市场情绪改善交易热度回温

　　本刊记者林蔓

　　本统计期内（2023年12月28日至2024年1月3日），流动性宽松预期叠加国内经济预期改善，悲观情绪边际修复，市场交易热度回温，A股成交额规模触底反弹，并在年末最后两个交易日内放量反攻。沪深两市日均成交额上升，其中创业板成交热度明显回升。

　　Choice数据显示，本期内，两市共157只个股登上龙虎榜，营业部合计买入201.66亿元，卖出205.87亿元，总体呈现净卖出4.21亿元的状态。

　　统计期内，歌尔股份（002241）的营业部净买入较多，合计净买入金额3.64亿元。

　　随着苹果首款MR头显设备Vision Pro的发售日期渐行渐近，市场给予密切关注，也让该题材成为跨年行情的主线之一，使得消费电子板块受到大幅提振，歌尔股份也在2023年最后一个交易日收获涨停。

　　据悉，苹果将大部分的Vision Pro供应链放在中国。公开资料显示，在Vision Pro供应链上，领益智造独家供应散热件模组和头带、眼罩和鼻托等；立讯精密独家代工组装。此外，Wellsenn XR报告认为，Vision Pro在中国的供应商还有高伟电子、德赛电池、歌尔股份、长盈精密和兆威机电等。

　　歌尔股份三季报显示，2023年前三季度公司实现收入739.48亿元，同比-0.28%；实现归母净利润8.92亿元，同比-76.77%。单季度看，2023Q3公司实现收入287.75亿元，同比-5.81%，环比+36.70%；实现归母净利润4.70亿元，同比-73.30%，环比+49.02%。受到Meta新品Quest 3出货以及消费电子传统旺季拉动，公司三季度业绩实现环比大幅增长。公司具有VR/AR产品关键零部件、模组的设计与制造能力，未来有望凭借平台化优势充分受益。

　　2023年最后两个交易日，A股一改颓势、放量上涨，机构重仓股修复。对于资金面改善的持续性，申万宏源分析几类资金行为后指出，交易盘主导当前的外资行为，即使元旦后基于性价比继续回流，也并非稳定筹码，中期来看，部分外资减配A股的大趋势并未逆转；保险为代表的绝对收益投资者有较强加仓动机，但加仓体量取决于开门红情况，大概率不如2023H1；由于年底考核压力的存在，公募在四季度加仓的倾向远高于其他季度，当前仓位并不低，到一季度可能转而保持观望；相比之下私募基金当前仓位已经较低，且1月私募基金更倾向于左侧布局。

　　申万宏源观点认为，眼前的春季躁动暂时看不到资金面全面正循环的契机，共识的凝聚还需要一个过程。1月之后才是重要会议窗口叠加、政策落地、细化以及信贷效果验证的窗口，多因素综合共振下，一季度的市场特征可能是“怀疑中前进”。从过往的春季行情来看，若主要机构投资者的活跃度没有明显的整体或者结构改善，风格往往倾向于小盘风格和主题投资，科技成长可能是年初春季行情的主角。

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