捂住好股票
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-02-16 09:37
久旱逢甘雨。牛年伊始，大盘持续攀升点燃市场热情。特别是春节后一周，A股仿佛重回2006年初的大牛市开端，以有色金属为代表的各板块普遍展开上涨行情，令投资者沉浸在久违的牛市氛围中。
事实上，A股市场早在去年上证指数触底1664.93点之后，便在利好政策推动下逐级回升，三波上涨一浪高过一浪，至今上证指数累计涨幅约为36%。这在熊市当中已属一轮不小的行情。
但与此同时，有多少投资者把握住了机会，让财富的增长水平达到或超越大盘涨幅？参照2007年的情况，估计这个数字不会很大。
在股市中赚钱究竟有多难？其实，一些投资理念简单却实惠，当大盘跌幅超过60%、A股市盈率低于20倍以后，投资者或许只需谨记5个字——“捂住好股票。”
市场中不缺好股票
2008年，赔钱是A股市场普遍现象，经《投资者报》数据研究部测算，散户平均每人亏5万元；2007年，尽管全年上证指数暴涨96.66%，但有调查显示，仅有48.65%的投资者在股市中获利，其中7.26%的被调查者明确表示跑赢大盘。也就是说，在牛市中依然有超半数的投资者赔钱。
不少投资者一定会问：无论熊市、牛市，为什么赔钱的总是我？
虽然股市逃不开“二八法则”，赔钱的总是占多数，但我们也确实应该好好反思一下，如何才能跻身于那20%的赢家行列。
牛市中暴涨的股票很多。据Wind资讯统计，仅2007年，两市就有1162只个股涨幅翻番，约占股票总数的七成，其中有4只股票涨幅在10倍以上。
同样，熊市中也不乏表现抢眼的大牛股。
就拿本轮行情来说，从2008年10月28日触底到2009年2月11日，大盘涨幅约为36%，而大部分个股的成绩远高于此。Wind数据显示，同期涨幅超过36%的个股达到1387只，这意味着，如果投资者在上涨之初就坚持捂住一只股票，有约九成的几率可以跑赢大盘。
涨幅在100%以上的股票有233只，占全部股票的15%。其中涨幅在200%~300%之间的有8只，涨幅超过300%的有一只，即鲁信高新，涨幅为306.22%。
在此期间，还有15只股票创出历史新高，它们构成了新一轮上涨行情中一道亮丽的风景线。
从这些数据可见，熊市中并非没有机会，我们或许不能预知谁是下一个鲁信高新，但那些“物美价廉”、蓄势待发的好股票足以在今后为我们带来理想收益。关键问题是，你能不能坚定持有，直至等到它开花结果、献上回报的那天。
市场中并不缺少好股票，也不缺少发现好股票的眼睛，缺少的往往是捂住好股票的耐心。
对待好股非诚勿扰
每当一轮行情过去之后，我们总能听到类似悔恨的声音——“这只股票我买过，可惜涨了一个停板就卖掉了”、“我要是一直拿着不动，都翻好几倍了”。
投资大师彼得.林奇曾为此懊恼过，短线操作总是不能让他获得满意的收益。于是，他不再预测市场的高点和低点，也不再频繁进行换手，而是开始选择优秀的公司耐心持有，最终这种方式让他成为全球最成功的基金经理。无独有偶，“股神”巴菲特将1万美元变成2.7亿美元的秘诀，也正基于此。
也许我们不能像巴菲特一样动辄持有几十年，那么，我们能否持有一年或几年，甚至仅在一轮大行情之内握紧手中的股票？
曾经有一位万科A的限售股股东，在2006年看到股价涨了强烈要求卖出该股，但请求最终被管理层驳回。结果万科在牛市中最高翻了8倍，这位股东的身价也超过亿元。可以说，是限售制度成就了一位富翁，如果可以自由买卖，他肯定早就卖出了。
不看股价、不想股价、不做差价，这是办公桌上没有电脑的巴菲特所坚持的原则。除了限售股股东，普通投资者恐怕只有被扔到无人岛上才能达到他那样的至高境界。
其实，投资者的普遍投资心态很容易理解。熊市中的强力反弹难免会让人从恐惧变为贪婪。指望借反弹弥补去年亏损的迫切心情，也难免会让一些人的投机欲望愈演愈烈。但是在热点不断切换、板块频繁轮动的情况下，投资者很难预判热点走向、准确把握买点。
据《投资者报》数据研究部的统计，在本轮触底反弹行情中，多数板块的领涨如昙花一现，70%的板块仅能领涨1天，最牛的板块也只能领涨4天。这说明，想要跟上板块轮动的节奏，简直是可望而不可及的高难度功夫。
因此，在股市投资中，懒惰有时也是一种美德。频繁换手的收益率并不见得比捂住一只股票更高，可面临的风险却成倍增加。
举例来说，如果用10万元在5只股票中进行轮换操作，按每只股票收益率都达到10%计算，5次操作后资金将变为17.7万元，其累计复利收益率为77%。
但这其中，投资者要承担5次换股的风险。在股市中辗转腾挪并非易事，除非短线能力超强的技术派，否则普通投资者追涨杀跌的结果很可能是，将一只仍能继续上涨的个股换成因涨幅过大即将调整的股票。
在去年10月28日大盘触底以后的行情中，涨幅超过70%的个股达700多只，几乎占到股票总数的50%。如果投资者能够选好股票，持有三个月后的收益率基本和换手操作的结果持平。看似二者的成绩相当，但相比而言，捂股操作承担的风险系数更小一些，支付的手续费、印花税、受累程度也更少一些，试问何乐而不为？
套用电影《非诚勿扰》的经典台词：你要想一步登天就别来了，你要想光涨不跌就别买了，业绩亏损的免谈、市盈率过高的免谈，压准热点和黑马的好事是不会经常光顾的，别期待选中的股票一定是第二个鲁信高新。只要行业景气、增长稳定、管理层优秀的好公司就行，总体而言属于能够成为牛股的一类，有意者就要坚持捂住，非诚勿扰。
历史机遇就在脚下
彼得.林奇认为，股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的时机。
如今，A股市场已经处在“地下室”的位置，你是否仍然蹲着身子看地缝而不敢挺起腰板？
在感悟机会为何还不降落到这颗“有准备的头脑”时，殊不知它可能已经在你的脚下，只是你就顾着向上看没有注意到而已。
很多人为错过上一波大牛市而扼腕叹息，那么当现在“遍地黄金”的历史性机遇再次出现，你准备好了吗？
2月的反弹很可能正是股市由熊转牛的契机。从近期市场流动性来看，充裕的资金支撑着市场不会出现较大的调整，在短期整理后，反弹行情仍然有望延续一段时间。
如果说当下正逢价值投资良机，我们应该捂住什么样的股票？答案是那些净利润持续增长、市盈率相对较低、近期涨幅低于大盘的股票。《投资者报》数据研究部经过统计，从两市1602只股票中筛选出20只符合上述要求的个股。它们仍然处在A股价值洼地，是值得投资者捂住的好股票。
那么究竟应该在什么价位介入这些股票？继续借用彼得.林奇的话：“买入股票的最佳时机，往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时，就像在商场中发现了一件物美价廉的商品。”
然后就是考验耐心的时刻了。其实，捂住股票不是长线投资者的专利，即便是短线投资者，也可以在适当的时候选此方法操作。如果你发现一波行情已经来临，那么不妨捂住一些好股票，到行情结束时再卖出，分享整个上涨波段带来的收益。
2月12日大盘进入震荡整理阶段，短期的休整将有利于指数展开下一轮进攻，因此投资者不必急于抛出手中的股票。根据瑞银证券的判断，本轮阶段性行情还能持续1~2月。
在股市中，我们只需要做自己力所能及的事情。与其仰望那些涨幅惊天动地、股价高高在上的股票，不如低头捡起那些估值偏低、具有上涨潜力的“准牛股”，并将其牢牢捂在自己的掌心。
《投资者报》记者 汤巾
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事实上，A股市场早在去年上证指数触底1664.93点之后，便在利好政策推动下逐级回升，三波上涨一浪高过一浪，至今上证指数累计涨幅约为36%。这在熊市当中已属一轮不小的行情。
但与此同时，有多少投资者把握住了机会，让财富的增长水平达到或超越大盘涨幅？参照2007年的情况，估计这个数字不会很大。
在股市中赚钱究竟有多难？其实，一些投资理念简单却实惠，当大盘跌幅超过60%、A股市盈率低于20倍以后，投资者或许只需谨记5个字——“捂住好股票。”
市场中不缺好股票
2008年，赔钱是A股市场普遍现象，经《投资者报》数据研究部测算，散户平均每人亏5万元；2007年，尽管全年上证指数暴涨96.66%，但有调查显示，仅有48.65%的投资者在股市中获利，其中7.26%的被调查者明确表示跑赢大盘。也就是说，在牛市中依然有超半数的投资者赔钱。
不少投资者一定会问：无论熊市、牛市，为什么赔钱的总是我？
虽然股市逃不开“二八法则”，赔钱的总是占多数，但我们也确实应该好好反思一下，如何才能跻身于那20%的赢家行列。
牛市中暴涨的股票很多。据Wind资讯统计，仅2007年，两市就有1162只个股涨幅翻番，约占股票总数的七成，其中有4只股票涨幅在10倍以上。
同样，熊市中也不乏表现抢眼的大牛股。
就拿本轮行情来说，从2008年10月28日触底到2009年2月11日，大盘涨幅约为36%，而大部分个股的成绩远高于此。Wind数据显示，同期涨幅超过36%的个股达到1387只，这意味着，如果投资者在上涨之初就坚持捂住一只股票，有约九成的几率可以跑赢大盘。
涨幅在100%以上的股票有233只，占全部股票的15%。其中涨幅在200%~300%之间的有8只，涨幅超过300%的有一只，即鲁信高新，涨幅为306.22%。
在此期间，还有15只股票创出历史新高，它们构成了新一轮上涨行情中一道亮丽的风景线。
从这些数据可见，熊市中并非没有机会，我们或许不能预知谁是下一个鲁信高新，但那些“物美价廉”、蓄势待发的好股票足以在今后为我们带来理想收益。关键问题是，你能不能坚定持有，直至等到它开花结果、献上回报的那天。
市场中并不缺少好股票，也不缺少发现好股票的眼睛，缺少的往往是捂住好股票的耐心。
对待好股非诚勿扰
每当一轮行情过去之后，我们总能听到类似悔恨的声音——“这只股票我买过，可惜涨了一个停板就卖掉了”、“我要是一直拿着不动，都翻好几倍了”。
投资大师彼得.林奇曾为此懊恼过，短线操作总是不能让他获得满意的收益。于是，他不再预测市场的高点和低点，也不再频繁进行换手，而是开始选择优秀的公司耐心持有，最终这种方式让他成为全球最成功的基金经理。无独有偶，“股神”巴菲特将1万美元变成2.7亿美元的秘诀，也正基于此。
也许我们不能像巴菲特一样动辄持有几十年，那么，我们能否持有一年或几年，甚至仅在一轮大行情之内握紧手中的股票？
曾经有一位万科A的限售股股东，在2006年看到股价涨了强烈要求卖出该股，但请求最终被管理层驳回。结果万科在牛市中最高翻了8倍，这位股东的身价也超过亿元。可以说，是限售制度成就了一位富翁，如果可以自由买卖，他肯定早就卖出了。
不看股价、不想股价、不做差价，这是办公桌上没有电脑的巴菲特所坚持的原则。除了限售股股东，普通投资者恐怕只有被扔到无人岛上才能达到他那样的至高境界。
其实，投资者的普遍投资心态很容易理解。熊市中的强力反弹难免会让人从恐惧变为贪婪。指望借反弹弥补去年亏损的迫切心情，也难免会让一些人的投机欲望愈演愈烈。但是在热点不断切换、板块频繁轮动的情况下，投资者很难预判热点走向、准确把握买点。
据《投资者报》数据研究部的统计，在本轮触底反弹行情中，多数板块的领涨如昙花一现，70%的板块仅能领涨1天，最牛的板块也只能领涨4天。这说明，想要跟上板块轮动的节奏，简直是可望而不可及的高难度功夫。
因此，在股市投资中，懒惰有时也是一种美德。频繁换手的收益率并不见得比捂住一只股票更高，可面临的风险却成倍增加。
举例来说，如果用10万元在5只股票中进行轮换操作，按每只股票收益率都达到10%计算，5次操作后资金将变为17.7万元，其累计复利收益率为77%。
但这其中，投资者要承担5次换股的风险。在股市中辗转腾挪并非易事，除非短线能力超强的技术派，否则普通投资者追涨杀跌的结果很可能是，将一只仍能继续上涨的个股换成因涨幅过大即将调整的股票。
在去年10月28日大盘触底以后的行情中，涨幅超过70%的个股达700多只，几乎占到股票总数的50%。如果投资者能够选好股票，持有三个月后的收益率基本和换手操作的结果持平。看似二者的成绩相当，但相比而言，捂股操作承担的风险系数更小一些，支付的手续费、印花税、受累程度也更少一些，试问何乐而不为？
套用电影《非诚勿扰》的经典台词：你要想一步登天就别来了，你要想光涨不跌就别买了，业绩亏损的免谈、市盈率过高的免谈，压准热点和黑马的好事是不会经常光顾的，别期待选中的股票一定是第二个鲁信高新。只要行业景气、增长稳定、管理层优秀的好公司就行，总体而言属于能够成为牛股的一类，有意者就要坚持捂住，非诚勿扰。
历史机遇就在脚下
彼得.林奇认为，股价下跌正是追加买入质优价廉好股票的时机。
如今，A股市场已经处在“地下室”的位置，你是否仍然蹲着身子看地缝而不敢挺起腰板？
在感悟机会为何还不降落到这颗“有准备的头脑”时，殊不知它可能已经在你的脚下，只是你就顾着向上看没有注意到而已。
很多人为错过上一波大牛市而扼腕叹息，那么当现在“遍地黄金”的历史性机遇再次出现，你准备好了吗？
2月的反弹很可能正是股市由熊转牛的契机。从近期市场流动性来看，充裕的资金支撑着市场不会出现较大的调整，在短期整理后，反弹行情仍然有望延续一段时间。
如果说当下正逢价值投资良机，我们应该捂住什么样的股票？答案是那些净利润持续增长、市盈率相对较低、近期涨幅低于大盘的股票。《投资者报》数据研究部经过统计，从两市1602只股票中筛选出20只符合上述要求的个股。它们仍然处在A股价值洼地，是值得投资者捂住的好股票。
那么究竟应该在什么价位介入这些股票？继续借用彼得.林奇的话：“买入股票的最佳时机，往往就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时，就像在商场中发现了一件物美价廉的商品。”
然后就是考验耐心的时刻了。其实，捂住股票不是长线投资者的专利，即便是短线投资者，也可以在适当的时候选此方法操作。如果你发现一波行情已经来临，那么不妨捂住一些好股票，到行情结束时再卖出，分享整个上涨波段带来的收益。
2月12日大盘进入震荡整理阶段，短期的休整将有利于指数展开下一轮进攻，因此投资者不必急于抛出手中的股票。根据瑞银证券的判断，本轮阶段性行情还能持续1~2月。
在股市中，我们只需要做自己力所能及的事情。与其仰望那些涨幅惊天动地、股价高高在上的股票，不如低头捡起那些估值偏低、具有上涨潜力的“准牛股”，并将其牢牢捂在自己的掌心。
《投资者报》记者 汤巾
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