“内存专家”美光科技走出困难期靠什么？

　　● 文/ 恒垚

　　美光股价暴跌的前因后果

　　美国内存大厂美光科技2 月份开启全球大裁员，亚洲员工也受到波及，有网友发文表示美光赔偿金约有半年薪水，可以缓冲一下时间找工作。美光科技的股价在过去12 个月中下跌了47%，该公司前段时间发布的2023 财年第一季度业绩表明，美光上季度营收为40.9亿美元，同期下跌47%，市场预期为41.1 亿美元，亏损1.95 亿美元。

　　美光的颓势并不稀奇，根据TrendForce 的数据显示，DRAM（动态随机存储器）价格近两年一路走跌，去年上半年跌幅也在10%~20% 之间。 NAND Flash（固态存储器）价格在2022 下半年也出现了剧烈的下跌，NAND Flash Wafer 一度接近现金成本。

　　Wafer 即晶圆，是半导体组件“晶片”或“芯片”的基材，从高纯度硅晶体柱上切下来的圆形薄片称为“晶圆”。采用精密“光罩”通过感光制程得到所需的“光阻”，再对硅材进行精密的蚀刻凹槽，继续以金属真空蒸着制程，于是在各自独立的“晶粒”(Die) 上完成其各种微型组件及微细线路，晶圆背面还需蒸着上黄金层，以作为晶粒固着(Die Attach) 于脚架上的用途，整个流程称为Wafer Fabrication。

　　早期在小集成电路时代，每一个6 英寸的晶圆上制作数以千计的晶粒，现在次微米线宽的大型VLSI，每一个8 英寸的晶圆上也只能完成一两百个大型芯片。NAND Flash 的Wafer，目前主要采用8 英寸和12 英寸晶圆，一片晶圆上能做出一两百颗NAND Flash 芯片。

　　市场需求方面，内存市场行情其实一直上蹿下跳，但总体来说还不算离谱，进入2017 年之后很长一段时间还是向上的姿态，存储器销售额当年超过1200 亿美元，占全球半导体市场总值的30.1%。比如2022 财年第二财季数据报表中，美光营收还达77.9 亿美元，同比增长25%。机构一度认为，美光有望在2022 财年实现创纪录的收入和强劲的盈利能力，但实际上行情已经不行了。

　　TrendForce 数据显示， 2023 年全球服务器整机出货年增长率将仅有1.87%，这将加剧服务器DRAM供需失衡 ，2023 年第一季度服务器DRAM 价格跌幅约20%~25%，足见存储市场的严峻程度。

　　其他内存厂商也不好过

　　作为目前占据全球半导体制造近半壁江山的重要角色，台积电的预算向来被视为反映市场的晴雨表。在不久前的财报会上，台积电方面官宣将年度资本支出从400 亿美元减少到360 亿美元，也进一步反映了全球半导体市场的疲态。

　　闪存颗粒制造厂商主要就是以三星、美光、SK 海力士、闪迪、铠侠等为代表的几大厂商，三星拥有完整的闪存颗粒生产线，并且所有颗粒仅装备于自家产品，NANDFlash 六大原厂包括：三星、SK 海力士、美光、铠侠（原东芝）、Intel、闪迪，垄断着全球 99％以上的份额。

　　根据市场研究机构Gartner 最新发布的《个人电脑、平板电脑和手机预测分析报告》显示，这些领域的出货量将在2022 年后持续下降， 手机出货量将降至十年低点。报告预计，2023 年的设备市场的总出货量为17.4 亿台，年降4.4%，而上一次预计将下降2.0%。

　　终端产品销售不佳，直接导致存储芯片大厂铠侠、美光等多家头部的存储芯片供应商相继宣布减产，并减少2023 年的资本支出。2022 年9 月底铠侠就宣布，旗下位于日本的两座NAND 闪存工厂从2022 年10 月开始晶圆生产量将减少约30%，以应对市场变化。随着全球前两大存储厂商三星与SK 海力士最新的“惨淡”的财报的公布，也进一步反映了存储市场正经历“寒冬”。1 月31 日三星电子公布了2022 年第四季度以及全年财报，财报显示 2022 年第四季度营收为572 亿美元，同比下滑8%，营业利润同比大跌69%。从2022 年全年来看，营业利润为352 亿美元，同比下降16%。谈到2023 年第一季度的表现，三星电子预计情况并不乐观，工厂利用率下滑明显，第一季度盈利或将下降25%。

　　转机来自智能汽车内存需求放大？

　　从目前的市场来看，智能手机和PC 销量下半年能否反弹还未可知，美光的期望，也放到了中国智能汽车产业的增长需求上。根据Gartner 预计，未来三年，每辆车的半导体含量将从2022 年的712 美元增加到2025 年的931 美元。

　　2021 年美光在整个汽车半导体市场516 亿美元中的份额仅为3.9%，但在汽车内存市场总份额为55.0%（总盘子37 亿美元）。电动化、信息化、智能化、网联化发展推动汽车存储革命，未来汽车存储将由GB 级走向TB 级别。从当前看，ADAS 系统、新一代中控系统，为实现车联网引入5G 连接技术、端边云和OTA 等均为基础代码、数据与参数存储的载体。

　　比如美光的LPDDR5 DRAM 内存和基于3DTLC NAND 技术的UFS 3.1 产品已被应用于理想L9身上。娱乐系统、中控电脑和数字驾驶舱，事件记录系统，更多的传感器和辅助驾驶决策对存储空间提出“TB级”需求，如果智能汽车产能得到释放，对内存企业来说无疑是一个转危为安的好方向。

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