活跃资金热度稍微降温

　　本刊记者林蔓

　　本统计期内（10月31日至11月6日），A股避险情绪上升，主要指数呈现调整走势，成长风格的涨幅明显收敛。市场成交持续回暖，但由于短期内政策面增量因素边际放缓，市场上行动能边际减弱，叠加国内外政策将迎来多个重要节点，短期内市场投资者将有所分歧。

　　Choice数据显示，本期内，沪深两市共341只个股登上龙虎榜，营业部合计买入1472.54亿元，卖出1481.52亿元，总体呈现净卖出8.98亿元的状态。

　　统计期内，通富微电（002156）的营业部净买入较多，合计净买入金额约11.11亿元。

　　近期芯片半导体板块活跃，通富微电股价持续攀升，截至11月6日，该股5个交易日内录得4个涨停，股价突破历史新高，较年内低点实现翻倍。值得注意的是，通富微电最新公告显示，国家大基金已累计减持1%公司股份，减持完成后的持股数量为1.56万股，占公司总股本比例为10.26%。

　　通富微电三季度报告显示，公司今年前三季度实现营业收入170.8亿元，同比增长7.4%，前三季度归母净利润5.5亿元，同比增长967.8%，前三季度扣非归母净利润5.4亿元，同比增长439.0%。第三季度单季度营业收入60.0亿元，同比基本持平，环比增长3.5%，归母净利润2.3亿元，同比增长85.3%，环比增长2.5%，扣非归母净利润2.2亿元，同比增长121.2%，环比增长1.4%。

　　10月下旬以来，A 股市场重回区间震荡，场内资金供给一度转向紧张。天风证券指出，一方面，此前作为A股资金面最主要支撑的ETF资金近几周来逐步转为净流出，很大程度上造成了场内资金供给的收窄，同时北向资金交易近期小幅降温，外资回流或也存在一定放缓迹象；另一方面，两融近期延续大额净流入，且公募发行近两周来小幅升温，一定程度上缓解了ETF流出对供给端的压力。资金需求端近期维持小幅扩张，并一定程度上放大场内资金供需缺口，股权融资阶段性走高，以及资金南下布局港股或是主要原因。

　　展望后市，华福证券认为，A股流动性环境边际上有望进一步改善。近期两市成交热度持续处于万亿元之上，同时，从10月份市场微观流动性层面来看，最为亮眼的一点莫过于上市公司回购规模仍在持续增加，且单月回购规模超700亿元，续创近两年历史新高。上市公司回购力度加大一方面可以直接带来增量资金，改善股市微观流动性，另一方面也有助于传递积极信号，大幅提振市场信心，促进市场资金面的进一步改善。同时，随着多批A500基金的顺利发行，以及ETF持有人整体盈利后有望再次增持，中期来看ETF仍然将会是市场主力增量资金，相应的大盘龙头风格有望再度占优。

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