冲高后或再迎波段回落

　　陈亮

　　市场三大指数受9月下旬大幅向上拉升和10月8日涨停开盘的影响，出现了持续的窄幅震荡运行态势。上证指数从3152点开始持续震荡，创业板指数也是差不多的表现。具体细节略有差异，但各指数在整体的涨跌节奏上是差不多的。

　　经过了8个交易日，上证从最高3674.40点回落到了最低3152.82点，下跌达到了500多点，随后指数向上反弹后，在3200点到3400点的大致区间内震荡运行。进入11月后，在证券指数的带动下，上证指数出现了向上的拉升，并在11月7日收盘报收3470.66点。

　　上证指数自2689点到3674点的拉升过于快速，空间上更是一步到位，直接使四季度会陷入到巨大的震荡当中。创业板指数、深证成指等也是差不多的表现。

　　笔者在前期论述过，除了打开了上升空间、确认进入到了2635 点以来的三浪，其它并没有带来任何的好处。前一段急涨行情赚到钱的投资者并不多，大量的参与者在后面震荡、回落当中出现了亏损，上面更是积累了大量的套牢盘。

　　上证指数自3674 点开始回落到3152 点的过程，前期大多观点都认为是回落A 浪里的小a 浪，但从11 月5日开始的强劲表现来看，3674点开始的A浪回落已经结束于3152 点了，后面这里运行的是新的一段上升，或者更大概率是可以定义成强势的B 浪反弹。预期这个B浪反弹将会在11 月上中旬结束。随后向下回落运行。（当然，具体的浪形定义不一定准确。但可以用来表述波段向上或向下的方向，这样大家容易理解，描述起来也是相对简单）。

　　2689点以来的上涨，开始阶段是证券、银行等为代表的金融权重向上快速拉升，特别是证券指数，表现相当优异，真正的是走出了三浪主升的气势和空间。权重拉升，搭好戏台，以计算机、软件服务等为代表的中小盘科技类成为了主线。创业板指数在前一段的拉升中，自1500多点，直接拉升到了2576点，拉升幅度超过了60%，指数拉升了近1000点。

　　从当前市场的实际运行来看，市场普涨，大多板块都会有所表现，但科技类依然是热点主线所在，只是一直没有出现明显的回落调整，所以处于明显的相对高位，追高要谨慎。

　　指数已经确认进入到了大行情里面，也就是笔者以前一直论述的三浪上升。这一点不用怀疑。大行情里，需要重点做的就是怎么样布局。在证券、科技类明显的处于相对高位和第一阶段主线热点在明显高位的前提下，积极地寻找下一阶段的主线热点是非常重要的。

　　市场三大指数在截至11月8日这一周的强势，从技术角度，可能会出现顶部背离（指标、速度），很大一部分板块或个股可能还会出现技术指标的粘合，向下就是“空中减油”的技术形态。所以，11月中下旬的波段运行方向还是至关重要的。

　　总结：

　　11 月上中旬结束3152 点开始的小波段上升；整体大周期向上运行，这个不用怀疑；找到下一阶段的热点主线；减少对大盘预测的依赖，找到适合自己的交易规则才是根本，才可能持续稳定获利。

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