炒家仓位控制的优势

  翁富

  证券市场上,以投机为目的或者以投机为日常操作方法者可称之为炒家,高抛低吸赚取差价是炒家盈利的主要手段。炒家的最大优势是具有高度灵活性,特别是在仓位控制上完全拥有自我决定权,不受外界因素限制。

  要成为合格的炒家,首先要学会适时空仓。以股指每年上升时间长度衡量,除了牛市阶段,平均每年真正上升行情时间段只占全年时间约30% 时长,70% 时段是横盘或下跌状态。在全年中至少有30% 的时间空仓才是成熟的。

  有人说投资者应该等候市场有行情时才入市操作,但这只是一种理想状态下的理论。行情走完了之后再回顾,我们能清清楚楚看见什么时间起,什么时间止,但参与其中时则无法对行情所处状态做出准确的判断。实践中看到的上升行情可能只是一次小反弹,也可能一波大行情已经出现,而你认为只是一次小反弹。正是因为事前和当下无法真正看清行情的性质以及高度,所以看到出现明显上升行情即参与,是一般人的正常选择。同时,大部分人也很难在行情结束之时就及时停止操作。

  市场平均有好机会的时间段约占30%,理论上空仓的时间应该占70%。但普通人先进和后出占用较多的时间。在全年70% 空仓的时间中,能做到30% 时段真正空仓就很不错,非牛市状态能做到50% 时间空仓,一定是高手。

  合格炒家在控制仓位时一定也善用灵活性的优势。实践中投资者常有这样的体会,持有一支个股被套后,感觉很后悔甚至十分痛苦。但还有一种令人更痛苦甚至恐惧的表现,那就是如果空仓错过大盘指数上升,涨幅达到2% 的一两日将会觉得痛苦不堪。被套痛苦,但踏空绝对不可接受,这是造成广大散户长期重仓满仓的一个原因。

  作为一个普通参与者,既没有雄厚资本,也没有专业的过硬的专业知识,将自己定义为炒家更为符合实际。作为炒家就得了解炒家的特点,其中最大的一个特点就是灵活性强:选择目标灵活性强、进出灵活性强、仓位安排灵活性强等,这些是炒家具有的优势。一个炒家千万不要被投资家的劣势来束缚自己。

  以公募基金为例,股票型公募基金的法定最低仓位为60%,由于规模庞大,监管必须从法规上限制其最低仓位,防止因阶段仓位巨幅变动导致市场受其影响出现大起大落;最高仓位约95%,这是因为公募基金需要留有备用金用于支付基民赎回。股票型公募基金经理只能在60% 至95% 之间调配仓位,其灵活性比既可满仓又可空仓的一般投资者小得多。

  主力机构投资自由,没有仓位限制条件,但大主力资金量庞大,进出个股受流动性影响,从而影响仓位高低调配的速度。通俗地说就是大主力因资金大,从重仓到轻仓的调整需要数日到数十日的时间。

  普通散户既没有仓位的限制要求,也没有庄家主力巨量资金进出的难度,日常进出灵活性强,满仓与空仓之间不存在操作上的障碍。机构投资者就不具备这样的仓位控制优势,善用优势才是取得胜利的关键。

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