扩大内需，要抓住房地产这个“牛鼻子”

　　姜兆华

　　2023年7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议传递了重要信息：加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。会议提出了涉及宏观调控、消费、政府投资、民间投资、房地产等方面的具体措施，其中，通过终端需求带动有效供给、适时调整优化房地产政策引发市场持续关注。上半年出口、投资和消费“三驾马车”对稳经济大盘的作用如何？下半年宏观政策着力点和发力点在哪？扩大内需和房地产之间关系如何？本文进行简要分析。

　　“三驾马车”对稳经济大盘的作用

　　国家统计局公布的数据显示，2023年1—6月，我国GDP为593034亿元，同比增长5.5%，经济总体呈现恢复向好态势。从季度数据看，二季度GDP环比仅增长0.8%；一季度两年平均增速4.6%，二季度两年平均增速仅有3.3%，较一季度下滑1.3个百分点，经济恢复的动能在减弱、速度在放缓。预计三季度和四季度增速分别为4.8%和5.1%，全年约为5.2%，实现保底目标仍然存在诸多不确定性。

　　在俄乌冲突不断，美联储加息持续的背景下，企业经营艰难，汇率波动加剧，出口形势复杂严峻。海关总署的统计数据显示，2023年1—6月，全国货物进出口总值累计为20.1万亿元，在2022年低基数基础上仅上涨2.1%，其中，6月进出口总额较去年同期下跌6%；服务出口1.32万亿元，同比下降5.9%。经济环境复杂多变，企业扩大生产的投资冲动锐减，企业和居民投资意愿明显下降。上半年，全社会固定资产投资2.43万亿元，同比仅增长3.8%，其中民间固定资产投资1.29万亿元，同比下降0.2%。货物和服务净出口向下拉动经济0.6个百分点，资本形成总额拉动经济增长1.8个百分点。与出口、投资形成鲜明对比的是，全国消费增长一枝独秀，表现亮眼，消费“主引擎”作用显著，内需潜力持续释放，消费总体呈现较快恢复态势，最终消费支出拉动经济增长4.2个百分点。

　　基于当前经济走势，中央对我国经济发展做出具有巨大发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变，但经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程的基本判断。从上半年经济数据可以看出，拉动全国经济增长的“三驾马车”（出口、投资和消费）差异较大，对GDP增长贡献表现各异。中央政治局会议同时指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。可以预见，中国经济增长与全球许多经济体一样，或将面临诸多不确定性。

　　宏观政策聚焦扩大内需

　　中央政治局会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要活跃资本市场，提振投资者信心。

　　7月31日，国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》，涉及稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等方面，预计政策对消费的促进作用将会逐渐显现。

　　不难看出，无论是逆周期调节、政策储备、减税降费的财税货币政策，还是支持民营企业、科创制造业、加快地方政府专项债券发行和使用的金融政策，抑或是出台促进民间投资、活跃资本市场的投资政策，中央宏观经济政策的发力点更多地聚焦于扩大内需，意在通过畅通内循环运行机制，增强企业、地方经济发展的内生动力。政策多元且聚焦，既没新增大规模经济刺激政策，也没有额外增加财税金融政策，经济发展的主基调仍是以稳为主，更多运用结构性政策，在重要领域、重点方向上加大力度，通过终端需求带动有效供给，回归重视需求的管理范式。

　　房地产可成为扩大内需的“牛鼻子”

　　2023年上半年，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%，其中住宅投资44439亿元，下降7.3%；商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%，其中住宅销售面积下降2.8%。6月，房地产开发景气指数探底至94.06，达到2016年12月以来最低点。房地产投资下滑成为拖累上半年固定资产投资最主要因素；商品房销售面积同比回落对大宗消费，尤其是家居消费也同样产生较大的负面影响。

　　中央政治局会议提出要“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”。这一房地产行业的重大政策调整，成为本次会议的最大看点。近日，住建部表示，将进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，显示调控政策取向已从防过热向防过冷转变。短期内，这将有助于激发一部分刚需和改善性需求释放，预计全国各地会陆续跟进。

　　无论从以住房为核心的大宗商品消费的“价值链”上说，还是从以房地产行业为中心的上下游“产业链”上讲，房地产都可成为扩大内需的“牛鼻子”。从消费端看，房地产是大宗商品消费的载体，恢复和扩大消费理应包括恢复和扩大商品房的消费。从供给端看，房地产通过投资、消费既直接带动与住房有关的建材、家居、批发等制造业部门，也将明显拉动金融、商务服务等上下游产业，对扩大消费的牵引作用突出。

　　从当前的经济形势看，激发房地产经济的市场活力对扩大内需，提振经济至关重要。从某种意义上讲，稳住房地产投资就稳住了固定资产投资的大盘，稳住商品房销售就稳住了大宗消费的基础。扩大内需，要抓住房地产经济这个“牛鼻子”。

　　（作者系山东师范大学特聘教授、硕士生导师，恒丰银行苏州分行党委书记、行长〔拟〕）

　　责任编辑：董 治

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