逢低紧急加仓：股基仓位回升5%
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-08-10 10:45
7月29日的一场暴跌，在对大盘走势进行了必要修正的同时，也激发了基金做多的热情，六成偏股型基金悄然在低位加仓。
随着上证指数迅速恢复到大跌之前的水平并再创新高，基金也迅速收复失地。截至8月4日，逾八成基金的净值水平回到“7·29”大跌之前的水平。
偏股基金转而集体做多
《投资者报》数据研究部监测的数据显示，7月28日至8月4日，偏股型基金在大盘的剧烈震荡中开始大肆做多。
截至8月4日，列入监测的142只股票型基金平均仓位75%，与7月27日本报监测的数据相比增长了5个百分点。其中加仓基金有78只，加仓幅度超过10%的有52只，占总数的37%。
加仓幅度最大的前10位基金分别是博时裕富、大成价值增长、华夏成长、海富通风格优势、泰达荷银稳定、博时精选、南方盛元红利、鹏华优质治理、鹏华价值优势、博时第三产业成长。
另外有44只基金选择了减仓。减仓幅度靠前的10只基金依次为： 银华核心价值优选、银华优质增长、泰信优质生活、国泰金牛创新成长、银河竞争优势成长、易方达中小盘、农银汇理行业成长、银华领先策略、银华富裕主题、万家公用事业。银华旗下4只基金减仓幅度位列前10，可见其面对7月29日的“惊险一跳”，趋于谨慎的投资态度不减。
混合型基金一改上期大举减仓的态势，本期反手做多，平均仓位猛增至70%，大幅上升了14个点。其中，选择加仓的基金有71只，而减仓的基金仅20只，占总数的17%。上期的大幅减仓为这些基金留下了充足的弹药，不少基金趁机 “退海拾贝”。
其中加仓最多的10只基金分别是华夏平稳增长、华夏红利、大成财富管理2020、海富通收益增长、中海分红增利、嘉实策略增长、宝盈鸿利收益、中海能源策略、建信优化配置、国联安安心成长。
在减仓的20只基金中，减仓幅度超过10%的有11只，分别是博时价值增长、益民创新优势、天治品质优选、嘉实稳健、汇丰晋信动态策略、博时价值增长2号、富国天惠精选成长、新世纪优选分红、长信双利优选、汇添富优势精选、益民红利成长。
从基金公司方面来看，出现整体减仓情况的基金公司仅有16家，主要是中小基金公司；截至二季度末资产管理规模前10的基金公司中只有银华基金公司出现整体的减仓，其余均不同程度加仓，并且增仓的幅度均超过10%。
目前，整体平均仓位保持在70%以上的基金公司共有44家，占总数的75%。其中仓位仍然保持在90%以上的基金公司有三家，分别是天弘基金、中邮基金以及光大保德信基金。
八成基金收复失地
7月28日至8月4日上证指数上涨1.1%，沪深300指数涨幅为1.15%。期间的市场走势远不像数字看上去的那般风平浪静。7月29日，上证指数一泻千里，大跌5%。当日基金净值尽墨，基金平均净值下跌约4%，跌幅最大的长信双利优选净值缩水了12%。
市场的急转直下难免令投资者惊慌失措，但随后资金推动下的大幅上扬同样让人措手不及。大盘以三连阳的方式重新站上3400点，并在8月4日再创本轮上涨新高3478点。截至8月4日，超过八成基金的净值已经回到了“7·29”大跌前的水平。
在这一拨大起大落中，股票型基金的平均收益率为1%，而混合型基金的平均收益率只有0.5%。偏股型基金的平均收益率稍逊色于上证和沪深300指数。
其中，鹏华系和华夏系基金收益率排名整体靠前。鹏华价值优势、鹏华盛世创新、鹏华优质治理、华夏大盘精选、华夏中小板ETF、华夏行业精选、华夏沪深300、华夏复兴的收益率均位列前20名。收益率排在前10名的基金分别是：友邦华泰红利ETF、泰达荷银周期、富国天鼎中证红利、上投摩根亚太优势、鹏华价值优势、东方精选、交银环球精选、国泰区位优势、万家双引擎、汇丰晋信2026。排名最高的友邦华泰红利ETF，净值增长了7.18%。
根据仓位监测的结果，这些收益率排名靠前的基金基本都保持着高仓位，或者在监测期内大幅加仓。例如，东方精选、鹏华价值优势、华夏行业精选仓位都接近90%。而华夏大盘本期虽然小幅减仓，但仓位仍保持在85%以上。这再一次说明仓位控制仍然是基金目前制胜的关键要素。
回调不改看多共识
结合《投资者报》近期的监测结果可以发现：基金在市场疯涨时谨慎减仓，但在大跌之时却果断地集体跑步入场。
“市场仍然在上涨的趋势中，调整仅是阶段性的。而在此之前，市场一直上涨，我们的仓位控制得比较低，就想抓住一次调整机会来降低建仓成本，现在是难得的机会。”天治趋势精选基金经理吴涛表示。
兴业全球基金王晓明也表达了类似的观点，他认为，目前估值已近合理区间之上限，但因为流动性过于充足，泡沫难以避免。总体上大盘强势，但也会出现一些趋势性变化。市场估值已经不低，行业热点选择也不容易，更多是看信心和资金面的结合，因此即使市场迅速创出新高，行业和个股走势震荡加剧也将成为必然。目前这个点位上的调整幅度应该不会很大，只是市场短期过快上涨后的修正，可能需要时间。
中海基金也认为，由流动性推动的行情或许将遭遇一定的阻碍，恶性通胀到来前的经济增长时期，市场将维持震荡上行格局，业绩好转的顺序体现为行业轮动特征。市场运行中的主要风险来自于流动性减弱、政策影响和市场本身的技术性调整，建议投资者8月份仓位应灵活控制，不宜过高。
……
随着上证指数迅速恢复到大跌之前的水平并再创新高，基金也迅速收复失地。截至8月4日，逾八成基金的净值水平回到“7·29”大跌之前的水平。
偏股基金转而集体做多
《投资者报》数据研究部监测的数据显示，7月28日至8月4日，偏股型基金在大盘的剧烈震荡中开始大肆做多。
截至8月4日，列入监测的142只股票型基金平均仓位75%，与7月27日本报监测的数据相比增长了5个百分点。其中加仓基金有78只，加仓幅度超过10%的有52只，占总数的37%。
加仓幅度最大的前10位基金分别是博时裕富、大成价值增长、华夏成长、海富通风格优势、泰达荷银稳定、博时精选、南方盛元红利、鹏华优质治理、鹏华价值优势、博时第三产业成长。
另外有44只基金选择了减仓。减仓幅度靠前的10只基金依次为： 银华核心价值优选、银华优质增长、泰信优质生活、国泰金牛创新成长、银河竞争优势成长、易方达中小盘、农银汇理行业成长、银华领先策略、银华富裕主题、万家公用事业。银华旗下4只基金减仓幅度位列前10，可见其面对7月29日的“惊险一跳”，趋于谨慎的投资态度不减。
混合型基金一改上期大举减仓的态势，本期反手做多，平均仓位猛增至70%，大幅上升了14个点。其中，选择加仓的基金有71只，而减仓的基金仅20只，占总数的17%。上期的大幅减仓为这些基金留下了充足的弹药，不少基金趁机 “退海拾贝”。
其中加仓最多的10只基金分别是华夏平稳增长、华夏红利、大成财富管理2020、海富通收益增长、中海分红增利、嘉实策略增长、宝盈鸿利收益、中海能源策略、建信优化配置、国联安安心成长。
在减仓的20只基金中，减仓幅度超过10%的有11只，分别是博时价值增长、益民创新优势、天治品质优选、嘉实稳健、汇丰晋信动态策略、博时价值增长2号、富国天惠精选成长、新世纪优选分红、长信双利优选、汇添富优势精选、益民红利成长。
从基金公司方面来看，出现整体减仓情况的基金公司仅有16家，主要是中小基金公司；截至二季度末资产管理规模前10的基金公司中只有银华基金公司出现整体的减仓，其余均不同程度加仓，并且增仓的幅度均超过10%。
目前，整体平均仓位保持在70%以上的基金公司共有44家，占总数的75%。其中仓位仍然保持在90%以上的基金公司有三家，分别是天弘基金、中邮基金以及光大保德信基金。
八成基金收复失地
7月28日至8月4日上证指数上涨1.1%，沪深300指数涨幅为1.15%。期间的市场走势远不像数字看上去的那般风平浪静。7月29日，上证指数一泻千里，大跌5%。当日基金净值尽墨，基金平均净值下跌约4%，跌幅最大的长信双利优选净值缩水了12%。
市场的急转直下难免令投资者惊慌失措，但随后资金推动下的大幅上扬同样让人措手不及。大盘以三连阳的方式重新站上3400点，并在8月4日再创本轮上涨新高3478点。截至8月4日，超过八成基金的净值已经回到了“7·29”大跌前的水平。
在这一拨大起大落中，股票型基金的平均收益率为1%，而混合型基金的平均收益率只有0.5%。偏股型基金的平均收益率稍逊色于上证和沪深300指数。
其中，鹏华系和华夏系基金收益率排名整体靠前。鹏华价值优势、鹏华盛世创新、鹏华优质治理、华夏大盘精选、华夏中小板ETF、华夏行业精选、华夏沪深300、华夏复兴的收益率均位列前20名。收益率排在前10名的基金分别是：友邦华泰红利ETF、泰达荷银周期、富国天鼎中证红利、上投摩根亚太优势、鹏华价值优势、东方精选、交银环球精选、国泰区位优势、万家双引擎、汇丰晋信2026。排名最高的友邦华泰红利ETF，净值增长了7.18%。
根据仓位监测的结果，这些收益率排名靠前的基金基本都保持着高仓位，或者在监测期内大幅加仓。例如，东方精选、鹏华价值优势、华夏行业精选仓位都接近90%。而华夏大盘本期虽然小幅减仓，但仓位仍保持在85%以上。这再一次说明仓位控制仍然是基金目前制胜的关键要素。
回调不改看多共识
结合《投资者报》近期的监测结果可以发现：基金在市场疯涨时谨慎减仓，但在大跌之时却果断地集体跑步入场。
“市场仍然在上涨的趋势中，调整仅是阶段性的。而在此之前，市场一直上涨，我们的仓位控制得比较低，就想抓住一次调整机会来降低建仓成本，现在是难得的机会。”天治趋势精选基金经理吴涛表示。
兴业全球基金王晓明也表达了类似的观点，他认为，目前估值已近合理区间之上限，但因为流动性过于充足，泡沫难以避免。总体上大盘强势，但也会出现一些趋势性变化。市场估值已经不低，行业热点选择也不容易，更多是看信心和资金面的结合，因此即使市场迅速创出新高，行业和个股走势震荡加剧也将成为必然。目前这个点位上的调整幅度应该不会很大，只是市场短期过快上涨后的修正，可能需要时间。
中海基金也认为，由流动性推动的行情或许将遭遇一定的阻碍，恶性通胀到来前的经济增长时期，市场将维持震荡上行格局，业绩好转的顺序体现为行业轮动特征。市场运行中的主要风险来自于流动性减弱、政策影响和市场本身的技术性调整，建议投资者8月份仓位应灵活控制，不宜过高。
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