主持人王柄根
《动态》：燕东微（688172）发布公告称，公司将通过全资子公司燕东科技控制北电集成，并投资330 亿元建设北电集成12 英寸集成电路生产线项目。公司具体如何实施此次投资计划？
孔铭：根据燕东微公告，其全资子公司燕东科技向北电集成出资49.9亿元人民币，增资完成后，燕东科技持有北电集成24.95%的股权。
北电集成成立于2023年10月，增资前注册资本1000万元，由北京电子控股有限责任公司100%控制。北京电控同时也是燕东微控股股东。实际上，此次燕东科技将与天津京东方、亦庄科技、中发基金、亦庄国投、北京国管、国芯聚源共同向北电集成增资合计达199.9亿元，全部计入标的公司注册资本。由于各增资方均为燕东微关联方，构成关联交易。燕东科技与天津京东方、亦庄国投、北京国管签署一致行动人协议，实际控制股比达到60%，因此燕东微合并北电集成报表。
公告显示，相关增资款将用于北电集成投资建设12英寸集成电路生产线项目。北电集成将在亦庄开发区搭建28nm-55nmHV/MS/RF-CMOS、PD/FD-SOI 等特色工艺平台，规划产品主要为显示驱动芯片、数模混合芯片、嵌入式MCU芯片以及基于PD/FD-SOI工艺技术的高速混合电路芯片及特种应用芯片，规划项目产能5万片/月，投资总额330亿元。其中股东出资200亿元，剩余部分由债务融资解决。
《动态》：该投资项目的规划产能情况和经济效益预期如何？
孔铭：据公告，北电集成项目将依托燕东微现有技术基础，通过自主研发与适当引进的方式构建工艺技术平台，引进28nm-55nm基线工艺IP，同时通过特色工艺平台的自主研发，在基线IP基础上形成自主特色IP，搭建支持12英寸集成电路生产线，不断升级技术能力和完善知识产权保护体系。项目规划产能为5万片/月，2024年已经开始建设，预计2025年四季度设备搬入，2026年底实现量产，2030年满产。
根据测算，该项目2031年达产年收入83.40亿元，项目计算期（2027年至2038年）平均税后利润为6.6亿元左右，销售利润率为9.51%，总投资利润率2.21%。目前公司最先进的制程工艺节点为65纳米，而此次扩产定位更为高阶的55纳米-28纳米产品，实现了制程工艺节点的跨越式发展。
《动态》：投资项目的实施将对公司未来发展有何影响？
孔铭：燕东微表示，北电集成项目基于北京电控以“芯屏”为核心的战略定位，将充分发挥显示产业的需求带动和装备产业的供应保障作用，以京东方等IC市场为牵引，以燕东微8英寸/12英寸集成电路制造能力为基础，辅以北方华创装备及工艺开发能力，构建强大的集成电路产业生态链，有助于推动大力发展特色工艺，突破关键技术，推动“补短板”“锻长板”齐头并进。
公司表示，预计到2027年，我国28nm及以上成熟制程供需缺口将增加到约37万片/月，市场空间较大。北电集成项目产品规划和目标客户明确，显示驱动IC、数模混合芯片、MCU等市场均具有广阔的应用场景，目前北电集成已与多家合作伙伴签订合作意向，投资的新产线将在2026年量产后开始贡献收入。
通过该项目的建设，燕东微将进一步完善晶圆生产线的产业布局，公司在晶圆代工领域长期竞争力显著增强，有助于实现公司实现高质量、可持续发展。
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