。
30元兑1美元，一向是台湾“央行”总裁彭淮南最重要的防线，坚不可破。曾被全球金融杂志《GLOBAL FINANCE》高度称赞、且靠稳定汇率搏得过美名的彭淮南，这一次为何要弃守？究竟，台湾面对着多严重的热钱冲击？
受新台币汇率飙升的影响，很多人出现了如下担心。
首先，亚洲货币会否成为投机客新天堂？新台币此次弃守极具象征意义，它意味着国际热钱全面性地进入亚洲市场。未来一段时间，日圆、人民币，或其他国家地区的货币，都有可能遭到突袭。
其次，国际大腕是否正聚集亚洲？这次新台币升值，有传言说金融大鳄索罗斯参与其中。虽然跟以往一样，这样的消息无从证实，但是通过台湾“央行”持续“约谈”一些外商银行的动作，不难发现情势紧张。
最后，值此全球利率低档期，汇率会否成为新的获利工具？从日圆此次成功升值超过13%来看，等于直接鼓励了市场拥有热钱的机构、法人。
事实上，台湾“央行”并非对热钱的动态一无所悉，但是当热钱排山倒海而来，即使台湾有3820亿美元的外汇存底，也不一定有把握打赢这一仗。
谁授意？
也许大家记得，1997年香港回归前遭遇的亚洲金融风暴，国际炒家也是看上了港币，将其作为攻击的目标。香港一向以“自由金融”著称，对于资金去来没有太大的管制，所以除了国际炒家介入，连香港的银行业者也看情势不对，跟着抛汇，这才会造成一时无法收拾的局面。最后，依靠央行资金以及政府稳住汇率的强硬态度，炒家才算缩手。
台湾是以出口为导向的经济，汇率波动会影响厂商出口报价。经常性的汇率调整，不利于国际贸易与国际收支，所以台湾“央行”的两个任务，一是稳定物价，用利率手段调整；另一个就是稳定汇率。从这个意义上讲，新台币汇率的波动有“央行”的作用在其中，所以市场上才会有所谓的“彭淮南防线”这种说法。
2010年末，台湾“央行”曾公开点名，批评两大外资银行集中在特定时间大量抛汇，造成市场失序和恐慌，并宣称要抓出炒汇的黑手。而据台湾的金融界人士透露，这次的幕后黑手，就是金融大鳄索罗斯，透过驻台的外商银行，对新台币发动攻击。
透露消息的银行人士还总结了这次炒汇的几个特色：特定时间、特定对象、特定金额。尤其是很多资金都汇自香港。而索罗斯在香港有分公司，所以才会有索罗斯介入的传闻。
但是，这种说法很快有了升级版。有人认为，所谓的“索罗斯介入”纯粹是投机客编出来的故事，其目的是想藉由索罗斯的名号，来打击“央行”的信心，并动摇持美元者抛售，以影响新台币的走势，壮胆的意味比较浓厚。
持这种观点的人认为，台湾的市场太小，金融大鳄犯不着吃这些小鱼小虾。台湾每天正常的外汇交易量一般不超过10亿美元，此次大行情，不过也就是十来亿美元的交易量，不符合索罗斯的胃口。
再则，索罗斯行走江湖这么久，不会不知道台湾“央行”总裁的把关态度。可炒作的市场很多，真要下手，欧元区的炒作空间比台湾大很多。
根据外资银行人士分析，事实上，这一波的汇率失守，绝对是彭淮南的“意思”。如果真要守住防线，以台湾全世界第四大外汇存底的经济体，3820亿美元足可以把炒汇人吓跑。而彭淮南并没有坚持，其主要的原因有两个：一是彭淮南意识到亚洲货币升值的趋势不可挡。如蝗虫般的热钱，不是去内地、台湾，就是去新加坡、韩国、日本，台湾不可能完全与这场汇率大战隔离。此外，台湾最近一年虽然没有物价高涨的问题，但是包括像年后加薪潮，房价持续上涨、国际原油原材料大涨等因素，都使得彭淮南不敢掉以轻心。
没有升值到新台币兑美元的目标价，这些热钱不会离开。而除了对股市、汇市产生冲击，热钱还会流向楼市，造成类似日本曾经出现过的资产泡沫化。比较之下，一次性让新台币升值到目标价反而是一项不错的选择，尝到甜头后的热钱，或将转向其它地方。
谁受累？
新一年的第一周，彭淮南就让大家跌破眼镜，直接让新台币的汇率冲破30元关卡，这将让台湾经济产生新的变量。
当然，受冲击最大的还是以出口为大宗业务的电子科技业。根据该行业从业者估计，只要新台币升值1%，以出口为导向的电子业的获利就将减少3%。其中，以包括宏碁集团、广达集团、仁宝集团在内的、竞争最激烈、出货量最大的PC、笔记本电脑厂商，受影响最大。目前，PC、笔记本电脑的毛利率已下滑到5%以下。
事实上，从2010年11月开始，电子业者就已经表示，对客户的报价允许有15%-20%的弹性。也就是说，在新台币兑美元还维持在31∶1时，业内就已经普遍用30∶1的汇率在报价。而此轮升值后，已有厂商对外喊出到28.5∶1的新价格。
不过，再怎么避险，伤害仍无法避免。尤其是2010年第四季度，仅一个季度新台币就升值了7％，可以说，这让PC、笔记本电脑厂商的所有努力都白费了。虽然，最新财报未出，汇损尚无从统计，但从股价看，宏碁、仁宝的股价几乎都跌回到了去年第三季度的起涨点。有关人士指出，此轮升值，如果来得快去得快，杀伤力也许没多大，但如果游走时间持续半年以上，那对宏碁、广达、仁宝等厂商，将是较严重的负面因素。
不少主要向美国出口五金杂货、礼品文具的从业者更是凄风苦雨。由于本轮新台币汇率升值起点大约为去年10月初，而赶在圣诞节出货的厂商，早就在去年八九月间用32-31.5元兑一美元的标准报价，准备大赚一笔。谁料想，一向把出口商保护得好好的“央行”总裁，此次却会这么快弃守。有人就开玩笑，这真是“央行”给大家难忘的圣诞礼物。
做生意原本是愿赌服输。但是一些厂商抱怨，汇率的高低“央行”应该最清楚，守不住要早说。出口商的报价本来就要冒提早几个月变化的风险，而“央行”前后态度不一，让商家吃了大亏。
整体来说，这次投机客尝到了甜头，过去有企图介入而被彭淮南“修理”过的人，这次终于得逞。不过，也不用沮丧。今年以来，美国道琼指数持续创下新高，新兴国家股市渐有下跌迹象。以此看来，热钱似乎已经逐渐回笼到美国金融市场。如此一来，亚洲终于可以松一口气。而最期待这一刻来临的，还要算贸易出口商，因为货币如果再升值下去，不仅2010年的财务报表会难看，2011年首季，大家也很难笑得出来。
……
在当日交易中，台湾货币——新台币兑美元汇率冲破30∶1的关卡，以29.8元新台币（下同）兑1美元收盘，创下13年来的收盘新高。
30元兑1美元，一向是台湾“央行”总裁彭淮南最重要的防线，坚不可破。曾被全球金融杂志《GLOBAL FINANCE》高度称赞、且靠稳定汇率搏得过美名的彭淮南，这一次为何要弃守？究竟，台湾面对着多严重的热钱冲击？
受新台币汇率飙升的影响，很多人出现了如下担心。
首先，亚洲货币会否成为投机客新天堂？新台币此次弃守极具象征意义，它意味着国际热钱全面性地进入亚洲市场。未来一段时间，日圆、人民币，或其他国家地区的货币，都有可能遭到突袭。
其次，国际大腕是否正聚集亚洲？这次新台币升值，有传言说金融大鳄索罗斯参与其中。虽然跟以往一样，这样的消息无从证实，但是通过台湾“央行”持续“约谈”一些外商银行的动作，不难发现情势紧张。
最后，值此全球利率低档期，汇率会否成为新的获利工具？从日圆此次成功升值超过13%来看，等于直接鼓励了市场拥有热钱的机构、法人。
事实上，台湾“央行”并非对热钱的动态一无所悉，但是当热钱排山倒海而来，即使台湾有3820亿美元的外汇存底，也不一定有把握打赢这一仗。
谁授意？
也许大家记得，1997年香港回归前遭遇的亚洲金融风暴，国际炒家也是看上了港币，将其作为攻击的目标。香港一向以“自由金融”著称，对于资金去来没有太大的管制，所以除了国际炒家介入，连香港的银行业者也看情势不对，跟着抛汇，这才会造成一时无法收拾的局面。最后，依靠央行资金以及政府稳住汇率的强硬态度，炒家才算缩手。
台湾是以出口为导向的经济，汇率波动会影响厂商出口报价。经常性的汇率调整，不利于国际贸易与国际收支，所以台湾“央行”的两个任务，一是稳定物价，用利率手段调整；另一个就是稳定汇率。从这个意义上讲，新台币汇率的波动有“央行”的作用在其中，所以市场上才会有所谓的“彭淮南防线”这种说法。
2010年末，台湾“央行”曾公开点名，批评两大外资银行集中在特定时间大量抛汇，造成市场失序和恐慌，并宣称要抓出炒汇的黑手。而据台湾的金融界人士透露，这次的幕后黑手，就是金融大鳄索罗斯，透过驻台的外商银行，对新台币发动攻击。
透露消息的银行人士还总结了这次炒汇的几个特色：特定时间、特定对象、特定金额。尤其是很多资金都汇自香港。而索罗斯在香港有分公司，所以才会有索罗斯介入的传闻。
但是，这种说法很快有了升级版。有人认为，所谓的“索罗斯介入”纯粹是投机客编出来的故事，其目的是想藉由索罗斯的名号，来打击“央行”的信心，并动摇持美元者抛售，以影响新台币的走势，壮胆的意味比较浓厚。
持这种观点的人认为，台湾的市场太小，金融大鳄犯不着吃这些小鱼小虾。台湾每天正常的外汇交易量一般不超过10亿美元，此次大行情，不过也就是十来亿美元的交易量，不符合索罗斯的胃口。
再则，索罗斯行走江湖这么久，不会不知道台湾“央行”总裁的把关态度。可炒作的市场很多，真要下手，欧元区的炒作空间比台湾大很多。
根据外资银行人士分析，事实上，这一波的汇率失守，绝对是彭淮南的“意思”。如果真要守住防线，以台湾全世界第四大外汇存底的经济体，3820亿美元足可以把炒汇人吓跑。而彭淮南并没有坚持，其主要的原因有两个：一是彭淮南意识到亚洲货币升值的趋势不可挡。如蝗虫般的热钱，不是去内地、台湾，就是去新加坡、韩国、日本，台湾不可能完全与这场汇率大战隔离。此外，台湾最近一年虽然没有物价高涨的问题，但是包括像年后加薪潮，房价持续上涨、国际原油原材料大涨等因素，都使得彭淮南不敢掉以轻心。
没有升值到新台币兑美元的目标价，这些热钱不会离开。而除了对股市、汇市产生冲击，热钱还会流向楼市，造成类似日本曾经出现过的资产泡沫化。比较之下，一次性让新台币升值到目标价反而是一项不错的选择，尝到甜头后的热钱，或将转向其它地方。
谁受累？
新一年的第一周，彭淮南就让大家跌破眼镜，直接让新台币的汇率冲破30元关卡，这将让台湾经济产生新的变量。
当然，受冲击最大的还是以出口为大宗业务的电子科技业。根据该行业从业者估计，只要新台币升值1%，以出口为导向的电子业的获利就将减少3%。其中，以包括宏碁集团、广达集团、仁宝集团在内的、竞争最激烈、出货量最大的PC、笔记本电脑厂商，受影响最大。目前，PC、笔记本电脑的毛利率已下滑到5%以下。
事实上，从2010年11月开始，电子业者就已经表示，对客户的报价允许有15%-20%的弹性。也就是说，在新台币兑美元还维持在31∶1时，业内就已经普遍用30∶1的汇率在报价。而此轮升值后，已有厂商对外喊出到28.5∶1的新价格。
不过，再怎么避险，伤害仍无法避免。尤其是2010年第四季度，仅一个季度新台币就升值了7％，可以说，这让PC、笔记本电脑厂商的所有努力都白费了。虽然，最新财报未出，汇损尚无从统计，但从股价看，宏碁、仁宝的股价几乎都跌回到了去年第三季度的起涨点。有关人士指出，此轮升值，如果来得快去得快，杀伤力也许没多大，但如果游走时间持续半年以上，那对宏碁、广达、仁宝等厂商，将是较严重的负面因素。
不少主要向美国出口五金杂货、礼品文具的从业者更是凄风苦雨。由于本轮新台币汇率升值起点大约为去年10月初，而赶在圣诞节出货的厂商，早就在去年八九月间用32-31.5元兑一美元的标准报价，准备大赚一笔。谁料想，一向把出口商保护得好好的“央行”总裁，此次却会这么快弃守。有人就开玩笑，这真是“央行”给大家难忘的圣诞礼物。
做生意原本是愿赌服输。但是一些厂商抱怨，汇率的高低“央行”应该最清楚，守不住要早说。出口商的报价本来就要冒提早几个月变化的风险，而“央行”前后态度不一，让商家吃了大亏。
整体来说，这次投机客尝到了甜头，过去有企图介入而被彭淮南“修理”过的人，这次终于得逞。不过，也不用沮丧。今年以来，美国道琼指数持续创下新高，新兴国家股市渐有下跌迹象。以此看来，热钱似乎已经逐渐回笼到美国金融市场。如此一来，亚洲终于可以松一口气。而最期待这一刻来临的，还要算贸易出口商，因为货币如果再升值下去，不仅2010年的财务报表会难看，2011年首季，大家也很难笑得出来。
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