两融余额回落交易活跃度下降

　　本统计期（2022 年8 月25 日-8 月31 日）期末，沪深两市融资余额15, 106.46 亿元，融券余额为1047.33 亿元，两融合计为16,153.79 亿元，比期初减少约211.95 亿元。近期北上资金小幅流出，融资交易占比连续三周下降，投资者交易活跃度处于下行通道。

　　从行业角度看，本期仅有采掘、交通运输、纺织服装、休闲服务、商业贸易5 个行业获得融资净买入，采掘和交通运输融资净买入金额在 5 亿元以上，其余行业融资净买入均未满1 亿元。融资净卖出行业多达23 个，其中电气设备行业融资净卖出超过30 亿元，另有5 个行业净卖出金额超过10 亿元，分别为医药生物、机械设备、汽车、电子、化工。

　　从个股的角度看，本期有891 只股票获得融资净买入，超过1 亿元的有17 只。中远海控（601919）及特变电工（600089）净买入超3 亿元。同时本期融资净卖出的个股达 1525 只，超过1 亿元的达51 只。本期净卖出最多的个股是通威股份（600438），金额为7.34 亿元。华友钴业（603799）、宁德时代（300750）、贵州茅台（600519）净卖出金额也在 5 亿元以上。

　　本统计期内，北路智控（301195）融资余额增幅较大，达115.99%。北路智控为今年8 月1 日刚刚在创业板正式上市的新股，是一家智能矿山信息系统供应商，主要聚焦煤矿信息化、智能化建设领域。北路智控上半年实现营收3.25 亿元，同比增长35.97%；归母净利润0.81 亿元，同比增长43.86%。公司营收增长主要源于智能矿山建设需求持续旺盛，预计通信、监控及装备配套业务全年将保持良好增长态势。

　　自2020 年初起，受政策强力支持和煤矿自身需求驱动，智能煤矿行业发展提速。智能矿山通信系统、智能矿山监控系统等均为矿山智能化建设的重要环节，需求较为刚性，政策及产业较为重视。北路智控是业内最早进入煤矿井下通讯领域的公司之一，是少数产品覆盖智能矿山感知层、传输层、智能应用与决策层三大层级的企业，且软硬件大多自主研发，能为下游客户提供全层级、软硬一体的信息化、智能化综合解决方案，在底层融合通信、定位和视频监测等领域技术水平领先，未来有望充分受益智能煤矿行业的高景气度。

　　8 月下旬，北上资金再次转为窄幅净流出，公募基金发行规模稍有回暖，ETF 净流入规模收窄，杠杆资金受大盘震荡影响转为净流出。华鑫证券指出，近期A 股震荡回落，美元指数创历史新高，人民币贬值导致外资流出压力较大。通过历史复盘可知，汇率并不是外资流出的决定因素，但在市场情绪低迷期间会成为外资流出的催化剂。 9 月份欧、美、日央行陆续召开议息会议，需关注政策收紧超预期的风险。