沪指和科创50 指数走势分析

  陈亮

  A 股最近两个交易周处于持续震荡回落的过程当中,整体并没有出现明显的反弹。从上证指数、深证成指和创业板三大指数来看,上证指数仍然表现略强势一点,创业板指数受权重股的影响较大,从分时角度看的下跌幅度比较大。

  笔者在上期的专栏文章中,给出的基本观点是:下跌过程会有反复,重点关注6月下旬的日线变盘时间点。

  从市场实际的走势来看,上证指数自5月20日触碰了空间极值高点3174点(不一定就是波浪划分里的下跌开始)后,持续震荡向下,中间的反弹并不明显,比如5月24日到5月28日的反弹持续数个交易日,但仅是空间仅仅向上抬升了约40 个点(分时上的最低点到最高点)。再如,上证指数在6月11日到6月18日这一段走势,更是重心缓慢向下移动的反弹,基本上就是属于耗费反弹动能的走势。

  上证指数这样的表现,并不是强势的表现,一直到本周四,虽然没有持续地出现中阴线,空间角度也并没有有效地跌破3000 点,但却是持续地阴跌,重心缓慢向下移动。这样的市场走势,本来就意味着后市有较大概率是向下加速探出本轮调整的低点,而周五开盘市场迅速跌破3000点的走势在初步印证这一点。

  可能有读者会问,有没有可能因为持续阴跌且速度并不快,所以市场突然“旱地拔葱”一样,来一根中阳或大阳线,直接选择向上突破呢?笔者认为,这种情况出现的概率不能说绝对没有,但毕竟是小概率的事件,因为市场总会向阻力最小的方向运行,虽然持续阴跌,但目前市场并没有产生恐慌情绪,做空的动能也并没有明显地释放干净,所以直接向上突破属于小概率的走势。即使小概率事件成真了,那产生的低点,大概率也不是最终的反转周期的低点,仅仅是一段反弹行情的起点而已。这一段反弹行情运行完成之后,市场仍然会选择向下探出新的空间低点,或者至少是对前一个低点的再次深度回踩和确认。我们不能去赌小概率的走势,否则容易让自己的资金处于不安全的境地之中。

  最近几个交易日,科创板指数表现得比较好。很多朋友肯定关心科创板是不是直接向上突破运行了,是不是成了市场向上变盘运行的先行指标?

  我们来分析一下,从日K线角度来看,短期或小波段的走势受消息面、政策面的影响比较大,严格意义上它并不能作为趋势判断的指标。那么,我们来看下科创50指数的周K线图,从周K线走势来看,科创50指数要周线收盘有效站稳758点前后,才能定义成小波段向上变盘,向上选择方向后,需要周线有效站稳898点(阻力缓慢的下移过程当中)才能有效的确认进入了“牛市”行情。所以说,当前提向上突破是不是还早着呢!

  当然,这跟笔者在2024 年元旦前后反复提及的观点,即中小微盘题材类指数中长期角度没有任何参与价值(至少也要12 个月以后再看),是差不多的,这类板块距离可以中长期看好还早,短期则难以捉摸,不在我们判断的范围内。

  总结:上证指数需要有个加速探底的动作,否则很难直接向上反转,当前位置即使直接向上运行也只能看作阶段反弹;另外,科创50 指数当前还不能确认中长期进入“牛市”。

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